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El 18 de junio, Howard Marks, cofundador de Oaktree Capital, analizó en un reciente pódcast si el mercado actual está experimentando una “exuberancia irracional” y las oportunidades y riesgos bajo el auge de la inversión en IA. Señaló que el mercado actual puede describirse utilizando las palabras de Alan Greenspan de hace 30 años; estamos en un “boom”, pero nadie puede afirmar con certeza si es “irracional”. Usando como ejemplo la inminente salida a bolsa de SpaceX con una valoración cercana a los 2 billones de dólares, afirmó que decidir si participar y a qué precio es puramente una cuestión de “adivinanza” y no puede calcularse como en la inversión basada en el valor tradicional. Howard mencionó su frase favorita: “Los cautelosos tienen dificultades para lograr grandes cosas.” Señaló un dilema de inversión actual: invertir en gigantes tecnológicos puede llevar a cometer errores importantes, pero también puede generar éxitos notables. Aquellos que dudan por temor al riesgo pueden perderse la mayor oportunidad de inversión en la historia de la humanidad. En cambio, los inversores en industrias tradicionales como transporte, distribución minorista e inmobiliaria tienen menos probabilidades de cometer errores catastróficos, pero tampoco pueden aprovechar los enormes beneficios de esta era transformadora. En cuanto a la valoración, Howard ofreció una referencia clave: el PER actual del S&P 500 es de aproximadamente 23 veces, lo que supone un 50% más que la media de 80 años, situada en 16 veces; sin embargo, todavía está muy por debajo de las 32 veces registradas durante la burbuja de Internet del año 2000 y también por debajo del nivel de 60 a 90 veces de la época del “Nifty Fifty”, lo que indica que globalmente es “alto pero no fuera de control”. Sobre las inversiones en IA, propuso una estrategia de inversión en tres niveles: invertir en grandes empresas tecnológicas es un enfoque de bajo riesgo debido a su negocio consolidado y flujo de caja; invertir en empresas de IA verticales como Anthropic y OpenAI implica mayores riesgos pero también una mayor probabilidad de supervivencia; mientras que invertir en startups en fase inicial equivale a apostar, ya que la mayoría perderán todo, pero unas pocas se harán extremadamente ricas. Aconsejó a los inversores que elijan dónde quieren invertir dentro del espectro de riesgo, diversifiquen posiciones a lo largo de este espectro y luego determinen qué proporción deberían representar estas empresas dentro de su cartera global de inversiones.

BlockBeats News, 18 de junio. Hsiao-Wei Wang, la primera directora ejecutiva chino-estadounidense de la Ethereum Foundation, anunció hoy su dimisión. En su declaración, mencionó que ha decidido priorizar su vida personal y futuros caminos. Ella afirmó: "Ahora es el momento adecuado para apartarme y todavía estoy reflexionando sobre los próximos pasos". En respuesta, Vitalik Buterin elogió las contribuciones de Hsiao-Wei Wang, afirmando que ha sido "una colaboradora constante para el ecosistema de Ethereum durante la última década" y expresó su expectativa por las futuras aventuras de ella. El 10 de marzo de 2025, la Ethereum Foundation (EF) anunció la promoción de Hsiao-Wei Wang (nombre chino: Wang Xiaowei) al consejo de administración, convirtiéndola en la primera líder china con un perfil técnico en llegar al consejo en los siete años desde la creación de la EF.

Glonhui, 18 de junio — El cofundador de Oaktree Capital, Howard Marks, analizó recientemente en un podcast si el mercado actual está inmerso en una “prosperidad irracional” y las oportunidades y riesgos ante el auge de las inversiones en IA. Señaló que se puede describir el mercado actual con las palabras de Greenspan hace 30 años: estamos en una etapa de “prosperidad”, pero nadie puede afirmar si realmente es “irracional”. Puso como ejemplo la posible salida a bolsa de SpaceX con una valoración cercana a los 2 billones de dólares, y afirmó directamente que participar o no, y a qué precio entrar en este tipo de IPO, se reduce a una “pura suposición”, ya que no es posible realizar el cálculo como en la inversión en valor tradicional, poniendo cifras en papel para obtener un precio razonable. Howard mencionó una de sus frases favoritas: quien solo actúa con extrema cautela, rara vez logra grandes cosas. Apuntó a un dilema actual en las inversiones: invertir en este tipo de gigantes tecnológicos puede ser un gran error, pero también puede suponer resultados brillantes. Por el contrario, quienes dudan y esperan por miedo al riesgo, podrían perderse la mayor oportunidad de inversión de la historia de la humanidad. Si observamos los sectores tradicionales, los inversores en transporte, distribución minorista o inmobiliario prácticamente no cometen errores catastróficos, pero tampoco pueden captar estos enormes beneficios revolucionarios. Sobre las valoraciones, Howard proporcionó un punto clave: el PER actual del S&P 500 es de unas 23 veces, un 50 % por encima de la media de 80 años (16 veces), pero muy por debajo de las 32 veces del estallido de la burbuja de internet en 2000 y menor que los niveles de 60 a 90 veces de la época de los “Nifty Fifty”; por lo tanto, en conjunto “está elevado, pero aún no fuera de control”. En cuanto a las inversiones en IA, propuso una estrategia de asignación escalonada en tres niveles: invertir en grandes tecnológicas supone un enfoque de bajo riesgo, porque cuentan con negocios consolidados y flujo de caja; invertir en empresas verticales de IA como Anthropic u OpenAI implica mayor riesgo, pero la probabilidad de supervivencia es alta; y, por último, invertir en startups en fase muy temprana se asemeja a comprar un billete de lotería, donde la mayoría perderá todo y solo unos pocos serán sumamente ricos. Recomienda a los inversores elegir en qué punto del espectro de riesgos desean posicionarse, o bien combinar distintas posiciones en dicho espectro, y después decidir qué peso deben tener estas compañías en su cartera de inversión total.