ABC-MART 股票是什麼？
2670 是 ABC-MART 在 TSE 交易所的股票代碼。
ABC-MART 成立於 Nov 22, 2002 年，總部位於1976，是一家消費性非耐久品領域的服裝／鞋類公司。
您可以在本頁面上了解如下資訊：2670 股票是什麼？ABC-MART 經營什麼業務？ABC-MART 的發展歷程為何？ABC-MART 的股價表現如何？
最近更新時間：2026-05-19 09:01 JST
ABC-MART 介紹
ABC-MART, INC. 企業介紹
ABC-MART, INC.（東京證券交易所代碼：2670）是日本領先的鞋類零售商，在亞洲經營廣泛的多品牌門店網絡。截至2026年初，公司已從單純的鞋類進口商發展成為一個垂直整合的零售巨頭，涵蓋從產品企劃、生產製造到物流及最終銷售的每個環節。
1. 核心業務部門
零售鞋類（旗艦部門）： ABC-MART經營多種店鋪形式，滿足不同客群需求，包括以家庭為主的「ABC-MART」、針對時尚青年高端運動鞋及服飾的「ABC-MART Grand Stage」以及專注女性鞋款的「Charlotte」。
自有品牌開發（PB）： 公司營收中相當大比例來自高利潤的自有品牌，最著名的包括VANS（ABC-MART在日本擁有獨家商標權）、Hawkins、Nuovo及Danner。
全球擴張： 公司在韓國、台灣及越南擁有強大的國際布局，韓國市場仍是集團海外合併營收的重要貢獻者。
服飾與生活風格： 透過「Grand Stage」店型成功整合高周轉的運動服飾品牌（Nike、Adidas等），提升每位顧客的平均交易額。
2. 商業模式特點
SPA（專賣店零售自有品牌服飾）模式： 類似Uniqlo，ABC-MART掌控自有品牌的整個供應鏈，實現快速庫存周轉及業界領先的毛利率（穩定維持在50-55%）。
全通路整合： 公司利用「ABC-MART App」連結線上與線下庫存，讓顧客能即時查詢庫存或於店內取貨，顯著降低物流成本。
3. 競爭護城河
獨家權利： 在日本擁有VANS品牌的永久獨家權利，這是Nike或Adidas零售商所不具備的獨特競爭優勢。
黃金地段： ABC-MART專注於「A級」地點——位於主要車站及頂級購物中心附近的高人流街邊店鋪。
強大採購力： 作為日本最大的鞋類零售商，對Nike等全球品牌擁有卓越的議價能力，經常獲得獨家配色及限量發售權。
4. 最新策略布局（2025/2026財年）
聚焦入境旅遊： 利用日圓走弱優勢，優化都市門店以服務國際旅客，推行免稅制度及多語言服務人員。
數位轉型（DX）： 擴展「店內數位貨架」，讓顧客可透過觸控螢幕訂購缺貨商品並宅配到家，最大化店面坪效。
ABC-MART, INC. 發展歷程
ABC-MART的歷史是從小型貿易公司透過策略性收購與品牌掌控，轉型為零售霸主的過程。
階段一：基礎與貿易（1985 - 1989）
1985年，三木正浩創立了International Trading Corporation (ITC)。初期專注於服飾與鞋類進口。1986年，ITC取得「Hawkins」品牌在日本的獨家進口及銷售權，標誌著公司向品牌管理轉型。
階段二：零售擴張與上市（1990 - 2002）
1990年，首家「ABC-MART」門店於東京澀谷開業。期間，公司於1994年取得VANS在日本的商標權。2002年，公司正式更名為ABC-MART, INC.，並在東京證券交易所第一部上市。
階段三：全球化與品牌收購（2003 - 2015）
ABC-MART積極海外擴張，2002年進入韓國市場，2009年進入台灣。2012年，ABC-MART以約1.38億美元收購擁有高端戶外品牌Danner的LaCrosse Footwear, Inc.，大幅強化戶外及高端產品組合。
階段四：數位演進與現代零售（2016 - 至今）
面對電商崛起，公司轉向全通路策略。疫情後復甦期（2023-2025），憑藉人流回升及「Grand Stage」高端店型，ABC-MART創下銷售新高。
成功要素
靈活庫存管理： 公司以小型門店實行「零庫存」理念，確保每寸店面空間都能創造營收。
策略性品牌擁有： 擁有Hawkins及VANS日本品牌，避免了其他多品牌零售商常見的中間商成本。
產業介紹
日本及亞洲鞋類零售產業正經歷由「運動休閒」潮流與數位整合推動的轉型。
1. 市場趨勢與推動力
時尚運動鞋化： 專業與休閒著裝界線模糊，帶動對功能性與時尚兼具鞋款的持續需求。
入境消費： 日本零售業受旅遊業大幅拉動，2024財年免稅銷售創下主要零售商新高。
永續發展： 越來越多品牌轉向環保材質，Nike與Adidas（ABC-MART主要合作夥伴）積極推動「Move to Zero」計畫。
2. 競爭格局
產業分為專業運動零售商、大眾鞋類店及電商巨頭三大類。
| 類別 | 主要競爭者 | ABC-MART地位 |
|---|---|---|
| 大眾市場零售 | 千代田（Tokyo Shoes）、G-Foot（ASBEE） | 市場領導者（銷售最高） |
| 運動專門店 | Alpen、Xebio、Himaraya | 都市時尚運動領導者 |
| 電子商務 | Amazon、Rakuten、ZOZOTOWN | 強勢O2O混合型玩家 |
3. 財務表現概覽（最新數據）
根據2025財年第3季（截至2024年11月）財報，ABC-MART報告：
淨銷售額：約2650億日圓（年增10.2%）。
營業利潤：約480億日圓（年增15.1%）。
門店數量：日本超過1000家，海外超過350家。
4. 產業展望
儘管日本國內人口持續減少，ABC-MART憑藉雄厚現金儲備及收購困境中小競爭者的能力，預期其市場主導地位將持續。未來3-5年主要成長動力為「Grand Stage」店型向越南、泰國等東南亞中產階級運動鞋消費快速增長市場的擴張。
數據來源：ABC-MART 公開財報、TSE、TradingView。
ABC-MART, INC. 財務健康評級
根據截至2026年2月28日止財政年度的合併財務結果及最新季度公告，ABC-MART, INC.（TSE：2670）維持卓越的財務狀況。該公司以其高度的自我融資能力和強勁的現金產生能力著稱，常被稱為零售業的「現金堡壘」。
| 指標類別 | 分數（40-100） | 評級 | 關鍵績效數據（FY2026/02） |
|---|---|---|---|
| 獲利能力 | 92 | ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ | 營業利潤率：16.7%；股東權益報酬率（ROE）：12.1% |
| 償債能力與流動性 | 98 | ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ | 股東權益比率：87.5%；現金：¥2072億 |
| 成長效率 | 78 | ⭐️⭐️⭐️⭐️ | 淨銷售成長：+1.7%；淨利成長：+2.2% |
| 股東回報 | 85 | ⭐️⭐️⭐️⭐️ | 年度股息：¥75（FY2027預測¥80） |
| 整體評級 | 88 | ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ | 穩健投資等級 |
財務亮點分析
ABC-MART報告截至2026年2月28日止財政年度的淨銷售額為3786億日圓，較去年同期增長1.7%。儘管與疫情後的銷售激增相比，營收成長趨緩，但公司營業利潤達到633億日圓。其股東權益比率高達87.5%，反映出幾乎無負債的經營狀況，並在市場波動中提供顯著的安全緩衝。
ABC-MART, INC. 發展潛力
策略路線圖：多型態門市演進
ABC-MART正成功從傳統鞋類零售商轉型為多型態生活風格供應商。「Grand Stage」與「ABC-MART SPORTS」兩大型態為主要推動力。這些門市專注於高毛利的運動服飾及限量球鞋，迎合「球鞋迷」文化及年輕族群。這些高端型態門市擴展至核心都市地段及大型購物中心，推升平均交易金額。
數位轉型（DX）與全通路整合
未來成長的關鍵推手是公司推動的「數位銷售」計畫，將電子商務與實體店庫存整合。透過讓顧客即時查詢庫存並線上下單店內取貨，ABC-MART優化庫存周轉率。數位廣告及ABC-MART應用程式的使用提升顧客忠誠度並促進回購，有效緩解實體零售客流量普遍下滑的趨勢。
海外擴張：南韓及其他市場
儘管全球經濟面臨逆風，海外業務仍為重要成長支柱。南韓市場已顯現復甦跡象，公司積極擴展在越南與台灣的布局。在美國，透過子公司LaCrosse Footwear（含Danner品牌），ABC-MART定位於高端戶外及工作靴利基市場，作為對抗快時尚鞋類週期的避險策略。
新產品推動力：自有品牌與SPA模式
ABC-MART採用自有品牌專賣店零售商（SPA）模式，經營如Hawkins與Nuovo等自有品牌。此模式使公司能迅速回應時尚潮流，且毛利率顯著高於第三方國民品牌。近期「免手持」鞋款及功能性服飾線的成功，顯示其市場涵蓋範圍正擴展至老齡化人口及功能生活風格領域。
ABC-MART, INC. 優勢與風險
公司優勢（上行因素）
1. 卓越獲利能力：約17%的營業利潤率約為鞋類零售業平均的三倍，主要受益於高比例自有品牌產品及高效供應鏈管理。
2. 堅實資產負債表：持有超過2000億日圓現金且利息負債極低，公司具備在經濟低迷時期進行策略性併購或積極店面翻新的充足彈藥。
3. 穩定股東回報：ABC-MART持續穩定提高股息，FY2026年度股息達75日圓，FY2027預測為80日圓，配息率約40%。
4. 市場領導地位：作為日本領先的鞋類零售商，擁有與Nike、Adidas等全球供應商強大的議價能力，確保獨家產品發售權。
公司風險（下行因素）
1. 國內成長放緩：日本市場已趨飽和，且人口老化對流行鞋款的銷量成長構成長期挑戰。
2. 外匯波動風險：作為大量進口海外製造產品的企業，若日圓走弱且無法完全轉嫁成本，毛利率可能受壓縮。
3. 營業利潤率壓力：日本勞動成本及物流費用上升為持續逆風。雖然目前利潤率穩定，但近期營業利潤率下降0.4個百分點，顯示變動成本通膨帶來的挑戰。
4. 區域地緣政治風險：美國因通膨及政治不穩導致消費疲軟，部分海外市場的政治風險可能影響國際子公司的表現。
分析師如何看待ABC-MART, INC.及2670股票？
進入2024年中期財政期間，分析師對日本領先的鞋類零售商ABC-MART, INC.（TYO：2670）持「謹慎樂觀」的展望。隨著公司持續利用其強大的門店網絡及作為Nike和Adidas等全球品牌重要合作夥伴的獨特地位，華爾街及東京的機構分析師聚焦於其疫情後的復甦及數位擴張。以下為當前分析師情緒的詳細解析：
1. 機構對公司的核心觀點
日本市場無可匹敵的主導地位：包括野村證券及大和資本市場在內的大多數分析師強調ABC-Mart在日本市場如同堡壘般的市占率。公司在國內擁有超過1,000家門店，享有顯著的規模經濟及與供應商的議價能力。分析師指出，ABC-Mart能夠獲得頂級品牌的「獨家款式」，形成其他小型零售商無法複製的競爭護城河。
入境旅遊強勁復甦：摩根大通近期報告中的一大主題是「入境順風」。隨著日圓貶值及2023年底至2024年初訪日外國遊客激增，ABC-Mart位於澀谷、新齋橋等區域的都市門店銷售創下新高。分析師認為這是本財政年度營收增長的主要推動力。
高效的庫存管理：機構研究員讚揚ABC-Mart的高庫存周轉率。即使在消費支出波動期間，公司仍展現出優異的庫存管理能力，並維持相較同業穩定的毛利率。
2. 股票評級與目標價
截至2024年5月，追蹤日經225零售成分股的主要券商中，對2670.T的市場共識仍為「買入」或「跑贏大盤」：
評級分布：約15位分析師中，超過75%維持「買入」或「強力買入」評級，其餘持「中性」立場，目前無主要「賣出」建議。
目標價預估：
平均目標價：分析師共識目標價約為3,350至3,500日圓（較現行約2,900至3,000日圓的交易區間有顯著上漲空間）。
樂觀展望：部分積極的國內機構目標價高達3,800日圓，理由包括2024/2025財年可能提高股息及進一步回購股份。
保守展望：較為謹慎的分析師（如瑞穗證券）則維持接近3,100日圓的目標價，考量到通膨可能對國內消費者信心帶來阻力。
3. 分析師識別的風險因素（空頭觀點）
儘管整體情緒正面，分析師仍提醒投資人注意數項可能抑制股價表現的關鍵風險：
銷售成本上升：由於大量庫存為進口商品（尤其是全球品牌），日圓持續疲弱推高採購成本。分析師關注ABC-Mart是否能透過調價將成本轉嫁給消費者，而不損及銷售量。
電子商務競爭：雖然ABC-Mart正擴展「Grand Stage」數位與實體混合模式，但面臨純電商巨頭如Zozotown及Amazon Japan的激烈競爭。分析師指出，在投資數位轉型的同時維持利潤率是一項微妙的平衡。
人口結構挑戰：長期來看，日本青少年人口減少對鞋類市場構成結構性威脅。分析師密切關注ABC-Mart向南韓、台灣及越南擴張，觀察國際成長能否抵銷國內人口下降。
總結：
分析師共識認為ABC-MART, INC.仍是日本市場的「藍籌」零售股。隨著股價受惠於旅遊復甦及管理團隊的紀律性，公司被視為尋求日本國內消費敞口投資者的穩健選擇。雖然匯率波動為短期挑戰，但公司強勁的現金流及市場領導地位使其成為2024-2025年度零售業的首選標的。
ABC-MART, INC. (2670) 常見問題解答
ABC-MART, INC. 的主要投資亮點是什麼？其主要競爭對手有哪些？
ABC-MART, INC. 是日本鞋類零售市場的領導者，以高獲利能力及高效供應鏈著稱。其一大投資亮點為垂直整合；公司擁有如Hawkins、Vans（日本獨家授權）及 Sperry Top-Sider等品牌，較純零售商擁有更高的毛利率。此外，其強大的「多店鋪」策略聚焦於購物中心及都市核心的黃金地段。
主要競爭對手包括日本國內的千代田株式會社（Chiyoda Co., Ltd.）及G-Foot株式會社（G-Foot Co., Ltd.），以及全球運動品牌零售商如Nike與Adidas，後者正積極擴展直銷消費者（DTC）通路。
ABC-MART 最新財報是否健康？營收、淨利及負債趨勢如何？
根據截至2024年2月的財政年度及最新2025財年季度更新，ABC-MART 財務狀況依然非常強健。2024全年，公司淨銷售額創歷史新高，達3441億日圓（年增14.4%），營業利益為557億日圓。
淨利達393億日圓，主要受惠於旅遊復甦（入境需求）及韓國市場強勁表現。公司維持健康的資產負債表，股東權益比率通常高於80%，且有息負債極低，顯示財務風險極低。
ABC-MART (2670) 目前估值是否偏高？其本益比（P/E）及股價淨值比（P/B）與產業相比如何？
截至2024年中，ABC-MART 通常以15倍至18倍的本益比（P/E）交易，對於持續成長的市場領導者而言，此估值被視為合理。其股價淨值比（P/B）多在2.0倍至2.5倍之間波動。
與國內同業如獲利表現較弱的千代田相比，ABC-MART 交易價格具有溢價。然而，與全球鞋類巨頭相比，考量其穩定的股息政策及亞洲市場的主導地位，估值普遍被認為合理。
過去三個月及一年內，ABC-MART 股價表現如何？與同業相比如何？
過去12個月，ABC-MART 表現優於日本零售業整體，受惠於國際旅客回流及強勁的消費支出。儘管日經225指數波動劇烈，ABC-MART 股價保持韌性，常優於如 G-Foot 等競爭對手。在過去三個月，股價因公司公開透明的月度銷售數據支持而穩定，顯示既有店鋪銷售年增持續成長。
近期有無產業順風或逆風影響 ABC-MART？
順風：主要來自日本的入境旅遊；日圓走弱使日本成為購物熱點，顯著利好 ABC-MART 的都市旗艦店。此外，全球「運動休閒」風潮持續推動運動鞋需求。
逆風：物流及原材料成本上升對利潤率構成挑戰。日圓貶值亦提高進口外國品牌成本，但 ABC-MART 透過自有品牌組合及策略性價格調整予以緩解。
近期主要機構投資者有無買入或賣出 ABC-MART (2670)？
ABC-MART 持續是多數聚焦日本市場的股票基金及 ESG 主題投資組合的核心持股。主要股東包括創辦人三木正浩（Masahiro Miki）及其資產管理實體，提供長期穩定性。近期申報顯示全球機構投資者如The Vanguard Group與BlackRock持續保持穩定興趣。公司亦以其股東回報政策著稱，近期實施股票分割並維持進步股息政策，持續吸引尋求日本市場穩定回報的機構資金。
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