Wenn der Markt beginnt, über „Zinserhöhungen“ zu diskutieren, werden die Preise von BTC und Öl synchron zu den zentralen globalen Indikatoren für Risikostimmung.

BlockBeats News, 21. Mai. Der Markt beginnt erneut, die Realität anzuerkennen, dass „hohe Zinssätze möglicherweise erneut verlängert oder sogar erhöht werden“. Die neuesten Sitzungsprotokolle des FOMC zeigen, dass der interne Konsens der Fed, eine lockere Haltung beizubehalten, schnell nachgelassen hat. Mehrere Funktionäre glauben inzwischen, dass bei anhaltend über dem Ziel liegender Inflation eine erneute Straffung der Politik möglich ist. Auch der Markt hat seine Erwartungen entsprechend angepasst; die Futures auf den Federal Funds Rate spiegeln mittlerweile die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung vor Jahresende wider.

Der Kerngrund dafür ist nach wie vor die fortdauernde Auswirkung des Konflikts im Nahen Osten auf Energie und globale Lieferketten. Obwohl Trump erklärt hat, dass die Verhandlungen zwischen USA und Iran kurz vor dem Abschluss stehen, wächst die Divergenz zwischen USA und Israel bezüglich der Frage, „ob Iran weiterhin angegriffen werden soll“. Trump neigt dazu, den Konflikt durch eine Vereinbarung zu beenden, während Netanyahu weiterhin darauf hofft, Irans militärische und nukleare Fähigkeiten weiter zu schwächen. Der Markt ist besorgt, dass selbst bei einem vorübergehenden Fortschritt in den Verhandlungen, solange die Straße von Hormus nicht wieder vollständig den Normalbetrieb aufnehmen kann, es schwierig wird, Ölpreise und Versandrisiken tatsächlich zu entschärfen.

Gleichzeitig sieht sich der US-Energiemarkt selbst mit strukturellen Herausforderungen konfrontiert. Da die Raffinerien massiv auf die Produktion von hochprofitabler Flugzeug-Kerosin umstellen, sinken die US-Benzinvorräte rapide. Die Energiekosten haben sich allmählich vom Rohölende auf den Endverbrauch und den Finanzmarkt übertragen. Das ist auch einer der Hauptgründe für den kontinuierlichen Anstieg der langfristigen US-Anleiherenditen in letzter Zeit und steht für die Neubewertung des Marktes bezüglich des Risikos, dass „hohe Energiepreise + hohe Zinssätze“ langfristig gemeinsam bestehen könnten.

Im Hinblick auf den Kryptomarkt hält sich BTC kurzfristig weiterhin auf hohem Niveau mit Schwankungen, wird aber nun deutlich von makroökonomischen Zinssätzen und Risikostimmung beeinflusst. Ein Blick auf die Liquidations-Heatmap zeigt eine deutliche Konzentration von Short-Liquidität im Bereich von $78.000 bis $78.300; der Markt testet weiterhin den oberen Widerstand aus Short-Positionen. Der Bereich von $75.400 bis $75.800 darunter ist das Hauptgebiet für Long-Liquidationen. In dieser Phase ist BTC nicht nur ein Krypto-Asset, sondern entwickelt sich allmählich zu einem synchronen Indikator für globale Liquidität und Risikoappetit. Erneut kann, wenn die Lage im Nahen Osten oder die US-Anleiherenditen außer Kontrolle geraten, die Marktvolatilität schnell zunehmen.