Analysten betrachten den Goldpreis | Ist die Erholung des Goldpreises vorbei?

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Fundamental betrachtet werden diese Woche zahlreiche Reden von Fed-Vertretern gehalten und das Beige Book zur Lage der US-Wirtschaft veröffentlicht, was den Investoren weitere Hinweise geben wird. Der Markt entwickelt derzeit zunehmend Erwartungen an eine möglicherweise restriktivere Geldpolitik der Federal Reserve. Dennoch hält Bank of America an ihrer Prognose von zwei Zinssenkungen im Jahr 2026 fest und informiert ihre Kunden, dass die Fed letztlich angebotsgetriebene Inflation und schwachen Lohndruck ignorieren und nicht über längere Zeit hohe Zinsen beibehalten wird.

Technisch gesehen befindet sich der Kurs in einer engen Seitwärtsbewegung; mehrere wichtige gleitende Durchschnitte liegen eng beieinander, was darauf hindeutet, dass die kurzfristige Richtung noch unklar ist und es eines neuen Katalysators bedarf, um den Goldpreis aus der aktuellen Spanne zu führen. Die Trennlinie zwischen Bullen und Bären liegt diese Woche bei 4736 USD pro Unze. Der Kurs bewegt sich momentan unterhalb dieser Linie, was auf eine leichte Überlegenheit der Bären hinweist, jedoch ist der Vorteil nicht groß – es gilt, die Entwicklung rund um diese Trennlinie aufmerksam zu verfolgen.

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Die US-Arbeitsmarktpartizipation ist auf den niedrigsten Stand seit fünf Jahren gefallen, wobei die niedrige Arbeitslosenquote hauptsächlich auf die restriktivere Einwanderungspolitik der Trump-Regierung zurückzuführen ist, die zu einer Verknappung des Arbeitskräfteangebots führte.

Der Internationale Währungsfonds (IMF) weist in seinem Bericht darauf hin, dass im Szenario stark erhöhter Verteidigungsausgaben während Kriegszeiten die öffentliche Verschuldung etwa um 14 Prozentpunkte (bezogen auf das BIP) steigen könnte, während die Sozialausgaben de facto sinken. Aufgrund der Entwicklungen im Nahen Osten ist der IMF bereit, die globalen Wachstumsprognosen nach unten anzupassen.

Laut dem International Institute of Finance (IIF) hat die weltweite Verschuldung bis 2025 ein Rekordniveau von 348 Billionen USD erreicht. Auch wenn sich geopolitische Spannungen etwas entschärfen, bleibt die Lage ungewiss, insbesondere nach gescheiterten Verhandlungen in Pakistan, was die Unsicherheit am Markt weiter erhöht. Der internationale Goldpreis ist im Chaos bereits um etwa 15% vom jüngsten Tiefpunkt gestiegen und könnte nach einer Bodenbildung in der Seitwärtsbewegung weiterhin steigen.

Widerstand beim internationalen Goldpreis liegt aktuell bei 4860, 4960 und 5050 USD pro Unze, Unterstützung bei 4538, 4448 und 4270 USD pro Unze. Da die geopolitische Lage in dieser Woche weiterhin angespannt bleibt, ist es wahrscheinlich, dass der internationale Goldpreis weiterhin die Bodenbildung vollzieht und einen neuen Anstieg verzeichnet.

Forscher am Beijing Gold Economic Development Research Center

Für den Ausblick dieser Woche droht die Lage im Nahen Osten erneut zum schwarzen Loch zu werden; mehrere Fed-Vertreter werden sprechen, es findet das Treffen der G20-Finanzminister und -Zentralbankchefs statt, und gemeinsam mit US-Wirtschaftsdaten stehen die Märkte vor großen Schwankungen. Nachrichten zum Iran-USA-Konflikt werden auch kurzfristig die internationalen Goldpreise beeinflussen; sobald diese Situation gelöst ist, wird sich der Markt wieder auf US-Inflations- und Zinserwartungen fokussieren.

Zertifizierter Senior Gold Investment Analyst

Nachrichtenlage: Letzte Woche einigte sich USA und Iran auf einen kurzfristigen Waffenstillstand, was die Sorge vor einer Eskalation im Nahen Osten milderte und Investoren Hoffnung auf Frieden gab. Doch die Lage veränderte sich rasch, die Verhandlungen in Pakistan scheiterten und die USA reagierten sofort mit drastischen Maßnahmen, indem sie die Marine anordneten, die Straße von Hormuz zu blockieren – eine Schlüsselroute für den weltweiten Öltransport. Die Blockade verschärft die Spannungen im Nahen Osten und verstärkt die Marktängste vor geopolitischen Risiken.

Redaktion | Jiao Yang   Layout | Jiao Yang   Visuals | Zhang Zongwei