Doppelstrang hält den Goldpreis fest: Iran-Verhandlungen scheitern, Fed zögert mit Lockerungen

Am Montag (1. Juni) während der asiatischen Handelssitzung geriet der Spot-Goldpreis unter Druck und fiel auf rund 4530 US-Dollar pro Unze zurück. Damit endete die zuvor zweitägige Gewinnserie. Im kurzfristigen Bild zeigten die Bullen nach dem Auspreisen des geopolitischen Risikoaufschlags Gewinnmitnahmen; der tiefere Druck stammt aus der Neubewertung der Zinserwartungen – der Markt setzt weiterhin darauf, dass die Fed die hohen Zinsen noch länger beibehalten wird (wobei sogar ein längerfristiges Anstiegsszenario eingepreist wird). Die reale Rendite von US-Staatsanleihen und der tendenziell starke US-Dollar erhöhen die Haltekosten, was die Erholung des Goldpreises behindert und ihn in eine volatile Abwärtsbewegung drängt.

[Kurznachrichten]

Iranische Offizielle äußerten sich am Wochenende dahingehend, dass die diplomatischen Kontakte zwischen den USA und dem Iran weitergehen, es jedoch in der Nuklearfrage keinerlei substanzielle Zusagen gibt. Der Parlamentspräsident und Chefunterhändler Ghalibaf setzte noch eine klarere rote Linie: Teheran wird kein Abkommen unterzeichnen, es sei denn, dieses garantiert die legitimen Interessen des iranischen Volkes. Diese Haltung des „Kontakts ohne Kompromiss“ lässt die Erwartungen auf eine kurzfristige Entspannung deutlich sinken. Gleichzeitig hat Israel seine Bodenoperationen im Süden des Libanon ausgeweitet und bringt damit den ohnehin prekären Waffenstillstand an den Rand eines erneuten Zusammenbruchs – das Risiko einer regionalen Eskalation bleibt ein bedeutender Faktor für die Assetpreise.

Geopolitische Spannungen sollten theoretisch die Nachfrage nach Gold als sicheren Hafen ankurbeln, aber derzeit scheint der Goldmarkt von einem „doppelten Seil“ eingeschnürt:

Einerseits unterstützt das Risiko einer Ausweitung der Konflikte Nachfrage bei Rücksetzern; andererseits begrenzt die Erwartung „höherer und längerfristiger“ US-Zinsen das Erholungspotenzial. Mehrere Fed-Vertreter warnten am Freitag: Sollte die Lage im Nahen Osten die Energiepreise steigen lassen und dies auf die Kerninflation durchschlagen, wird die Geldpolitik noch vorsichtiger oder sogar restriktiver. Der Markt preist bereits mehrheitlich ein, dass restriktive Maßnahmen kurzfristig nicht gelockert werden, wobei die Renditen von US-Staatsanleihen hoch und der US-Dollar robust bleiben – das erhöht direkt die Opportunitätskosten für goldlose Anlagen.

In diesem Umfeld verliert Gold zwar nicht seinen Charakter als sicherer Hafen, doch ein klarer Aufwärtstrend bleibt schwierig: Geopolitische Risiken verhindern starke Rückgänge, während Zinserwartungen das Aufwärtspotenzial deckeln. Für internationale Investoren bleiben renditestarke US-Dollar-Anlagen attraktiver als Gold – es sei denn, eine der folgenden Situationen tritt ein:

1. Der geopolitische Konflikt eskaliert deutlich (z.B. durch einen umfassenden Krieg oder eine Blockade der Seewege);

2. US-Wirtschaftsdaten verschlechtern sich signifikant und zwingen die Fed zur Zinssenkung.

Bis dahin dürfte Gold wahrscheinlich in einer Range schwanken und einen neuen Gleichgewichtspunkt zwischen „sicherem Hafen“ und „Zinsdruck“ suchen.

[Aktuelle Markteinschätzung]

Im Tageschart hält Gold insgesamt weiterhin seinen langfristigen Aufwärtstrend aufrecht. Der Preis bewegt sich oberhalb der wichtigsten gleitenden Durchschnitte, was darauf hindeutet, dass die langfristige bullische Struktur weiterhin intakt ist. Der Bereich um 4500 US-Dollar dient aktuell als wichtige Unterstützung, während die Zone zwischen 4580 und 4600 US-Dollar einen signifikanten Widerstand bildet. Sollte das Niveau von 4600 US-Dollar überwunden werden, könnte der Markt die historischen Höchststände erneut ins Visier nehmen; ein Bruch unter 4500 US-Dollar könnte hingegen eine tiefere technische Korrektur auslösen. Der RSI-Indikator ist zwar von seinem hohen Niveau zurückgekommen, bewegt sich aber insgesamt immer noch im starken Bereich, was auf anhaltende Kaufkraft hindeutet. Der MACD bleibt über der Nulllinie, allerdings hat sich das Histogramm verkleinert, was ein gewisses Nachlassen des Aufwärtsmomentums signalisiert.

Im 4-Stunden-Chart befindet sich Gold kurzfristig in einer Konsolidierungsphase. Wiederholte Versuche, den Bereich um 4560 US-Dollar zu überwinden, scheiterten und führten zu Rücksetzern; kurzfristige gleitende Durchschnitte verlaufen zunehmend seitwärts. Das MACD-Signal zeigt ein Death Cross an, kurzfristige Dynamik lässt nach, und der RSI nähert sich dem neutralen Bereich. Gelingt es dem Goldpreis, sich über 4550 US-Dollar zu etablieren, wäre ein erneuter Test der 4580er-Widerstandszone möglich; bei einem Bruch unter 4520 US-Dollar könnte der Preis weiter auf die Unterstützungszonen bei 4500 oder sogar 4480 US-Dollar zurückfallen. Insgesamt wartet der Markt aktuell auf neue fundamentale Impulse.