Nach dem explosionsartigen Anstieg traut sich niemand, auch nur einen Atemzug zu wagen.

Quelle: Wall Street Intelligence Circle

Die ganze Welt hält den Atem an und wartet auf Trumps Rede. Dies ist nicht mehr nur eine einfache militärische Zusammenfassung, sondern eine sorgfältig inszenierte globale "Marktrettungsrede". Aber die Frage ist: Wenn die Rede vorbei ist und der Rauch sich verzogen hat, werden die Öltanker, die sich nicht trauen, die Meerenge zu passieren, wirklich wegen einiger Versprechen wieder in See stechen?

Die globalen Märkte steigen am zweiten Tag in Folge:

- Die US-Aktienmärkte steigen zusammen mit Gold, der Goldpreis erholt sich auf über 4700 Dollar;

- Der US-Dollar und Rohöl fallen gleichzeitig, US-Öl fällt unter 100 Dollar, Brent-Öl schließt knapp über 100 Dollar.

Der Markt steht an einem Scheideweg, die Spannung ist greifbar.

Betrachtet man die Schwankungsbreite des Marktes (Mittwoch war deutlich schwächer als Dienstag), handelt es sich hierbei um die Bepreisung der "Entfernung des schlimmsten Falls" (Erholung der Kurse). US-Aktien sind weiterhin mit Gold korreliert, der Dollar weiterhin mit Rohöl, und das bleibt eine gefährliche Kombination – das systemische Risiko ist weiterhin präsent.

Heute liegt der Fokus der Märkte auf Trumps Rede, genauer gesagt, es könnte eine "Marktrettungsrede" sein.

Ein Beamter des Weißen Hauses sagte, Trump werde voraussichtlich die militärischen Erfolge im Iran hervorheben und betonen, dass die Militäroperation in zwei bis drei Wochen abgeschlossen sein könnte. Die Rede soll die amerikanischen Errungenschaften als bereits erreicht oder sogar übertroffen darstellen – inklusive der Zerstörung iranischer ballistischer Raketen und Produktionsstätten, der Vernichtung der iranischen Marine, der Beseitigung der Fähigkeit pro-iranischer Milizen zur Destabilisierung der Region sowie der Sicherstellung, dass Iran niemals Atomwaffen besitzen wird.

Wenn Trumps Rede heute Nacht so verläuft wie angekündigt – also sowohl „Mission erfüllt“ verkündet als auch einen Zeitplan von „zwei bis drei Wochen“ nennt – wird der Markt eine weitere Welle von optimistischer Neubewertung erleben.

Doch hinter der Euphorie gibt es auch Aspekte, die zum Nachdenken anregen:

Erstens ist die Straße von Hormus de facto weiterhin geschlossen oder halb geschlossen. Solange die Öltanker sich nicht passieren trauen, wird der "Engpass" am Spotmarkt nicht verschwinden.

Zweitens sehen wir bislang nur die Version der USA, die einseitig den Sieg verkünden. Die Einstellung des Iran ist noch nicht eindeutig, Iran nennt das „Waffenstillstandsangebot“ eine Lüge. Der Markt handelt derzeit mit „Rückzugserwartungen der USA“ und nicht mit „echtem regionalem Frieden“.

Drittens: Sollten Trumps Rede keine konkreten, unterschriebenen Vereinbarungen enthalten, beschränkt sie sich nur auf das Erwartbare, und der jüngste Anstieg bleibt womöglich ein klassisches Beispiel von „kaufen bei Gerücht, verkaufen bei Fakten“. Nach der Rede könnte es zu schnellen Kursverlusten kommen.

Viertens: Behaltet die 4,30 %-Marke für US-Staatsanleihen im Blick, sie bleibt aktuell stabil – was zeigt, dass die Großinvestoren (Anleihenmärkte) Trumps „Friedensrede“ noch nicht kaufen.

Nach zwei Tagen Kursanstieg rutscht der Markt in eine Phase der „Erzählmüdigkeit“, die Immunität gegenüber „Waffenstillstandsnachrichten“ steigt. Die nächste echte Marktbewegung wird von einer tatsächlichen Nachricht abhängen wie „Öltanker passieren erfolgreich die Meerenge“ – und nicht mehr von Trumps Social-Media-Postings.

Stellen Sie sich vor: Sollte Iran nach Trumps Rede nicht zurückrudern, sondern stattdessen eine „langfristige Schließung der Meerenge“ ankündigen – wie viele könnten sich dann noch retten?