Welche Länder haben ihre fiskalische Kapazität ausgeschöpft?

Veränderte Perspektiven auf die Fiskalpolitik

Vor der COVID-19-Pandemie blieb die Inflation dauerhaft niedrig, was die Überzeugung förderte, dass Zentralbanken die Zinssätze unbegrenzt niedrig halten könnten. Diese Annahme veranlasste viele Regierungen dazu, höhere Schuldenstände anzuhäufen, in dem Vertrauen darauf, dass die Zinskosten beherrschbar bleiben würden. Die Modern Monetary Theory stellt das ausgeprägteste Beispiel für diese Denkweise dar, aber ihr Einfluss hat die fiskalischen Strategien insgesamt geprägt. Infolge dessen haben sich die Haushaltsdefizite in zahlreichen Ländern seit der Pandemie ausgeweitet, trotz deren Ende. Die wahrgenommene Freiheit beim Ausgeben kollidierte mit dem Anstieg der Inflation und zunehmenden Ausgabenerfordernissen nach COVID-19.