FiscalNote Holdings（FiscalNote） 股票是什麼？
NOTE 是 FiscalNote Holdings（FiscalNote） 在 NYSE 交易所的股票代碼。
FiscalNote Holdings（FiscalNote） 成立於 2013 年，總部位於Washington，是一家技術服務領域的網際網路軟體／服務公司。
您可以在本頁面上了解如下資訊：NOTE 股票是什麼？FiscalNote Holdings（FiscalNote） 經營什麼業務？FiscalNote Holdings（FiscalNote） 的發展歷程為何？FiscalNote Holdings（FiscalNote） 的股價表現如何？
最近更新時間：2026-05-17 17:43 EST
FiscalNote Holdings（FiscalNote） 介紹
一句話介紹
FiscalNote Holdings, Inc.（紐約證券交易所代碼：NOTE）是一家領先的人工智慧驅動SaaS供應商，專注於全球政策及監管情報。其核心業務利用專有的人工智慧技術，彙整並分析立法及地緣政治數據，服務超過4,000家客戶，其中約有一半為財富100強企業。
2024年，公司將獲利能力列為優先目標，於第三季實現連續第五個季度調整後息稅折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）為正，營收達2,940萬美元。FiscalNote預計2024全年總營收約為1.2億美元，同時策略性剝離非核心資產，以精簡營運並降低資產負債表槓桿。
FiscalNote Holdings, Inc. 企業介紹
業務摘要
FiscalNote Holdings, Inc.（NYSE：NOTE）是一家領先的人工智慧驅動企業SaaS技術供應商，提供法律、政策及監管情報。透過結合高品質數據、專業軟體與先進的人工智慧，FiscalNote協助組織管理政治與監管風險，並在複雜的全球環境中識別機會。公司總部位於華盛頓特區，服務全球約5,000家客戶，包括大型企業、政府機構及非營利組織。
詳細業務模組
1. 政策與監管情報（核心SaaS）： 這是FiscalNote價值主張的核心。該平台監控數千個地方、州、聯邦及國際司法管轄區的立法與監管動態，提供自動警示、情緒分析及追蹤工具，使政策專業人士能洞察法律變動對其營運的影響。
2. CQ與Roll Call： 這兩個來自Economist Group的知名品牌，提供非黨派的美國國會新聞、分析與數據，是國會山內部人士及企業遊說者的重要「真實來源」。
3. 全球情報與地緣政治風險： 透過旗下子公司FrontierView與Oxford Analytica，FiscalNote提供策略諮詢與宏觀經濟研究，協助跨國企業應對全球波動、貨幣變動及地緣政治轉變。
4. ESG與永續發展： Equilibrium平台提供AI驅動的碳盤查、ESG報告與基準評比解決方案，協助企業遵循全球新興的環境揭露規範。
商業模式特色
訂閱制收入： FiscalNote絕大多數收入來自年度或多年度訂閱，帶來高度可見性及可預測的經常性收入（ARR）。
高淨留存率： 由於法律與監管數據的關鍵性，公司在大型企業及政府客戶中維持強勁的留存率。
AI整合工作流程： 與傳統新聞聚合器不同，FiscalNote將情報直接整合至客戶工作流程（如利害關係人管理、倡議活動工具）。
核心競爭護城河
專有數據集： FiscalNote擁有龐大且經過清理的立法歷史與監管文件資料庫，新進者難以複製。
「CQ」品牌遺產： Congressional Quarterly（CQ）的品牌權威為公司在華盛頓特區生態系中建立了重要的制度信任，形成顯著的進入障礙。
AI專有模型： FiscalNote運用機器學習超過十年，專門訓練法律語言模型，較通用大型語言模型（LLMs）在立法「路徑」預測上具更高準確度。
最新策略布局
2024及2025年，FiscalNote將焦點從「不計代價的成長」轉向「獲利成長」。關鍵策略包括剝離非核心資產（如Board.org）以簡化資產負債表，以及推出FiscalNote Next，一款生成式AI助理，允許用戶以自然語言查詢龐大法律資料庫，顯著提升用戶參與度與平台黏著度。
FiscalNote Holdings, Inc. 發展歷程
發展特徵
FiscalNote的發展軌跡以積極的併購擴張、早期採用AI，以及透過SPAC合併成功從新創轉型為上市公司為特點。
發展階段
1. 創立與種子階段（2013 - 2015）： 由Tim Hwang、Gerald Yao與Jonathan Chen於矽谷汽車旅館創立，目標是「開放」政府數據。獲得Mark Cuban與Jerry Yang等投資人早期支持後，團隊遷至華盛頓特區。
2. 擴張與產品市場契合（2016 - 2017）： 公司證明企業政府事務部門願意為自動追蹤支付高價，業務從美國州級數據擴展至聯邦及國際數據。
3. 積極併購階段（2018 - 2021）： FiscalNote透過2018年以1.8億美元收購CQ Roll Call，躍升為全球重要力量。隨後收購Oxford Analytica、FrontierView及多家ESG新創，打造一站式「政策即服務」平台。
4. 上市與AI演進（2022 - 至今）： 2022年8月，FiscalNote透過與DPCM Capital合併在NYSE上市。上市後，公司專注於整合分散數據孤島，採用統一AI層，並優化成本結構以實現調整後EBITDA獲利。
成功與挑戰分析
成功因素： Tim Hwang的遠見領導及早期押注AI（趨勢尚未普及前）使公司超越傳統手動研究機構。
挑戰： 積極併購策略導致複雜的債務結構與整合困難。2023至2024年間，公司策略轉向減債與提升利潤率，因高利率對小型科技股造成壓力。
產業介紹
產業概況與市場規模
FiscalNote運作於LegalTech與RegTech（監管科技）交叉領域。隨著「監管國家」在各司法管轄區日益複雜，政府關係與監管情報軟體的全球市場持續擴大。
| 指標 | 估計數值（2024/2025） | 來源/背景 |
|---|---|---|
| 總可服務市場（TAM） | 約400億美元 | 全球法律與監管資訊 |
| RegTech市場複合年增率（CAGR） | 15% - 20% | 由AI與合規自動化推動 |
| FiscalNote年度營收（2023財年） | 約1.326億美元 | SEC申報（年增13%） |
| 訂閱收入比例 | 約90% | FiscalNote 2024年第3季財報 |
產業趨勢與推動因素
1. AI民主化： 生成式AI降低文件摘要門檻，迫使FiscalNote等既有業者加速創新，提供深度連結引用與「無幻覺」法律數據。
2. 全球監管分裂： 隨著美國、歐盟與中國在科技、氣候及貿易監管上的分歧，跨國企業需更先進工具以維持合規。
3. ESG報告規範： 新法規（如加州SB 253或歐盟CSRD）推動企業採用軟體追蹤環境足跡，為FiscalNote的Equilibrium平台帶來強勁成長動能。
競爭格局
FiscalNote面臨多方競爭：
傳統供應商： Bloomberg Government（BGOV）、Thomson Reuters及LexisNexis，資源雄厚但缺乏FiscalNote靈活且以AI為先的策略。
利基玩家： Politico Pro（專注高端新聞）與Quorum（專注基層倡議）。
四大諮詢公司： 如Deloitte或PwC，提供類似監管諮詢，但偏重服務而非軟體。
產業地位
FiscalNote被公認為AI驅動立法追蹤領域的類別領導者。根據2024年市場評估，FiscalNote在獨立（非終端機基礎）政策軟體市場中佔有最大份額之一。雖然規模不及Bloomberg等巨頭，但其專業聚焦及整合「新聞+數據+工作流程」的技術堆疊，使其在需要超越原始數據的政策專業人士中擁有獨特且高度黏著的市場地位。
數據來源：FiscalNote Holdings（FiscalNote） 公開財報、NYSE、TradingView。
FiscalNote Holdings, Inc.財務健康評分
根據截至2025年12月31日的最新財務數據及2026年3月發布的2025年第四季度收益報告，FiscalNote Holdings, Inc.（NOTE）展現出財務狀況正在穩定但仍然脆弱。公司已連續多個季度實現正向調整後EBITDA，但由於策略性資產剝離導致總收入下降及高負債權益比，仍面臨挑戰。
| 評估維度 | 分數（40-100） | 評級 |
|---|---|---|
| 獲利能力與盈餘 | 55 | ⭐️⭐️ |
| 償債能力與債務管理 | 45 | ⭐️⭐️ |
| 流動性與現金流 | 60 | ⭐️⭐️⭐️ |
| 成長穩定性 | 50 | ⭐️⭐️ |
| 整體健康評分 | 52 | ⭐️⭐️ |
數據來源摘要（2025財年）：
- 總收入：9540萬美元（同比下降20.7%，主要因資產剝離所致）。
- 調整後EBITDA：1030萬美元（連續第10個正向季度）。
- 淨虧損：8180萬美元（包含重大商譽減損費用）。
- 現金狀況：截至2025年12月31日為2690萬美元。
FiscalNote Holdings, Inc.發展潛力
策略路線圖：「AI優先」轉型
FiscalNote正進行全面組織轉型，目標從傳統SaaS供應商演進為以AI驅動的智慧基礎設施。此路線圖的重要里程碑是2025年初推出的PolicyNote全面遷移。該平台整合生成式AI，實現3倍更快的開發週期，並增強用戶互動功能，如AI驅動的法案比較及自動摘要。
重大事件分析：營運精簡
2026年3月，公司宣布一項勞動力轉型計劃，計劃相較2025年減少25%的人員。此舉預計將現金營運費用削減超過19%。此激進的效率提升措施旨在加速實現正向自由現金流，目標於2027年第一季度達成過去12個月的基準。
新業務催化劑
1. 政治預測市場：FiscalNote積極進入預測市場領域（如PoliticalPredictions.com）。隨著全球此類市場規模從2024年的90億美元增長至2026年預估的1500億美元，公司計劃將其專有數據作為這些高速成長平台的基礎層進行貨幣化。
2. Agentic AI與API分發：公司正轉向「Agentic PolicyNote API」策略，允許企業客戶（如ICE Data Services和Lumen Technologies）通過自身AI代理直接使用FiscalNote的政策數據，擴大可觸及市場，超越其專有用戶介面。
FiscalNote Holdings, Inc.公司利好與風險
有利因素 (Upside Potential)
穩健的經常性收入基礎：儘管整體收入下降，FiscalNote有93%的收入來自訂閱，提供可預測的收入基礎。其客戶名單涵蓋46家《財富》100強企業。
營運效率：公司持續超越調整後EBITDA指引，2025財年報告為1030萬美元。隨著成本削減措施全面生效，預計2026年底利潤率將超過20%。
成功去槓桿：公司於2024年大幅減少高級債務，並於2025年8月完成資產負債表重整，將年度現金利息支出從1710萬美元降至約1040萬美元。
風險因素 (Risk Factors)
NYSE上市及債務違約風險：FiscalNote警告若未能維持NYSE上市標準，可能觸發其次級可轉換債務的違約。若公司無法以現有現金償還債務，可能面臨重組或破產。
ARR及留存率下降：2025年第四季度年度經常性收入（ARR）降至8410萬美元（同比下降21.8%），淨收入留存率（NRR）滑落至96%，顯示在維持及擴展現有客戶方面持續面臨挑戰。
新業務推動執行風險：進軍預測市場及agentic AI API領域雄心勃勃。若未能在這些新領域取得實質進展，可能導致核心業務萎縮且資金有限，難以進一步轉型。
分析師們如何看待FiscalNote Holdings, Inc.公司和NOTE股票？
進入2024年下半年及2025年預研階段，分析師對FiscalNote Holdings, Inc. (NOTE)的看法呈現出一種「戰略轉型肯定與財務基本面擔憂並存」的複雜態勢。雖然公司在AI政策情報領域擁有顯著的技術護城河，但資本市場對其股價表現及債務水平仍保持高度警惕。以下是主流分析師的詳細分析：
1. 機構對公司的核心觀點
AI賦能的垂直SaaS領先地位：分析師普遍認可FiscalNote在「政策與法律情報」這一細分領域的統治力。根據2024年第三季度的財報數據，公司擁有超過4,000家客戶，其中包括約一半的財富100強企業。分析師認為，其新推出的FiscalNote Copilot和PolicyNote平台通過生成式AI大幅提升了政策分析效率，成功將公司從單純的數據提供商轉型為AI驅動的決策平台。
盈利性優先的戰略收縮：華爾街觀察到FiscalNote正在進行激進的業務精簡。公司近期剝離了Aicel Technologies和Board.org等非核心資產。分析師認為這種「戰略性修剪」有助於降低業務複雜度並改善資產負債表。截至2024年第三季度，公司已實現連續五個季度經調整後的EBITDA為正（Q3 2024為340萬美元），這被視為向可持續盈利邁出的重要一步。
管理層更迭與治理：分析師正密切關注2025年1月正式生效的領導層變動。聯合創始人Tim Hwang轉任執行主席，Josh Resnik接任CEO。市場傾向於認為，這一變動預示著公司將從早期的「激進收購擴張期」進入「穩健運營與效率提升期」。
2. 股票評級與目標價
截至2024年末及2025年初的共識，市場對NOTE的評級存在明顯的分歧，但在低股價基數下，部分分析師給出了極高的潛在漲幅預估：
評級分佈：在追蹤該股的分析師中，共識評級通常維持在「適度買入」(Moderate Buy)或「持有」(Hold)。例如，Zacks Investment Research目前給予其3級（持有）評級。
目標價預估：
平均目標價：華爾街分析師給出的12個月平均目標價約為$7.25左右。考慮到2024年末NOTE股價長期處於$1以下的低位，這一目標價意味著理論上存在巨大的上漲空間，但也反映出分析師認為其價值被嚴重低估或存在極高的波動性風險。
樂觀預期：部分機構（如Ladenburg Thalmann）在2025年展望中給出了高達$9.75的預期。
保守預期：隨著公司收入因資產剝離而收縮（2025年收入指引約為9400萬至1億美元），部分分析師將短期公允價值下調至$1.05 - $3.00區間。
3. 分析師眼中的風險點（看空理由）
儘管技術面有吸引力，但分析師也提醒投資者注意以下嚴峻風險：
流動性與債務壓力：儘管公司正在減債，但其總債務水平相對於市值依然較高。分析師指出，儘管公司通過資產剝離籌集了資金，但總資產的縮減和短期債務的到期壓力仍是懸在股價上的達摩克利斯之劍。
收入縮減挑戰：連續的業務剝離導致其年化經常性收入 (ARR) 出現同比下滑（2025年Q2預計同比下降約21%）。分析師擔心，如果核心訂閱業務的內生性增長無法抵消剝離資產帶來的缺口，市場可能會對其增長前景失去信心。
退市風險與股價波動：由於股價長期徘徊在$1以下，NOTE面臨紐約證券交易所 (NYSE) 的合規壓力。分析師認為，這種極低價股（Penny Stock）的屬性使其更容易受到散戶投機和技術性拋售的影響，不適合風險厭惡型投資者。
總結
華爾街的一致看法是：FiscalNote是一家「技術卓越但財務承壓」的公司。分析師們看好其作為「政策界彭博社」的長期願景，尤其是AI技術的落地能力。然而，在公司證明其能通過內生增長實現真正淨利潤轉正並徹底解決債務難題之前，NOTE股票在多數分析師眼中仍屬於「高風險、高回報」的投機性標的。
FiscalNote Holdings, Inc. (NOTE) 常見問題解答
FiscalNote Holdings, Inc. 的主要投資亮點是什麼？其主要競爭對手有哪些？
FiscalNote Holdings, Inc. (NOTE) 是一家領先的以人工智慧驅動的企業級SaaS公司，提供政策與全球情報服務。其主要投資亮點包括專有的AI與機器學習模型，能夠彙整並分析大量立法與監管數據。公司擁有高比例的年度經常性收入（ARR）模式及多元化的客戶群，涵蓋政府機構及財富100強企業。
主要競爭對手包括傳統業者及專業數據公司，如Bloomberg Government (BGOV)、Thomson Reuters、Relx (LexisNexis)及Politico Pro。
FiscalNote 最新的財務表現健康嗎？其營收、淨利及負債狀況如何？
根據2024年第三季財報，FiscalNote 報告營收約為3130萬美元，較去年略有下降，因公司重點放在獲利能力而非積極成長。公司正努力實現正向的調整後EBITDA，本季報告為310萬美元，顯示營運效率有顯著進展。
然而，公司仍報告GAAP淨虧損（2024年第三季約為1280萬美元）。在資產負債表方面，FiscalNote 積極管理負債，總負債約為1.56億美元，並正推動去槓桿及優化資本結構的策略。
目前NOTE股票的估值是否偏高？其市盈率（P/E）和市淨率（P/B）與行業相比如何？
FiscalNote 目前被視為「從成長股轉向價值股」的股票。由於公司尚未達到GAAP獲利，故無傳統的市盈率（P/E）。其市銷率（P/S）約為1.1倍至1.3倍，低於廣泛SaaS及資訊服務行業的中位數，反映市場對其負債及過去成長放緩的擔憂。
其市淨率（P/B）因資本結構及無形資產而波動較大。分析師普遍認為，若公司能成功再融資其負債，該股相較於其智慧財產權而言被低估。
NOTE股票在過去三個月及一年內的表現如何？是否優於同業？
截至2024年底，NOTE股票面臨顯著下行壓力。過去一年股價下跌超過30%，表現不及S&P 500及Russell 2000。過去三個月股價波動劇烈，市場對非核心資產潛在出售及創辦人Tim Hwang由CEO轉任執行董事長的消息反應強烈。整體而言，股價落後於如Verisk Analytics或FactSet等同業。
FiscalNote所處行業近期有何利多或利空因素？
利多：生成式人工智慧（Generative AI）的快速發展是重大利好，FiscalNote 早期採用OpenAI技術，實現複雜監管摘要的自動化。全球地緣政治不穩定性增加，也推動其風險情報服務需求。
利空：高利率使小型企業負債成本上升。此外，企業預算緊縮導致企業軟體訂閱銷售週期延長。
近期主要機構投資者有買入或賣出NOTE股票嗎？
FiscalNote的機構持股仍然顯著，但動態混合。主要持有人包括Runway Growth Finance Corp及Standard Investments。近期申報顯示，部分機構投資者因股價表現調整持股，但另有投資者基於公司策略檢視及潛在收購目標的前景持股。根據Nasdaq機構持股數據，「大資金」情緒保持謹慎，並關注公司減債進程。
Bitget 簡介
全球首個全景交易所（UEX），讓用戶不僅可以交易加密貨幣，還能交易股票、ETF、外匯、黃金以及真實世界資產（RWA）。
了解更多更多股票介紹
如何在 Bitget 購買股票代幣和交易股票合約？
為何選擇在 Bitget 購買股票代幣和交易股票合約？
Bitget 是目前最受歡迎的股票代幣和股票合約交易平台之一。 Bitget 讓您無需開設傳統美股帳戶，即可用 USDT 跨界投資輝達、特斯拉等全球頂級資產，Bitget 憑藉 7 x 24 小時全天候交易、高達 100 倍的槓桿靈活性以及全球前五大衍生品交易所的深厚流動性，成為超過 1.25 億名用戶連接加密貨幣與傳統金融的首選樞紐。 1. 極簡門檻：告別複雜的券商開戶審計，直接使用現有的加密貨幣資產（如 USDT）作為保證金，實現「一幣購買全球股票」。 2. 打破時間限制：支援 7 × 24 小時全天候交易，即便在美股盤前、盤後或傳統休息時間，也能透過代幣化資產即時響應全球宏觀事件或財報引起的波動。 3. 資金效率極大化：支援高達 100 倍槓桿，且您可透過「統一帳戶」，以同一份保證金跨越交易現貨、合約與股票資產，大幅提升資本利用率。 4. 市場認可度高：根據最新數據，Bitget 在 Ondo 等發行的股票代幣交易量中佔據全球約 89% 的市場份額，是目前 RWA（現實世界資產）賽道流動性最強的金融資產交易平台之一。 5. 金融級的多重安全防禦體系：Bitget 堅持每月發布儲備金證明（PoR），綜合儲備率超過 100%。Bitget 還設立了專門的「保護基金（Protection Fund）」，目前規模維持在 3 億美元以上，該基金完全由平台自有資金組成，專門用於在駭客攻擊或不可預見的安全事件中補償用戶損失，是業界規模最大的保護基金之一。平台採用了冷熱錢包分離與多重簽名技術，絕大部分用戶資產存放在多重簽名的線下冷錢包中，有效隔絕網路攻擊風險。同時 Bitget 已獲得多個司法管轄區的監管許可，並與 CertiK 等頂級安全機構深度合作進行程式碼審計。 Bitget 透明的營運模式和穩健的風險管理，使 Bitget 在全球超過 1.2 億名用戶中建立了極高的信任度。選擇在 Bitget 交易，您是在一個儲備金透明度遠超業界標準、擁有超過 3 億美元保護基金且用戶資產受金融級冷存儲保護的全球頂級金融資產交易平台上，安全放心地捕捉美股與加密市場的雙重機遇。