滄海控股（Chanhigh Holdings） 股票是什麼？
2017 是 滄海控股（Chanhigh Holdings） 在 HKEX 交易所的股票代碼。
滄海控股（Chanhigh Holdings） 成立於 2001 年，總部位於Ningbo，是一家商業服務領域的其他商業服務公司。
您可以在本頁面上了解如下資訊：2017 股票是什麼？滄海控股（Chanhigh Holdings） 經營什麼業務？滄海控股（Chanhigh Holdings） 的發展歷程為何？滄海控股（Chanhigh Holdings） 的股價表現如何？
最近更新時間：2026-05-19 03:40 HKT
滄海控股（Chanhigh Holdings） 介紹
Chanhigh Holdings Ltd. 企業介紹
Chanhigh Holdings Ltd.（股票代碼：2017.HK） 是一家總部位於中國浙江省的知名園林及市政基礎設施建設服務提供商。公司擁有超過二十年的歷史，已發展成為能夠承接大型城市開發項目的綜合性企業，涵蓋生態環境保護及綜合市政工程。
業務模組詳述
1. 園林建設：這是公司的傳統核心業務，涵蓋城市綠化、公園及住宅區綠化。Chanhigh 提供從設計、苗木培育到項目執行的全流程服務。
2. 市政基礎設施建設：該板塊專注於公共設施項目，如城市道路建設、橋樑施工、供水及排水系統。根據最新財務披露，該領域已成為公司重要的收入支柱，公司憑藉其市政公用工程一級資質，積極拓展業務。
3. 建築施工：Chanhigh 承接各類建築項目，包括住宅、工業及商業建築，豐富了業務組合，並使其能夠競標綜合性的「EPC」（工程、採購及施工）合同。
4. 其他（設計與維護）：公司提供專業諮詢、園林設計及施工後維護服務，確保項目的長期美觀與功能性。
業務模式特點總結
一體化服務鏈：Chanhigh 採用「設計+施工+維護」的垂直整合模式，有效控制成本並保障項目全生命周期的品質。
資質驅動：中國建築行業嚴格依賴資質管理，Chanhigh 擁有多項高級資質，包括「市政公用工程施工總承包一級資質」，這是參與大型政府招標的重要門檻。
核心競爭壁壘
區域優勢：公司總部位於浙江寧波，受益於長三角強勁的經濟環境。深厚的本地根基與品牌聲譽為其在區域招標中提供了「主場優勢」。
強大的項目執行力：公司擁有完成高品質複雜項目的豐富經驗，這對維繫與地方政府及國有企業（SOEs）的合作關係至關重要。
最新戰略佈局
近年來，Chanhigh 將重點轉向生態與環境保護。配合國家「碳中和」目標，公司加大對水處理、土壤修復及「海綿城市」基礎設施的投資。同時，優化客戶結構，提高來自信用良好的國有開發商項目比例，以降低財務風險。
Chanhigh Holdings Ltd. 發展歷程
Chanhigh Holdings 的成長歷程，是從一家地方園藝公司發展為上市綜合建築集團的故事。
發展階段
階段一：創立與本地成長（2001 - 2008）
公司始於2001年成立的銀江園林，期間專注於寧波本地的園林綠化項目，逐步積累技術能力及初級資質，為承接更大規模市政工程打下基礎。
階段二：資質提升與擴張（2009 - 2016）
Chanhigh 積極取得更高級別的行業資質，獲得園林及市政工程一級資質，突破小規模項目限制，開始向浙江省外及華東其他地區擴展業務。
階段三：資本市場進入與多元化（2017 - 2020）
2017年3月31日，Chanhigh Holdings Ltd. 成功在香港聯交所主板上市。IPO 為公司提供資金支持，參與更大型的公私合營（PPP）項目，並拓展至建築施工及環境工程領域。
階段四：韌性與戰略轉型（2021年至今）
面對房地產行業變化及疫情後經濟環境，公司聚焦「高質量增長」，加強風險管理，專注政府資助基礎設施，並探索建築管理數字化轉型以提升運營效率。
成功因素與挑戰
成功因素：嚴格遵守品質標準，並戰略性聚焦富裕的長三角地區。
挑戰：與許多建築企業類似，公司面臨應收賬款周轉壓力及傳統住宅市場放緩的挑戰。
行業介紹
Chanhigh Holdings 所屬於土木工程與市政建設行業，專注於城市綠化及基礎設施開發子行業。
行業趨勢與推動因素
1. 城市更新：許多一線及二線城市正由「擴張」轉向「優化」，帶來舊城改造、公園升級及市政管網改善的巨大需求。
2. 綠色基礎設施：向「綠色城市」及「海綿城市」（雨水管理設計）轉型，為具備園林及水利工程專長的企業提供長期發展動力。
3. 數字化：行業正採用BIM（建築信息模型）及智慧建造技術，以減少浪費並提升安全性。
競爭格局
行業高度分散，正處於整合階段。競爭者包括：
- 國有企業（SOEs）：如中國建築，主導超大型國家項目。
- 民營同行：區域性企業如Garden 27及多家地方園林公司。
行業數據概覽
| 指標 | 市場背景（中國） | 對Chanhigh的影響 |
|---|---|---|
| 基礎設施投資增長 | 穩定增長（約5-8%年增率） | 提供穩定的市政項目來源。 |
| 城市化率 | 目標2025/2026年達65%以上 | 推動新城市設施及公園需求。 |
| 行業集中度 | 持續提升 | 有利於融資及品牌優勢明顯的上市公司。 |
Chanhigh在行業中的定位
Chanhigh 被定位為「專業化區域領導者」。雖然規模不及中央國企，但憑藉靈活性、專業園林技術及深耕浙江市場的優勢，穩固了在區域高端市政及生態項目中的市場份額，是長三角民營建築企業的標杆。
數據來源：滄海控股（Chanhigh Holdings） 公開財報、HKEX、TradingView。
Chanhigh Holdings Ltd. 財務健康評級
根據截至2025年12月31日的最新財務數據及2023-2024年的歷史趨勢，Chanhigh Holdings Ltd.（港交所代碼：2017）維持穩健但謹慎的財務狀況。儘管公司仍保持盈利，但由於中國大陸建築及園林行業的整體下行，公司的營收和淨利均面臨較大壓力。
| 指標類別 | 關鍵指標（2025財年） | 得分（40-100） | 評級 |
|---|---|---|---|
| 獲利能力 | 淨利率：約1.2%（較2024年的1.6%下降）；淨利潤：人民幣1304萬元 | 55 | ⭐️⭐️ |
| 償債能力與負債 | 負債比率：0.56；股東權益基礎穩健，達人民幣10.2億元 | 75 | ⭐️⭐️⭐️⭐️ |
| 營收成長 | 年度營收：人民幣10.7億元（較2024年的17.5億元大幅下降） | 45 | ⭐️⭐️ |
| 流動性 | 現金及約當現金：人民幣1.946億元；流動資產保持健康 | 70 | ⭐️⭐️⭐️ |
| 綜合得分 | 加權財務健康指數 | 61 | ⭐️⭐️⭐️ |
Chanhigh Holdings Ltd. 發展潛力
策略路線圖與業務推動力
Chanhigh Holdings正處於中國建築行業的結構性轉型期。公司積極將重心從傳統的大量建築轉向「創新驅動與綠色發展」。
1. 新基建與綠色建築：公司正轉向「新基建」項目，包括綠色建築和海綿城市建設。這些領域越來越受到政府政策支持，且相較於傳統園林有更高的技術門檻。
2. 數字化轉型：管理層加快採用智能化及數字化建築管理工具，旨在提升運營效率，並降低2024-2025年期間對利潤率影響較大的分包成本。
市場定位與政府關係
作為一家合格的「高新技術企業」（由其子公司Chanhigh Construction持有該資格），公司享有15%的優惠稅率。此資格不僅有助於現金流，還使Chanhigh在競標優先科技創新及環保標準的市政項目時具備優勢。
營運展望
儘管短期內利潤預計收縮，公司能在嚴峻的行業週期低迷中保持淨利為正，顯示其核心韌性。中國更廣泛的房地產及市政基建市場復甦，是估值重新評價的主要推動力。
Chanhigh Holdings Ltd. 優勢與風險
優勢（上行潛力）
- 穩健資產基礎：公司持有超過人民幣10億元的股東權益，與目前約1.2億至1.35億港元的市值相比，顯示其市淨率（P/B）可能被低估。
- 優惠稅收資格：高新技術企業身份帶來競爭優勢，稅率比中國標準25%的企業所得稅低10%。
- 多元化業務組合：營收涵蓋園林建設、市政工程及建築工程，有助抵禦單一子行業的下行風險。
風險（下行因素）
- 行業低迷：中國大陸建築及房地產行業持續停滯，壓制整體營收及合約價格。
- 利潤率收縮：毛利率從2024年的7.5%下降至約6.6%。原材料成本上升及有限政府合約的激烈競標對盈利能力造成壓力。
- 營收波動：2025年營收同比下降超過38%，凸顯公司對宏觀經濟週期及公共支出預算的敏感性。
- 流動性不足：作為港交所微型股，交易量低，導致價格波動大，且大型投資者退出持倉困難。
分析師如何看待Chanhigh Holdings Ltd.及2017號股票？
監控Chanhigh Holdings Ltd.（HKG：2017）的分析師，該公司是中國知名的景觀及市政基礎設施建設服務提供商，普遍持有「產業轉型中的謹慎穩定」觀點。隨著公司在後疫情時代復甦並適應中國建築行業的變化，專業市場觀察者聚焦其項目積壓及債務管理。以下是當前分析師觀點的詳細解析：
1. 機構對公司的核心觀點
基礎設施整合的韌性：多數分析師強調Chanhigh的整合業務模式，涵蓋景觀建設、市政環衛及建築工程。根據Refinitiv及多家香港券商的市場數據，公司在長三角地區獲取高質量政府合約的能力，仍是其最強的競爭護城河。
聚焦營運效率：近期財報回顧（尤其是2023年年報及2024年中期報告後），分析師將焦點從營收增長轉向成本控制。市場普遍肯定公司降低行政開支的努力，但分析師指出原材料及人工成本上升，持續壓縮毛利率，近期期報告毛利率波動於10%至13%之間。
綠色轉型潛力：部分關注ESG的分析師認為，Chanhigh與「生態文明」倡議的契合具長期價值。隨著城市更新及「海綿城市」項目獲得優先資金支持，Chanhigh被視為專業玩家，有望在綠色經濟中超越傳統重型建築企業。
2. 股票估值與績效指標
截至2024年初，Chanhigh Holdings Ltd.（2017.HK）被多數量化分析師歸類為「價值股」，並具有顯著流動性考量：
市盈率（P/E）比率：該股常以低個位數P/E交易（經常低於4倍），部分分析師解讀為「深度低估」，另有分析師警示這是小型建築股常見的「價值陷阱」。
股息展望：分析師對公司歷史股東回報承諾持正面評價，但鑒於當前重視現金流動性，2024年股息預期較為保守，直至負債權益比進一步穩定。
市值警示：分析師經常指出2017代碼的低成交量。市值多在2億至3億港元徘徊，機構覆蓋報告提醒該股對小額交易高度敏感，更適合長期策略投資者，而非高頻交易者。
3. 分析師識別的主要風險（悲觀情境）
儘管公司項目基礎穩固，分析師提醒投資者注意若干持續逆風：
應收帳款壓力：分析報告中一大關注點為「銷售天數」（DSO）。由於Chanhigh主要客戶為地方政府，當前市政層面的財政收緊導致付款周期放緩，影響公司營運現金流。
房地產溢出效應：雖然Chanhigh專注於公共基礎設施，但中國房地產市場的整體波動間接影響市場情緒及建築相關企業的信貸可得性。
集中風險：分析師指出，公司收入有相當比例來自浙江省。此舉雖帶來地方專業優勢，卻使股票暴露於單一地區經濟波動及政策變動風險。
總結
市場觀察者普遍認為，Chanhigh Holdings Ltd.（2017）是市政景觀領域中基本面穩健的利基玩家。分析師認為，該股當前估值反映了建築行業普遍的「風險偏好降低」情緒。展望2024年及以後，「買入」論點取決於公司能否將龐大項目積壓轉化為實際現金流，並成功應對影響全球債務服務的高利率環境。多數分析師建議採取「持有」或「觀望」策略，直至市政基礎設施支出明顯回升為止。
Chanhigh Holdings Ltd. (2017.HK) 常見問題解答
Chanhigh Holdings Ltd. 的主要業務亮點及競爭優勢為何？
Chanhigh Holdings Ltd. 是中國長江三角洲地區知名的園林景觀與市政基礎設施企業。公司持有多項高級資質，包括一級房屋建築專業承包資質及一級市政公用工程專業承包資質。
其主要投資亮點包括在浙江省的強大區域佈局及涵蓋設計、施工與維護的一體化經營模式。主要競爭對手包括區域國有企業及上市同行，如浙江交通投資集團及嘉禾建設。
最新財務數據顯示Chanhigh Holdings的財務狀況如何？
根據2023年年度業績（最新完整年度審計），Chanhigh Holdings報告營收約為9.343億元人民幣，較去年有所下降，主要因房地產行業收緊及基建支出減少。
公司本期錄得淨虧損，主要因應收賬款及合同資產減值損失。截至2023年12月31日，負債率（總借款除以總股東權益）維持在受控水平，反映建築行業資本密集特性。投資者應密切關注應收賬款周轉率，因市政客戶的收款周期常影響流動性。
2017.HK目前的估值相較於行業是偏高還是偏低？
截至2024年初，Chanhigh Holdings（2017.HK）交易的市淨率（P/B）相對偏低，通常低於0.5倍，這在香港市場面臨流動性挑戰的小型建築股中較為常見。
由於近期淨虧損，市盈率（P/E）波動較大甚至為負。與港交所建築及工程行業平均水平相比，Chanhigh處於「深度價值」或困境估值，反映市場對中國房地產復甦及地方政府債務壓力的擔憂。
過去一年股價表現如何，與同行相比如何？
過去12個月，2017.HK承受顯著下行壓力，表現落後於恒生指數（HSI）及恒生建築及地產指數。
該股交易量低（流動性風險），導致價格波動較大。儘管部分綠化及園林同行因「城市更新」政策略有反彈，Chanhigh股價仍接近多年低點，缺乏盈利回升的明確催化劑，難以重拾動能。
近期有無行業順風或逆風影響公司？
逆風：主要挑戰為中國房地產市場流動性緊縮及地方政府融資平台（LGFVs）債務重組，這些平台是Chanhigh多數市政項目的最終付款方。
順風：中國政府聚焦於「新基建」及「生態文明建設」，為高品質園林及環保項目提供長期需求。鼓勵舊住宅區改造的政策亦為公司市政板塊帶來潛在項目。
近期有無重大機構買入或賣出？
公開資料顯示，股權結構高度集中於創始的彭氏家族，透過Chanhigh Investment持有控股權。
近幾季度缺乏來自主要全球投資銀行等大型機構的顯著資金流入。散戶投資者應注意，高內部持股及低機構參與的股票易受「拉抬出貨」風險或極端流動性不足影響，難以在不影響市場價格的情況下大規模退出持倉。
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