نبذة حول سهم ناغارجونا للأسمدة والكيماويات (Nagarjuna Fertilizers)

مقدمة أعمال شركة ناجارجونا للأسمدة والكيماويات المحدودة

تُعد شركة ناجارجونا للأسمدة والكيماويات المحدودة (NFCL)، التابعة لمجموعة ناجارجونا المرموقة، لاعبًا رئيسيًا في قطاع الأعمال الزراعية في الهند. يقع مقر الشركة الرئيسي في حيدر أباد، وتُعرف بشكل أساسي كواحدة من الشركات الرائدة في تصنيع وتسويق الأسمدة النيتروجينية، حيث توفر مدخلات زراعية حيوية لملايين المزارعين في جميع أنحاء الهند.

1. تفاصيل قطاعات الأعمال

قطاع الأسمدة (اليوريا): هذا هو القطاع الرئيسي لشركة NFCL. تدير الشركة واحدة من أكبر مجمعات تصنيع اليوريا في القطاع الخاص في الهند، وتقع في كاكينادا، أندرا براديش. يتكون المصنع من وحدتين (الوحدة الأولى والوحدة الثانية) بقدرة إنتاجية مجمعة تبلغ حوالي 1.6 مليون طن متري من اليوريا سنويًا. يُسوَّق المنتج تحت العلامة التجارية المعروفة "ناجارجونا".
الري الدقيق: إدراكًا لحاجة الحفاظ على المياه، تقدم NFCL أنظمة ري دقيقة متقدمة، تشمل حلول الري بالتنقيط والرش. يهدف هذا القطاع إلى تحسين "كفاءة استخدام المياه" (WUE) للمزارعين، متماشيًا مع الاتجاهات العالمية للاستدامة.
الأسمدة المخصصة والمغذيات المتخصصة: بالإضافة إلى اليوريا القياسية، توفر الشركة أسمدة متخصصة ومغذيات معززة مصممة خصيصًا لأنواع التربة ومتطلبات المحاصيل لتعزيز جودة الإنتاج وصحة التربة.
الخدمات الزراعية: تدير NFCL جناح خدمات امتدادية قوي يقدم اختبار التربة، واستشارات إدارة المحاصيل، والتدريب الفني للمزارعين من خلال منصات "ناجارجونا إيكيسان" الرقمية والميدانية.

2. خصائص نموذج الأعمال

حلول زراعية متكاملة: لا تقتصر NFCL على بيع المنتجات فقط؛ بل تتبع نموذج "من المزرعة إلى المختبر ثم إلى المزرعة"، حيث تدمج التصنيع والتوزيع وتبادل المعرفة.
مدفوعة باللوائح التنظيمية: بصفتها مصنعًا لليوريا، تعمل الشركة تحت نظام دعم وزارة الأسمدة (حكومة الهند). يتأثر نموذج إيراداتها بشكل كبير بسياسة اليوريا الجديدة التي تحكم حوافز الإنتاج ومعايير كفاءة الطاقة.
شبكة توزيع قوية: تمتلك الشركة سلسلة إمداد ضخمة تتألف من آلاف الوكلاء والوكلاء الفرعيين، مع تركيز قوي في جنوب ووسط الهند.

3. الحصن التنافسي الأساسي

موقع الأصول الاستراتيجي: يقع مصنع كاكينادا في موقع استراتيجي بالقرب من حوض كريشنا-غودافاري (KG Basin)، مما يوفر قربًا من مصادر الغاز الطبيعي (المادة الخام الأساسية) وسهولة الوصول إلى الموانئ البحرية لاستيراد المواد الخام.
قيمة العلامة التجارية: تتمتع علامة "ناجارجونا" بثقة تمتد لعقود بين مجتمع المزارعين الهندي، مما يخلق حاجزًا عاليًا لدخول المنافسين الجدد في أسواقها الجغرافية الأساسية.
كفاءة الطاقة: استثمرت NFCL باستمرار في التكنولوجيا لتقليل استهلاك الطاقة لكل طن من اليوريا، مما يجعلها من بين اللاعبين الأكثر كفاءة في ظل معايير استهلاك الطاقة المتشددة التي تفرضها الحكومة.

4. التخطيط الاستراتيجي الأخير

التحول الرقمي: الاستفادة من تحليلات البيانات والتصوير بالأقمار الصناعية لتقديم نصائح الزراعة الدقيقة للمستخدمين.
تنويع مصادر الطاقة: استكشاف التحول نحو "الأمونيا الخضراء" ومصادر الطاقة المستدامة لتقليل البصمة الكربونية لإنتاج الأسمدة.
إعادة هيكلة الديون: تشمل التركيزات الاستراتيجية الأخيرة تخفيض المديونية وتحسين تكاليف التشغيل لتعزيز السيولة والوفاء بالالتزامات طويلة الأجل.

تاريخ تطور شركة ناجارجونا للأسمدة والكيماويات المحدودة

تعكس رحلة NFCL تطور الثورة الخضراء في الهند وتحرير الاقتصاد الهندي. يتميز تاريخها بالتوسع السريع يليه تعديلات هيكلية ومالية معقدة.

1. خصائص التطور

يتميز نمو NFCL بـ استثمارات بنية تحتية واسعة النطاق، وتبني مبكر للتكنولوجيا العالمية، وتكامل عميق مع السياسات الحكومية. تحولت من لاعب إقليمي إلى كيان وطني ذو مصالح متنوعة في سلسلة القيمة الزراعية.

2. مراحل التطور التفصيلية

المرحلة 1: التأسيس وبناء البنية التحتية (1985 - 1992):
تأسست الشركة على يد السيد ك.ف.ك. راجو، رائد أعمال ذو رؤية، لمعالجة النقص الحاد في الأسمدة في الهند. كان بناء مصنع كاكينادا إنجازًا هندسيًا ضخمًا في ذلك الوقت، تضمن تعاونات دولية لجلب أحدث تقنيات تصنيع اليوريا (Prilling) إلى الهند.

المرحلة 2: النمو والتوسع (1993 - 2010):
نجحت NFCL في تشغيل الوحدة الثانية لليوريا عام 1998، مما ضاعف طاقتها الإنتاجية. خلال هذه الفترة، توسعت الشركة في مجال الري الدقيق وأطلقت "إيكيسان"، أحد أولى بوابات المعلومات الزراعية الشاملة في الهند. أصبحت اسمًا مألوفًا في أندرا براديش وتيلانجانا وكارناتاكا.

المرحلة 3: إعادة هيكلة الشركة (2011 - 2017):
لتحرير قيمة المساهمين، خضعت المجموعة لعملية فصل وإعادة تنظيم، حيث فصلت أعمال الأسمدة الأساسية عن مصالحها المتنوعة الأخرى (مثل النفط والغاز). شهدت هذه الفترة ظهور الكيان الحالي، ناجارجونا للأسمدة والكيماويات المحدودة، كعملاق زراعي مركز.

المرحلة 4: المرونة التشغيلية والتحديث (2018 - الحاضر):
واجهت الشركة تحديات تتعلق بتسعير المواد الخام والسيولة المالية. ركزت السنوات الأخيرة على "التميز التشغيلي" – تحديث الآلات لتلبية معايير سياسة اليوريا الجديدة (NUP) الخاصة بكفاءة الطاقة والسعي لعقد شراكات استراتيجية لتحقيق استقرار الميزانية العمومية.

3. تحليل النجاحات والتحديات

عوامل النجاح: القيادة ذات الرؤية، ميزة الدخول المبكر في حوض كريشنا-غودافاري، وعلاقة متجذرة مع مجتمع المزارعين.
التحديات: الحساسية العالية لمواعيد صرف الدعم الحكومي، تقلبات أسعار الغاز الطبيعي الدولية، وتكاليف خدمة الدين المرتفعة خلال فترات توقف العمليات.

مقدمة عن الصناعة

تُعد صناعة الأسمدة في الهند العمود الفقري لأمن الغذاء في البلاد، حيث تدعم قطاعًا زراعيًا يوظف ما يقرب من 50% من القوى العاملة الوطنية.

1. اتجاهات الصناعة ومحفزاتها

نقل الدعم المباشر (DBT): أدى التحول نحو تحويل الدعم مباشرة إلى المزارعين أو بناءً على بيانات نقطة البيع (PoS) إلى تحسين الشفافية في القطاع.
النانو يوريا والأسمدة الحيوية: هناك دفع سياسي كبير نحو "النانو يوريا" (التي طورتها IFFCO) والبدائل العضوية لتقليل الأثر البيئي للأسمدة الكيميائية التقليدية.
توفر الغاز الطبيعي: مع توسع شبكة الغاز الوطنية، تحصل المزيد من مصانع الأسمدة على الغاز المحلي، مما يقلل الاعتماد على الغاز الطبيعي المسال المستورد المكلف.

2. المشهد التنافسي

سوق الأسمدة الهندي مزيج من الشركات المملوكة للدولة (PSUs)، والتعاونيات، واللاعبين الخاصين.

3. موقع الصناعة وخصائصها

الموقع السوقي: تظل NFCL واحدة من أكبر منتجي اليوريا في القطاع الخاص في جنوب الهند. يُعتبر مصنع كاكينادا معيارًا لتصنيع الأسمدة على الساحل.
الأهمية الاستراتيجية: نظرًا لعجز الهند الدائم في إنتاج اليوريا (الذي يتطلب استيراد 7-9 ملايين طن متري سنويًا)، فإن قدرة NFCL حيوية لأهداف الاكتفاء الذاتي الوطني ("أتمنيربهار بهارات").
التوقعات المستقبلية: تتجه الصناعة نحو نماذج "الاقتصاد الدائري" حيث يتم استخدام الحرارة المهدرة واحتجاز الكربون، وقدرة NFCL على تكييف بنيتها التحتية القديمة مع هذه المعايير الجديدة ستحدد تنافسيتها على المدى الطويل.

درجة الصحة المالية لشركة Nagarjuna Fertilizers & Chemicals Ltd.

تمر شركة Nagarjuna Fertilizers & Chemicals Ltd. (NAGAFERT) حاليًا بمرحلة انتقال مالي حاد، تتميز بتصفية الأصول الأساسية وإعادة هيكلة الديون. استنادًا إلى أحدث الإفصاحات المالية للسنة المالية 2024 والبيانات الأولية للسنة المالية 2025، فإن الصحة المالية للشركة تحت ضغط شديد، حيث تعمل إلى حد كبير على أساس "غير مستمرة في العمل".

إمكانات تطوير شركة Nagarjuna Fertilizers & Chemicals Ltd.

تحويل الأصول إلى نقد وتسوية الديون

أبرز تطور في تاريخ NAGAFERT الحديث هو إتمام تسوية الديون مع المقرضين الرئيسيين. من خلال تصفية الأصول الأساسية وغير الأساسية إلى ACRE، تمكنت الشركة من استرداد حوالي ₹1,885 كرور، مما أدى إلى سداد كامل للديون المستحقة الرئيسية حتى منتصف 2024. هذا يقلل من أعباء الفوائد المستقبلية، لكنه يترك الشركة بدون محرك التصنيع الأساسي.

محور محتمل وتحالفات استراتيجية

تستكشف الشركة حاليًا طرقًا جديدة لإحياء وجودها في قطاع اليوريا. المحفز الرئيسي هو ترتيب محتمل مع AM Green Ammonia (India) Private Limited. قد يشمل ذلك استخدام البنية التحتية المتبقية أو الخبرة في مشاريع الأمونيا الخضراء أو الأسمدة المتخصصة، بما يتماشى مع تحول الهند نحو الطاقة الخضراء. علاوة على ذلك، تسعى NAGAFERT بنشاط للحصول على مطالبات دعم حكومية (بما في ذلك تعويضات الطاقة وضرائب الكهرباء في ولاية AP) لتعزيز السيولة.

إعادة هيكلة مجلس الإدارة وانتقال القيادة

بعد خروج المروج السابق Amlika Mercantile Private Limited (AMPL) في أواخر 2025، شهدت الشركة تغييرات كبيرة في مجلس الإدارة. قد يفتح هذا الانتقال في الحوكمة المؤسسية الأبواب أمام مستثمرين مؤسسيين جدد أو شركاء استراتيجيين يمكنهم توفير رأس المال اللازم لتحويل الشركة من "غير مستمرة في العمل" إلى كيان تشغيلي نشط.

مزايا ومخاطر شركة Nagarjuna Fertilizers & Chemicals Ltd.

الإيجابيات (المزايا)

1. حالة خالية من الديون: من خلال عملية بيع الأصول وفق SARFAESI، نجحت الشركة في تسوية ديونها المؤسسية الرئيسية، مما يوفر بداية نظيفة لنماذج أعمال محتملة جديدة.
2. أصول محتملة كبيرة: تمتلك NAGAFERT مطالبات كبيرة ضد الحكومة وكيانات أخرى للحصول على دعم وتعويضات، والتي إذا تحققت، يمكن أن توفر وسادة نقدية حيوية.
3. خبرة صناعية: بالرغم من الإغلاق، تحتفظ العلامة التجارية بقيمة تراثية وخبرة فنية في سوق الأسمدة الهندي، وهو قطاع حيوي للأمن الغذائي الوطني.

السلبيات (المخاطر)

1. شلل تشغيلي: تم تعليق التصنيع منذ يونيو 2024. بدون مصانع أساسية، لا تمتلك الشركة مصدرًا فوريًا للإيرادات التشغيلية، مما أدى إلى تصنيفها كـ "فخ القيمة" من قبل المحللين.
2. صافي حقوق ملكية سلبية: لا تزال أموال المساهمين سلبية بعمق (₹-926.29 كرور حتى مارس 2025)، والشركة من الناحية الفنية معسرة.
3. التزامات قانونية واحتمالية عالية: تواجه الشركة مطالبات متنازع عليها بحوالي ₹1,209 كرور، بما في ذلك رسوم المياه وحكم التحكيم المختلفة (Trammo، Tecnimont)، والتي قد تؤدي إلى مزيد من تآكل رأس المال المتبقي.
4. عدم اليقين بشأن الاستمرارية: أشار المدققون رسميًا إلى أن الشركة لم تعد "مستمرة في العمل"، مما يجعل الأسهم مضاربة للغاية وعالية المخاطر للمستثمرين الأفراد.

كيف ينظر المحللون إلى شركة Nagarjuna Fertilizers & Chemicals Ltd. وسهم NAGAFERT؟

مع دخول عام 2026، يظهر توجه المحللين تجاه شركة Nagarjuna Fertilizers & Chemicals Ltd. (NAGAFERT) حالة من "الحذر الشديد مع ميل إلى التشاؤم". على الرغم من إتمام الشركة لإعادة هيكلة ديون كبيرة وبيع أصول بين عامي 2024 و2025، إلا أن السوق يعتبرها هدفًا عالي المخاطر بسبب تقلص حجم الأعمال الأساسية بشكل كبير وعدم استقرار الربحية. فيما يلي تحليل مفصل من قبل المحللين والمؤسسات الرائدة:

1. وجهات نظر المؤسسات حول الشركة

تغير جذري في هيكل الأعمال مع شكوك حول الاستمرارية: أشار المحللون إلى أن NAGAFERT اتبعت مؤخرًا نموذج "غير مستدام للتشغيل". وفقًا لتوضيح تنظيمي في يناير 2026، أكملت الشركة بيع أصول بقيمة تقارب 1.885 مليار روبية لسداد الديون. تعتمد الشركة حاليًا بشكل رئيسي على استرداد الدعم الحكومي، وتناقش تعاونًا مستقبليًا في إنتاج اليوريا مع كيانات مثل AM Green Ammonia. ترى مؤسسات مثل MarketsMojo أن التخلص من الأصول الأساسية خفف العبء الديني لكنه أضعف بشكل كبير إمكانات النمو طويلة الأجل للشركة.

تقلبات مالية حادة: أظهرت البيانات المالية للسنة المالية 2025 درجة عالية من عدم اليقين. على الرغم من أن ربحية السهم (EPS) في تقرير السنة المالية 2025 ارتفعت مؤقتًا إلى 40.55 روبية بسبب تصفية الأصول وتخفيض الديون، إلا أن الأعمال التشغيلية الأساسية ظلت تعاني من خسائر مستمرة. على سبيل المثال، سجل الربع الأول من السنة المالية 2026 خسارة قدرها 0.10 روبية للسهم. يشير SimplyWall St إلى صعوبة التنبؤ بأرباح مستقبلية موثوقة بسبب نقص البيانات المستقرة.

مخاطر "فخ القيمة": بالرغم من أن نسبة السعر إلى المبيعات (P/S Ratio) تبلغ حوالي 0.2x، وهي أقل بكثير من المتوسط الصناعي (1.3x)، يحذر معظم المحللين من احتمال كونها "فخًا للقيمة". ويرجع ذلك إلى أن صافي أصول الشركة سجل عدة مرات قيمًا سالبة، وقيمة الدفاتر ضعيفة، ولم يحدث انعكاس حقيقي في الأساسيات.

2. تقييمات الأسهم وأهداف السعر

حتى مايو 2026، كان التقييم الإجماعي للسوق تجاه NAGAFERT هو "بيع" أو "بيع قوي":

توزيع التقييمات: وفقًا لتجميع بيانات المنصات المالية الرائدة، قدم معظم المحللين الذين يتابعون السهم توصيات "بيع". وبسبب تصنيفها كسهم صغير الحجم (Microcap)، لا تغطيها غالبًا البنوك الاستثمارية الكبرى، بل تتابعها بشكل رئيسي شركات الوساطة الصغيرة والمتوسطة والمؤسسات التحليلية الفنية.

توقعات السعر المستهدفة (12 شهرًا):
السعر المستهدف المتوسط: حوالي 4.20 روبية (زيادة طفيفة عن السعر الحالي البالغ حوالي 3.91 روبية).
التوقعات المتفائلة: يتوقع بعض المحللين الفنيين مثل India Property Dekho أن يصل السهم إلى 29 روبية في ذروة 2026، لكن هذا يعتمد عادة على توقعات مضاربة شديدة.
التوقعات المتحفظة: تصنف معظم المؤسسات الأساسية مثل MarketsMojo السهم على أنه "بيع قوي"، مع توقع انخفاض السعر إلى 2.58 روبية أو أقل.

3. نقاط المخاطر من وجهة نظر المحللين (أسباب التشاؤم)

على الرغم من أن تسوية الديون تمثل إشارة إيجابية، يحذر المحللون المستثمرين من المخاطر الحاسمة التالية:

مخاطر رهن الأسهم: وفقًا لأحدث البيانات، يمتلك المؤسسون نسبة حوالي 51.77% من الأسهم، لكن ما يصل إلى 37.58% منها مرهونة. يرى المحللون أن هذا يزيد من مخاطر تقلب السعر وضغوط التصفية القسرية.

تقلص الأعمال الأساسية: باعت الشركة مصانع إنتاج اليوريا وأعمال الري بالتنقيط لسداد الديون. انخفض عدد الموظفين حاليًا إلى حوالي 55 موظفًا (انخفاض كبير مقارنة بفترة الذروة). يشكك المحللون في قدرة شركة تكاد تفتقر إلى كيان إنتاجي على دعم تقييمها في سوق رأس المال.

ضعف الاتجاه الفني: من الناحية الفنية، يظل سهم NAGAFERT في اتجاه هبوطي طويل الأمد. حتى مايو 2026، كان السعر أقل بكثير من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، ويعتقد المحللون الفنيون أن هناك نقصًا في إشارات واضحة للارتداد.

الخلاصة

يتفق محللو وول ستريت والمحللون المحليون في الهند على أن NAGAFERT هي شركة "تخضع لتحول عميق أو على حافة التصفية". على الرغم من نجاحها في التخلص من ديون ضخمة سابقة، فقد فقدت قدرتها الأساسية على توليد الأرباح. ما لم تؤدِ الشراكة الجديدة مع AM Green Ammonia إلى طلبات وأرباح ملموسة بسرعة، فإنها تُعتبر في معظم المحافظ الاستثمارية هدفًا عالي المخاطر وذو شفافية محدودة "مضاربي".

شركة ناجارجونا للأسمدة والكيماويات المحدودة (NAGAFERT) الأسئلة المتكررة

ما هي أبرز نقاط الاستثمار والمنافسون الرئيسيون لشركة ناجارجونا للأسمدة والكيماويات المحدودة؟

شركة ناجارجونا للأسمدة والكيماويات المحدودة (NAGAFERT) هي لاعب بارز في قطاع الأسمدة الهندي، معروفة بشكل رئيسي بعلامتها التجارية "ناجارجونا". تشمل أبرز نقاط الاستثمار لديها بنية تحتية تصنيع واسعة النطاق في كاكينادا وشبكة توزيع شاملة على مستوى الهند. تركز الشركة على حلول تغذية النبات، بما في ذلك اليوريا وأنظمة الري الدقيقة.
المنافسون الرئيسيون في السوق الهندية يشملون شركة شامبال للأسمدة والكيماويات المحدودة، شركة راشترية للأسمدة والكيماويات المحدودة (RCF)، شركة جوجارات للأسمدة والكيماويات المحدودة (GSFC)، وكوروماندل إنترناشونال.

هل النتائج المالية الأخيرة لـ NAGAFERT صحية؟ ما هي أرقام الإيرادات والأرباح والديون؟

استنادًا إلى الإفصاحات المالية الأخيرة (السنة المالية 2023-24 والتقارير الفصلية الحديثة)، واجهت NAGAFERT تحديات مالية كبيرة. للربع المنتهي في ديسمبر 2023، أبلغت الشركة عن صافي خسارة قدرها 219.82 كرور روبية، وهو تراجع حاد مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.
تظل إجمالي الديون للشركة مصدر قلق بالغ، حيث أن نسب الدين إلى حقوق الملكية غير مواتية للغاية بسبب الخسائر المتراكمة. يجب على المستثمرين ملاحظة أن الشركة تعاني من ضغوط مالية، وغالبًا ما تشارك في محادثات إعادة هيكلة الديون مع المقرضين. شهدت الإيرادات تقلبات بسبب تقلبات أسعار الغاز ودورات صرف الدعم الحكومي.

هل تقييم سهم NAGAFERT الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب السعر إلى الأرباح (P/E) والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B) مع الصناعة؟

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لـ NAGAFERT حالياً سالبة لأن الشركة تسجل خسائر صافية، مما يجعل تقييم P/E التقليدي صعبًا.
كما أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) غير نمطية، وغالبًا ما تعكس قيمة دفترية سالبة للسهم بسبب تآكل صافي القيمة. مقارنةً بقادة الصناعة مثل شامبال للأسمدة (التي تتداول عند نسبة P/E تقارب 10-12x)، تُعتبر NAGAFERT أصلًا عالي المخاطر ومتعثراً بدلاً من استثمار قيم أو نمو بناءً على الأساسيات الحالية.

كيف كان أداء سعر سهم NAGAFERT خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على أقرانه؟

خلال السنة الماضية، أظهر سهم NAGAFERT تقلبًا عاليًا، غالبًا مدفوعًا بالتداول المضاربي أو الأخبار المتعلقة بتسويات الديون بدلاً من النمو الأساسي. بينما شهدت مؤشرات Nifty FMCG والأسمدة نموًا مستقرًا، فقد تراجع أداء NAGAFERT مقارنة بأقرانه الأكبر مثل كوروماندل إنترناشونال وGSFC.
على المدى القصير (الثلاثة أشهر الماضية)، تداول السهم غالبًا في نطاق الأسهم الصغيرة (أقل من ₹15-₹20)، متخلفًا عن العوائد ذات الرقمين التي شهدها قطاع الكيماويات المتنوع.

هل هناك أي عوامل داعمة أو معيقة حديثة تؤثر على NAGAFERT؟

العوامل الداعمة: تركيز الحكومة الهندية المستمر على نظام التحويل المباشر للدعم (DBT) والدفع نحو "أتمنيربهار بهارات" في إنتاج اليوريا هي عوامل إيجابية طويلة الأجل للصناعة.
العوامل المعيقة: بالنسبة لـ NAGAFERT بشكل خاص، فإن التكلفة العالية لـ الغاز الطبيعي (وهو مادة خام رئيسية) وتأخيرات في صرف الدعم تشكل مخاطر سيولة. علاوة على ذلك، واجهت الشركة تعطيلات تشغيلية في مصانعها سابقًا بسبب مشكلات فنية أو نقص في رأس المال العامل، مما يظل عقبة كبيرة.

هل قامت مؤسسات كبرى مؤخرًا بشراء أو بيع أسهم NAGAFERT؟

وفقًا لأنماط ملكية الأسهم الأخيرة، تبلغ حصة المروجين حوالي 57%، لكن جزءًا كبيرًا من هذه الأسهم مرهون للمقرضين.
الاهتمام المؤسسي (المستثمرون الأجانب والمؤسسات المحلية) في NAGAFERT منخفض جدًا حاليًا. معظم المستثمرين المؤسسيين خرجوا أو قللوا حصصهم على مر السنين بسبب عدم استقرار الشركة المالي. تتركز غالبية حيازة غير المروجين بين المستثمرين الأفراد وبعض المؤسسات المالية التي تحتفظ بالأسهم كجزء من عمليات استرداد الديون.