Im Vergleich zu Lichtmodulen sind die Bewertungen von Cloud-Anbietern und dem Chipherstellungssektor laut CICC weiterhin relativ niedrig.
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Golden Ten Data berichtete am 11. Mai, dass laut einem Forschungsbericht von CICC die diesjährige KI-Marktentwicklung von einer anfänglichen, von Cloud-Anbietern und Chips dominierten „allgemeinen Hausse“ in eine Phase übergegangen ist, in der Speicher und optische Module als „Engpassbereiche“ die Ausweitung und interne Differenzierung der Industriekette anführen. Speicher (197 %) und optische Module (103 %) führten die Kursgewinne an, Chips (23,5 %) hinkten hinterher und Cloud-Anbieter (3 %) schnitten sogar schlechter ab als der S&P 500 Index (8 %). Dies zeigt, dass sich der KI-Markt zwar nicht abgekühlt hat, der Fokus bei der Preisfindung aber von einer reinen Ausweitung der Investitionsausgaben hin zu einem Stadium verlagert hat, in dem Aspekte wie die Sicherheit der Auftragslage, Gewinnrealisierung, Cashflow-Belastung und Investitionsrendite stärker ins Gewicht fallen. Im Vergleich zu Halbleiterausrüstung, optischen Modulen, Stromversorgung & Kühlung, die sich bereits auf einem hohen Bewertungsniveau befinden, liegen die Bewertungen von Cloud-Anbietern und Chips (seit 2023 bei 10 % und 30 %) noch auf relativ niedrigem Niveau und haben das Bewertungsniveau, das im Juli 2024 und Oktober 2025 mit generellen Blasenbefürchtungen einherging, noch nicht erreicht.
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