- Tether hält derzeit mehr als 122 Milliarden US-Dollar in US-Staatsanleihen als Kernreserven.
- Das USDT-Angebot nähert sich 185 Milliarden Dollar, begleitet von einem breiten globalen Wachstum der Umlaufmenge.
- Tether gewinnt jedes Quartal fast 30 Millionen zusätzliche Nutzer hinzu, während das Unternehmen sich rasch ausweitet.
Tether erwartet, dieses Jahr zu den zehn größten Käufern von US-Staatsanleihen zu zählen, da die Nachfrage nach USDT und dem neuen USAT-Stablecoin weiter steigt. Bo Hines, der die US-Tochtergesellschaft von Tether leitet, äußerte diese Prognose während seiner Ausführungen auf der Bitcoin Investor Week Konferenz in New York City. Er erklärte, dass die Ausweitung des Umlaufs der dollar-gebundenen Token von Tether einen erheblichen Anstieg der kurzfristigen Regierungsanleihen erfordere.
Auf der Konferenz sagte Hines: „Ich denke, wir werden dieses Jahr einer der Top-10-Käufer von T-Bills sein.“ Er brachte diese Erwartung direkt mit dem Wachstum von USDT und dem kürzlich eingeführten USAT in Verbindung. Laut Tethers aktuellem Bestätigungsvermerk befinden sich 83,11 % der Reserven in US-Staatsanleihen, was mehr als 122 Milliarden US-Dollar in kurzfristigen Regierungspapieren entspricht.
USDT bleibt der größte Stablecoin nach Marktkapitalisierung, mit etwa 185 Milliarden Dollar im Umlauf. Daher muss Tether erhebliche Reserven halten, um jeden Token abzusichern. Staatsanleihen, die weithin als sichere und liquide Instrumente gelten, bilden das Kernstück dieser Absicherungsstrategie.
Erweiterung der Reserven und globale Stellung
Hines sagte, Tether gehöre bereits zu den Top-20-Haltern von US-Staatsanleihen weltweit. Er merkte an, dass diese Position auch Vergleiche mit souveränen Staaten einschließt. In der Rangliste der ausländischen Halter des US-Finanzministeriums würde Tether zwischen Deutschland und Saudi-Arabien liegen.
Die Reservestärke des Unternehmens reicht über Staatsanleihen hinaus. Laut der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft BDO hält Tether etwa 6,3 Milliarden US-Dollar an Überschussreserven. Diese zusätzlichen Mittel bieten einen weiteren Puffer über die Vermögenswerte hinaus, die erforderlich sind, um die im Umlauf befindlichen Token abzusichern.
Neben Staatsanleihen und Überschussreserven hält Tether auch eine große Goldposition. Hines sagte, das Unternehmen besitze etwa 140 Tonnen Gold. Er beschrieb Tether als den dreizehntgrößten Goldhalter der Welt. Gold dient als langfristiger Wertspeicher und fügt eine weitere Ebene der Vermögensabsicherung hinzu.
Nutzerwachstum treibt Nachfrage nach Staatsanleihen
Hines führte den Anstieg der Staatsanleihenkäufe auf das Nutzerwachstum zurück. USDT, das 2014 eingeführt wurde, zählt heute etwa 530 Millionen Kunden weltweit. „Wir wachsen um etwa 30 Millionen pro Quartal, was ziemlich bemerkenswert ist“, sagte er während der Konferenz.
Diese stetige Expansion erhöht den Bedarf an liquiden Absicherungsvermögen. Stablecoins sollen einen festen Wert beibehalten, meist entsprechend einem US-Dollar. Um dieses Versprechen einzulösen, müssen Herausgeber verlässliche und leicht handelbare Reserven halten.
Mit USDT im Wert von 185 Milliarden Dollar im Umlauf muss Tether dieses Angebot mit starken Sicherheiten hinterlegen. Daher führt die steigende Token-Emission zu einer größeren Nachfrage nach US-Staatsanleihen. Wenn das Quartalswachstum im aktuellen Tempo anhält, könnte Tethers Anteil an den Staatsanleihen weiter steigen.
Könnte ein Stablecoin-Emittent bald zu den größten Käufern von US-Staatsanleihen gehören?
Verwandt: Tether wird global, während Gewinne Einstellungen und Tech-Offensive antreiben
USAT und GENIUS Act-Compliance
Tethers Nachfrage nach Staatsanleihen könnte auch durch USAT steigen, das Ende des letzten Monats eingeführt wurde. Anchorage Bank gibt den Token heraus, der den US-amerikanischen Stablecoin-Regularien gemäß dem GENIUS Act entspricht. Dieses Gesetz verlangt, dass regulierte Stablecoins eine 1:1-Deckung mit hochwertigen Vermögenswerten wie kurzfristigen Staatsanleihen halten müssen.
Hines war zuvor Geschäftsführer des White House Crypto Council unter Präsident Donald Trump. Er trat im August zurück, nachdem das GENIUS Act Gesetzeskraft erlangte. Er sagte, Tether stimme seine Reserven weiterhin auf diesen Compliance-Standard ab.
„Wir erhöhen offensichtlich die Menge an T-Bills in unseren Reserven, während wir uns auf diesen GENIUS-Compliance-Standard zubewegen“, sagte Hines. Er ergänzte, dass USDT und USAT interoperabel bleiben werden, und erklärte: „Am Ende des Tages ist es einfach Tether.“
Mit zunehmender Nutzerzahl und strengeren regulatorischen Standards erweitert Tether weiterhin seine Bestände an Staatsanleihen. Die Zusammensetzung der Reserven des Unternehmens verknüpft nun die Emission digitaler Dollar direkt mit dem Markt für US-Staatsanleihen.
