Guangda Futures 0513 Goldkommentar: Inflationspersistenz dämpft Zinssenkungserwartungen, Gold mit Widerstand nach oben und Unterstützung nach unten

Über Nacht verstärkten sich die Kursschwankungen beim COMEX-Goldmarkt im Ausland; kurzfristig zeigte sich ein ausgeprägtes „V“-förmiges Reversal, mit einem intensiven Tauziehen zwischen Bullen und Bären.

Makroökonomisch stieg der US-CPI im April im Jahresvergleich um 3,8 %, was über der Markterwartung von 3,7 % liegt und den höchsten Stand seit Mai 2023 markiert; auch der Kern-CPI stieg im Jahresvergleich um 2,8 %, lag höher als die Prognose von 2,7 % und erreichte das höchste Niveau seit September 2025. Die über den Erwartungen liegenden Inflationsdaten deuten auf weiterhin anhaltenden Preisdruck hin. Der Konflikt zwischen den USA und dem Iran wirkt sich über Energiepreise, Flugtickets und Transportkosten auf das gesamte Preisgefüge aus und verstärkt die Hartnäckigkeit der Inflation. Infolge dessen haben sich die Erwartungen für eine Zinssenkung der Federal Reserve in diesem Jahr weiter verzögert, und das Fenster für Zinssenkungen wird immer kleiner. Theoretisch erhöht ein Hochzinsumfeld die Opportunitätskosten für das Halten von Gold, was das Aufwärtspotenzial des Goldpreises begrenzt.

In Bezug auf die Geopolitik befinden sich die Waffenstillstandsverhandlungen zwischen den USA und dem Iran in einer schweren Sackgasse. Der Iran hat erklärt, dass eine Beendigung der Kämpfe und die Aufhebung der Blockade die Voraussetzungen für Gespräche mit den USA seien; Trump hingegen erklärte, dass er es nicht eilig habe, den Konflikt zu lösen. Trotz der Zusicherung des US-Verteidigungsministers, dass das Waffenstillstandsabkommen weiterhin gültig sei, könnte Trump ohne Zustimmung des Kongresses militärische Maßnahmen gegen den Iran wieder aufnehmen, was die Unsicherheit der Situation weiterhin erhöht. Darüber hinaus beeinflusst auch die Neubesetzung bei der Federal Reserve die Stimmung an den Märkten. Der Senat hat Wosch als Mitglied des Board of Governors der Federal Reserve bestätigt, und die Abstimmung über die Ernennung des Fed-Vorsitzenden könnte bereits am Mittwoch stattfinden. Unmittelbar vor dem ersten öffentlichen Auftritt des neuen Vorsitzenden richtet der Markt besonderes Augenmerk auf dessen erste offizielle Äußerungen, insbesondere angesichts der wieder anziehenden Inflation. Sollte sich eine „Falken“-Haltung zeigen, könnte dies für die Entwicklung des Goldpreises nachteilig sein.

Insgesamt zeigt die Performance des Edelmetallmarktes seit gestern Abend, dass Gold weiterhin das Muster „Unterstützung nach unten, Widerstand nach oben“ aufweist. Der Markt könnte weiterhin Zeit gegen Raum tauschen und darauf warten, dass die negativen Faktoren vollständig eingepreist sind. Strategisch sollte nach wie vor eine schrittweise Positionierung bei Rücksetzern in Betracht gezogen werden; kurzfristig sind jedoch sowohl politische als auch geopolitische Störungen zu beachten. Es wird empfohlen, die Positionsgröße zu kontrollieren und auf klarere Signale zur Marktrichtung zu warten.

Informationsquelle: Forschungsinstitut Everbright Futures

Autor: Yao Tao

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Handelsberatungsqualifikation: Z0018553

Redakteur: Zhu Henan