نبذة حول سهم أوكادو (Ocado)

مقدمة أعمال مجموعة Ocado PLC

مجموعة Ocado PLC (OCDO) هي منظمة بريطانية تعتمد على التكنولوجيا تطورت من بائع بقالة عبر الإنترنت رائد إلى مزود عالمي رائد لحلول التكنولوجيا الشاملة لتلبية طلبات البقالة عبر الإنترنت. بينما تحافظ على وجود تجاري في المملكة المتحدة من خلال مشروع مشترك، يتركز التركيز الاستراتيجي الرئيسي للمجموعة على منصة Ocado الذكية (OSP)، وهي "نظام تشغيل البقالة" المملوك الذي يُباع لتجار التجزئة العالميين الرئيسيين.

حتى أوائل عام 2026، تعمل الشركة من خلال ثلاث وحدات أعمال متميزة ومتآزرة:

1. حلول Ocado (محرك التكنولوجيا)

هذا هو المحرك الأساسي للنمو وقلب "Ocado الجديدة". يوفر للشركاء التجاريين الدوليين (مثل Kroger في الولايات المتحدة، Aeon في اليابان، وCasino في فرنسا) منصة Ocado الذكية (OSP).
مراكز تلبية طلبات العملاء (CFCs): هي مستودعات مؤتمتة للغاية حيث تقوم أسراب من الروبوتات (سلسلة "600" و"700") بجمع وتعبئة البقالة بدقة تصل إلى 99%.
البرمجيات والذكاء الاصطناعي: مجموعة برمجيات كاملة تغطي كل شيء من مواقع التجارة الإلكترونية وتطبيقات الهواتف المحمولة إلى أنظمة توجيه سيارات التوصيل وخوارزميات التعلم الآلي التي تتنبأ بطلب المخزون.
تلبية الطلبات داخل المتجر (ISF): حلول برمجية تتيح لتجار التجزئة جمع الطلبات عبر الإنترنت بكفاءة داخل متاجرهم الفعلية القائمة.

2. لوجستيات Ocado

يوفر هذا القسم خدمات سلسلة التوريد والتلبية داخل المملكة المتحدة. يدير البنية التحتية المادية واللوجستيات التشغيلية لشركائه، مما يضمن سرعة عالية في المعالجة ويحافظ على بنية المستودعات المؤتمتة.

3. تجارة Ocado بالتجزئة (مشروع مشترك)

مشروع مشترك بنسبة 50/50 بين مجموعة Ocado وMarks & Spencer (M&S). يخدم سوق المستهلكين في المملكة المتحدة مباشرة. وفقًا لتقارير السنة المالية 2024 و2025، نمت قاعدة العملاء النشطين لـ Ocado Retail باستمرار (متجاوزة مليون عميل نشط)، وتعمل كمختبر حي حيث تُختبر التقنيات الجديدة قبل توسيعها عالميًا.

الميزة التنافسية الأساسية

الروبوتات والأجهزة المملوكة: تمتلك Ocado أكثر من 2500 براءة اختراع. أحدث روبوتاتها من سلسلة 600 خفيفة الوزن للغاية، مطبوعة بتقنية ثلاثية الأبعاد، وأكثر كفاءة في استهلاك الطاقة من أي أجهزة منافسة.
تأثيرات الشبكة والبيانات: مع أكثر من 20 عامًا من البيانات حول سلوك التسوق عبر الإنترنت للبقالة، تعد خوارزميات الذكاء الاصطناعي لـ Ocado في "منطق الاستبدال" و"إدارة النفايات" رائدة في الصناعة، مما يؤدي إلى مستويات هدر طعام أقل من 1% (مقابل متوسطات الصناعة 2-3%).
عوائق دخول عالية: الإنفاق الرأسمالي والتعقيد الهندسي اللازم لبناء مكدس عمودي (من الروبوتات إلى توجيه التوصيل) يجعل من الصعب على شركات التكنولوجيا التقليدية التحول إلى هذا المجال المتخصص.

التخطيط الاستراتيجي الأخير

النمو الخفيف الأصول: تتحول Ocado نحو تقنيات "Re:imagined"، مع التركيز على مواقع مؤتمتة أصغر وأسرع بناءً (Micro-CFCs) لتقليل تكلفة الدخول للشركاء.
التوسع خارج مجال البقالة: تستكشف الشركة تطبيق تقنيتها في التعامل الآلي في مجال البضائع العامة واللوجستيات الصحية.

تاريخ تطوير مجموعة Ocado PLC

تُعرف رحلة Ocado بتحولها من "شركة توصيل" إلى "شركة ترخيص تقنية عميقة".

المرحلة 1: الشركة الناشئة المبتكرة (2000 - 2009)

تأسست في أبريل 2000 على يد ثلاثة مصرفيين سابقين في Goldman Sachs (تيم ستاينر، جوناثان فايمان، وجايسون جيسينج). أطلقوا خدمة تجريبية بالشراكة مع Waitrose في 2002. على عكس المنافسين الذين جمعوا الطلبات داخل المتاجر، راهنت Ocado على نموذج مركزي قائم على المستودعات منذ البداية.

المرحلة 2: التوسع والاكتتاب العام (2010 - 2016)

أدرجت Ocado في بورصة لندن (LSE) في 2010. خلال هذه الفترة، أثبتت أن "CFC 1" و"CFC 2" المؤتمتتين للغاية يمكن أن تعمل على نطاق كان يُعتقد سابقًا أنه مستحيل. في 2013، وقعت أول صفقة "حلول" كبرى مع Morrisons، مما شكل أول مرة تبيع فيها تقنيتها لمنافس.

المرحلة 3: التحول العالمي (2017 - 2021)

حولت الشركة تركيزها نحو التوسع الدولي. بين 2017 و2018، وقعت صفقات بارزة مع Groupe Casino (فرنسا)، Sobeys (كندا)، والأهم من ذلك، Kroger (الولايات المتحدة). في 2019، باعت 50% من ذراعها التجاري في المملكة المتحدة لـ M&S لجمع رأس المال لنشر التكنولوجيا عالميًا. شكلت جائحة COVID-19 محفزًا ضخمًا، حيث زاد الطلب على حلول البقالة عبر الإنترنت.

المرحلة 4: التحسين ودمج الذكاء الاصطناعي (2022 - الحاضر)

مع إدراك أن بناء المستودعات الكبيرة يستغرق سنوات، أطلقت Ocado "Ocado Re:imagined" في 2022، مقدمة روبوتات معيارية و"الاختيار الآلي على الشبكة" (الأذرع الروبوتية). بحلول 2024/2025، تحول التركيز نحو "التدفق النقدي الإيجابي" مع نضوج الاستثمارات الثقيلة الأولية في المواقع العالمية.

تحليل النجاحات والتحديات

عوامل النجاح: الالتزام الثابت بالبحث والتطوير طويل الأمد؛ التبني المبكر للذكاء الاصطناعي؛ ونموذج عمل "الإقفال" حيث يوقع الشركاء عقود حصرية لمدة 10-20 سنة.
التحديات: متطلبات إنفاق رأسمالي عالية جدًا أدت إلى سنوات من الخسائر الصافية، مما تسبب في تقلبات سعر السهم. أدى التوسع البطيء لبعض مراكز CFC الدولية أحيانًا إلى اختبار صبر المستثمرين.

مقدمة الصناعة

يشهد سوق البقالة عبر الإنترنت العالمي تحولًا هيكليًا. وفقًا لبيانات حديثة من Statista وMcKinsey، من المتوقع أن يصل معدل اختراق التجارة الإلكترونية للبقالة في الأسواق الناضجة (المملكة المتحدة، الولايات المتحدة، اليابان) إلى 15-20% بحلول عام 2030.

اتجاهات الصناعة ومحفزاتها

1. ضغوط الكفاءة: البقالة عمل منخفض الهامش (عادة 2-4% EBIT). يُجبر تجار التجزئة على الأتمتة لمواجهة ارتفاع تكاليف العمالة وتعقيدات التوصيل.
2. الطلب على التوصيل السريع: يتوقع المستهلكون الآن التوصيل "في نفس اليوم" أو "في الساعة التالية"، مما يدفع الاتجاه نحو مراكز التلبية الصغيرة (MFCs) الواقعة بالقرب من المراكز الحضرية.
3. الاستدامة: تقليل هدر الطعام وتحسين مسارات التوصيل لم يعد خيارًا بل أصبح مطلبًا بموجب لوائح ESG.

المشهد التنافسي

وضع Ocado في الصناعة

تحتل Ocado موقعًا فريدًا كـ"فئة واحدة". على عكس AutoStore (أجهزة فقط) أو Instacart (برمجيات/عمالة فقط)، تعد Ocado المزود الوحيد الذي يقدم حلًا عموديًا متكاملاً مصممًا خصيصًا لتعقيدات الأغذية الطازجة (مناطق درجات الحرارة، الهشاشة، والتغير العالي في رموز المنتجات).

حتى الربع الأول من 2026، تظل مجموعة Ocado الشريك التكنولوجي الأول لتجار التجزئة "الدرجة الأولى" للبقالة عالميًا، رغم أنها تواجه ضغوطًا متزايدة لإثبات أن نموذجها عالي التقنية يمكن أن يولد ربحية مستدامة في بيئة ما بعد التضخم.

درجة الصحة المالية لمجموعة Ocado PLC

حتى مايو 2026، أظهرت مجموعة Ocado PLC (OCDO) تحسناً كبيراً في مسارها المالي، حيث انتقلت من فترة استثمار مكثف في البحث والتطوير (R&D) إلى التركيز على توليد النقد وربحية العمليات. الجدول التالي يقيم الصحة المالية للشركة بناءً على نتائج السنة المالية 2025 والتوجيهات المستقبلية.

إمكانات تطوير مجموعة Ocado PLC

خارطة الطريق الاستراتيجية: التحول إلى توليد النقد

التحول الاستراتيجي الرئيسي لشركة Ocado للفترة 2025–2027 هو الانتقال من مرحلة استثمار كثيفة رأس المال إلى مرحلة تشغيلية إيجابية نقدياً. تتوقع الشركة تحقيق تدفق نقدي حر إيجابي في النصف الثاني من السنة المالية 26 وتوليد نقدي كامل للسنة المالية 27. ويعتمد ذلك على تقليل الإنفاق السنوي على البحث والتطوير وتوسيع الشراكات القائمة.

المحفزات: تقنية Re:Imagined والحلول الجديدة

تُعد مجموعة تقنيات "Re:Imagined" محفزاً رئيسياً، وتشمل On-Grid Robotic Pick (OGRP) وAutomated Frameload (AFL). حتى السنة المالية 25، يعمل OGRP في 10 مراكز تنفيذ طلبات العملاء (CFCs)، حيث تقوم المواقع الأكثر تقدماً بجمع حوالي 50% من الأحجام روبوتياً. علاوة على ذلك، تتوسع Ocado في الأتمتة القائمة على المتاجر واللوجستيات غير الغذائية (مثل شراكة McKesson)، مما ي diversifies مصادر إيراداتها خارج تجارة البقالة التقليدية.

التوسع الدولي والوصول إلى الأسواق

مع انتهاء ترتيبات الحصرية في عدة أسواق، أصبحت Ocado الآن مرنة في السعي لعقود شراكة متعددة جديدة في أسواق البقالة الناضجة. سجلت الشركة نمواً بنسبة 26% في حجم مراكز تنفيذ الطلبات الدولية الأسبوعية في السنة المالية 25، مما يشير إلى تبني قوي لمنصة Ocado الذكية (OSP) من قبل شركاء عالميين مثل Lotte (كوريا الجنوبية) وAuchan (بولندا).

إيجابيات ومخاطر مجموعة Ocado PLC

إيجابيات الشركة (محركات الصعود)

• الريادة السوقية في الأتمتة: تظل منصة OSP من Ocado "المعيار الذهبي" لتنفيذ طلبات البقالة الآلي، حيث تقدم مستويات إنتاجية (UPH) تقارب ضعف المستودعات اليدوية التقليدية.
• أداء تجزئة قوي: تستمر شركة Ocado Retail JV (مع M&S) في كونها أسرع بائع بقالة عبر الإنترنت نمواً في المملكة المتحدة، مستحوذة على حصة سوقية من خلال تحسين تصور الأسعار والتشكيلة.
• إدارة رأس مال منضبطة: برنامج تقليل التكاليف السنوي الملتزم به بقيمة 150 مليون جنيه إسترليني في نفقات التكنولوجيا والدعم من المتوقع أن يعزز الهوامش بشكل كبير بحلول السنة المالية 27.
• عوائق دخول عالية: توفر الحماية الواسعة للبراءات وعقدان من تطوير الذكاء الاصطناعي/الروبوتات الملكية ميزة تنافسية عميقة.

مخاطر الشركة (عوامل الهبوط)

• مخاطر التنفيذ في إطلاق الشركاء: إغلاق المواقع مؤخراً أو تباطؤها من قبل شركاء رئيسيين (مثل Kroger في الولايات المتحدة وSobeys في كندا) يبرز الاعتماد على نفقات رأس المال للشركاء لنمو Ocado.
• جدول الربحية: بالرغم من تضييق الخسائر، عانت الشركة تاريخياً من صعوبة في تحقيق ربحية قانونية مستمرة، مما يجعلها حساسة لتغيرات معنويات المستثمرين بين "النمو" و"القيمة".
• تقلبات السوق: السهم يظهر بيتا عالية (حوالي 2.53)، مما يجعله أكثر تقلباً بشكل ملحوظ من السوق الأوسع وعرضة للرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية.
• المنافسة من التجارة السريعة: الضغط المتزايد من مجمعي التوصيل "الميل الأخير" وحلول اختيار المتاجر قد يتحدى الهيمنة طويلة الأمد لمراكز التنفيذ المركزية واسعة النطاق.

كيف ينظر المحللون إلى شركة Ocado Group PLC وسهم OCDO؟

حتى أوائل عام 2026، لا يزال شعور المحللين تجاه شركة Ocado Group PLC (OCDO) منقسمًا بشدة، مما يجعلها واحدة من أكثر القصص المثيرة للجدل حول "النمو مقابل القيمة" في بورصة لندن. بينما تواصل الشركة تموضعها كقوة تكنولوجية عالمية بدلاً من مجرد بائع تجزئة للبقالة، تستمر التساؤلات حول مسارها نحو تحقيق ربحية مستدامة وسرعة تسجيل شركاء جدد في التأثير على معنويات السوق.

1. وجهات نظر المؤسسات حول الاستراتيجية الأساسية

التحول إلى نموذج يركز على التكنولوجيا: يؤكد غالبية المحللين المتفائلين، بمن فيهم من Goldman Sachs وJ.P. Morgan، أن قيمة Ocado يجب أن تُقيّم كشركة تقدم SaaS (البرمجيات كخدمة) وأعمال روبوتية. يُنظر إلى إطلاق "Ocado Re:Imagined"—الذي يتضمن روبوتات فائقة الخفة وأذرع روبوتية مؤتمتة—كعامل حاسم في تقليل النفقات الرأسمالية للشركاء الدوليين مثل Kroger وAEON.
التحول إلى "رأسمال خفيف": لاحظ المحللون تحولًا إيجابيًا في استراتيجية Ocado نحو حلول مؤتمتة أقل تكلفة وأسرع في التنفيذ (مثل Zoom ومراكز التنفيذ المصغرة). يُعتبر هذا تطورًا ضروريًا لجذب تجار التجزئة الأصغر الذين لا يستطيعون تحمل التكاليف الأولية الضخمة لمراكز تنفيذ العملاء واسعة النطاق (CFCs).
أداء المشاريع المشتركة: يظل أداء Ocado Retail (المشروع المشترك بنسبة 50/50 مع Marks & Spencer) محور اهتمام. تشير البيانات الحديثة من أواخر 2025 وأوائل 2026 إلى تعافي في الحصة السوقية داخل المملكة المتحدة، مدفوعًا بتحسين اللوجستيات وتوسيع نطاق المنتجات، وهو ما يعتقد المحللون أنه يوفر وسادة نقدية ضرورية لطموحات المجموعة الأوسع في مجال التكنولوجيا.

2. تقييمات الأسهم وأهداف الأسعار

التقييم الإجماعي لسهم OCDO حاليًا هو "احتفاظ"، مما يعكس نهجًا حذرًا "انتظر وترقب" من وول ستريت ومؤسسات مدينة لندن:
توزيع التقييمات: من بين حوالي 15 محللًا رئيسيًا يغطيون السهم، التوزيع هو تقريبًا 30% "شراء"، 40% "احتفاظ"، و30% "بيع". يبرز هذا الانقسام عدم اليقين بشأن الحد الأدنى لتقييم الشركة على المدى الطويل.
تقديرات سعر الهدف:
متوسط سعر الهدف: حوالي 450 بنس إلى 520 بنس، مما يمثل علاوة معتدلة على نطاقات التداول المتقلبة التي شهدتها أواخر 2025.
التوقعات المتفائلة: يحافظ المتفائلون (مثل Bernstein) على أهداف تصل إلى 800 بنس+، بحجة أن السوق يقلل بشدة من قيمة الملكية الفكرية وتدفقات العوائد طويلة الأجل من الشركاء العالميين.
التوقعات المتحفظة: حددت الشركات المتشائمة (مثل HSBC) أهدافًا منخفضة تصل إلى 250 بنس إلى 300 بنس، مستشهدة بتكلفة الدين العالية وخطر إلغاء الشركاء في بيئة أسعار فائدة مرتفعة.

3. عوامل المخاطر الرئيسية (وجهة نظر المتشائمين)

على الرغم من تقدمها التكنولوجي، يبرز المحللون عدة تحديات قد تؤثر سلبًا على أداء السهم:
تباطؤ تحويل الصفقات المحتملة: القلق الرئيسي هو الطبيعة "المتقطعة" لإعلانات الصفقات الجديدة. يجادل النقاد بأنه منذ الارتفاع بعد الجائحة، تباطأت وتيرة توقيع شركاء بقالة دوليين جدد بشكل ملحوظ، مما يثير الشكوك حول السوق القابل للاستهداف لمشاريع الأتمتة التي تبلغ قيمتها مليارات الجنيهات.
جداول الربحية: على الرغم من أن Ocado Group حققت EBITDA إيجابية في بعض القطاعات، إلا أن الأرباح قبل الضرائب النهائية لا تزال بعيدة المنال. أشار محللو Barclays إلى أن المستثمرين يزدادون نفاد صبرهم تجاه "تحقيق الأرباح النهائية" بدلاً من "إمكانات الإيرادات".
التقاضي والمنافسة: تُعتبر المعارك القانونية المستمرة حول براءات اختراع الروبوتات وزيادة المنافسة من شركات أتمتة المستودعات المتخصصة (مثل AutoStore) مخاطر مستمرة على حصة Ocado السوقية واستقرار هوامش الربح.

الملخص

الرأي السائد في وول ستريت ومدينة لندن هو أن Ocado Group تمثل رهانًا عالي الاقتناع وعالي المخاطر. يتفق المحللون على أن التكنولوجيا المملوكة للشركة من الطراز العالمي؛ ومع ذلك، يعتمد مستقبل السهم على قدرتها على إثبات أن نموذج أعمالها قابل للتوسع ومربح في عالم لا يخلو من أسعار الفائدة. بالنسبة لعام 2026، يظل التركيز منصبًا بشكل واضح على مقياسين: عدد الوحدات الجديدة المثبتة للشركاء الحاليين وتقليص الخسائر القانونية.

الأسئلة المتكررة حول مجموعة Ocado PLC (OCDO)

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في مجموعة Ocado PLC، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟

لم تعد مجموعة Ocado PLC مجرد بائع تجزئة بريطاني عبر الإنترنت؛ بل تحولت إلى مرخصة تكنولوجية عالمية. أبرز نقاط الاستثمار هي منصة Ocado الذكية (OSP)، وهي مجموعة حلول تشمل المستودعات الآلية (مراكز تلبية طلبات العملاء) وبرمجيات الذكاء الاصطناعي المملوكة للشركة والتي تستخدمها كبار تجار التجزئة العالميين مثل Kroger (الولايات المتحدة)، Casino (فرنسا)، وAeon (اليابان).
تختلف منافسوها الرئيسيون حسب القطاع: في مجال التكنولوجيا والروبوتات، تنافس AutoStore وDematic. أما في قطاع التجزئة، من خلال مشروع Ocado Retail المشترك مع M&S، فتتنافس مع السوبرماركتات البريطانية التقليدية مثل Tesco, Sainsbury’s, وAmazon Fresh.

هل النتائج المالية الأخيرة لمجموعة Ocado صحية؟ ما هي مستويات الإيرادات والأرباح والديون؟

وفقًا لتقارير السنة المالية 2023 والنصف الأول من 2024، تظهر الصحة المالية لمجموعة Ocado نموًا قويًا في الإيرادات لكن تواجه تحديات مستمرة في صافي الأرباح. في السنة المالية 2023، ارتفعت الإيرادات بنسبة 9.9% لتصل إلى 2.8 مليار جنيه إسترليني. ومع ذلك، سجلت الشركة خسارة قانونية قبل الضرائب بقيمة 394 مليون جنيه إسترليني، رغم أن ذلك يمثل تحسنًا مقارنة بخسارة 501 مليون جنيه إسترليني في 2022.
حتى تحديث النصف الأول من 2024، حافظت الشركة على جسر سيولة بحوالي 1.3 مليار جنيه إسترليني نقدًا وتسهيلات غير مستخدمة. وبينما تتجه الشركة نحو تحقيق "تدفق نقدي إيجابي" في السنوات القادمة، لا يزال الإنفاق الرأسمالي العالي على نشر الروبوتات عالميًا نقطة مراقبة للمستثمرين.

هل تقييم سهم OCDO الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B الخاصة به مع الصناعة؟

تقييم Ocado معقد لأنه يعمل كشركة تكنولوجيا عالية النمو لكنه غالبًا ما يُصنف مع تجار التجزئة منخفضي الهامش. حاليًا، لا يمتلك Ocado نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لأنه لم يحقق أرباحًا مستمرة بعد.
نسب السعر إلى المبيعات (P/S) والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B) غالبًا ما تكون أعلى من تجار التجزئة التقليديين مثل Tesco لكنها أقل من شركات التكنولوجيا الخالصة. يستخدم المحللون عادةً EV/EBITDA أو نماذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) بناءً على تدفقات الإتاوات المستقبلية من الشركاء الدوليين لتحديد "القيمة العادلة".

كيف كان أداء سهم OCDO خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟

شهد سعر سهم Ocado تقلبات كبيرة. خلال العام الماضي، كان السهم أدنى أداءً من مؤشر FTSE 100، متأثرًا بارتفاع أسعار الفائدة التي تقلل من قيمة النمو المستقبلي.
في الأشهر الثلاثة الماضية، تفاعل السهم بشكل حاد مع الأخبار المتعلقة بشراكته مع M&S (وخاصة النزاعات حول شروط الدفع النهائية) والإعلانات عن ميزات آلية جديدة. مقارنة بنظرائه في قطاع التكنولوجيا، تأخر بسبب الطبيعة الرأسمالية المكثفة لبناء مستودعاته.

هل هناك عوامل مؤثرة إيجابية أو سلبية حديثة لصناعة البقالة عبر الإنترنت والروبوتات؟

العوامل المؤثرة إيجابيًا: التحول العالمي المستمر نحو الأتمتة ودمج الذكاء الاصطناعي التوليدي في اللوجستيات هي عوامل إيجابية رئيسية. مجموعة منتجات Ocado "Re:imagined"، التي تشمل أذرع الالتقاط الآلية، تقلل من تكاليف العمالة للشركاء.
العوامل المؤثرة سلبيًا: ارتفاع تكاليف الاقتراض جعل تمويل المشاريع الكبيرة للمستودعات أكثر تكلفة للشركاء الدوليين. بالإضافة إلى ذلك، أدى تباطؤ نمو البقالة عبر الإنترنت بعد الجائحة في بعض الأسواق إلى مراحل "تسريع" أبطأ من المتوقع للمواقع الجديدة.

هل قام المستثمرون المؤسسيون الرئيسيون بشراء أو بيع أسهم OCDO مؤخرًا؟

تحافظ Ocado على مستوى عالٍ من الملكية المؤسسية. من كبار المساهمين Baillie Gifford، المعروف برهاناته طويلة الأجل على التكنولوجيا المبتكرة، وCapital Group.
تشير الإيداعات الأخيرة إلى مشاعر مختلطة؛ حيث حافظت بعض صناديق النمو على مراكزها، بينما قللت أخرى من تعرضها بسبب تأخر تحقيق الربحية على مستوى المجموعة. كما أن المراكز القصيرة على Ocado كانت مرتفعة تاريخيًا، حيث راهنت بعض صناديق التحوط ضد قدرتها على تحويل عقود التكنولوجيا إلى تدفقات نقدية حرة مستدامة.