StanChart afirma que las empresas de tesorería de Ethereum están infravaloradas y revisa su pronóstico de ETH a $7,500 para fin de año

Standard Chartered afirmó que Ethereum (ETH) y las empresas que lo mantienen en sus tesorerías siguen estando infravaloradas, incluso cuando la segunda criptomoneda más grande alcanzó un récord de $4,955 el 25 de agosto.

Geoffrey Kendrick, jefe de investigación cripto del banco, señaló que las empresas de tesorería y los fondos cotizados en bolsa han absorbido casi el 5% de todo el Ethereum en circulación desde junio. Las empresas de tesorería compraron un 2.6%, mientras que los ETF añadieron un 2.3%.

En conjunto, esa participación del 4.9% representa una de las rachas de acumulación más rápidas en la historia de las criptomonedas, superando la velocidad con la que las tesorerías y los ETF de Bitcoin (BTC) adquirieron el 2% del suministro a finales de 2024.

Avanzando hacia el 10%

Kendrick afirmó que la reciente ola de compras marca la fase inicial de un ciclo de acumulación más amplio. En una nota de julio, proyectó que las empresas de tesorería podrían eventualmente controlar el 10% de todo el ether en circulación.

Kendrick argumentó que, con empresas como BitMINE apuntando públicamente a una propiedad del 5%, el objetivo parece alcanzable. Señaló que esto dejaría otro 7.4% del suministro aún en juego, creando fuertes vientos de cola para el precio de Ethereum.

El ritmo acelerado de acumulación enfatiza el papel creciente de las estructuras institucionales en los mercados cripto. Kendrick dijo que la alineación de los flujos de ETF con las compras de tesorería resalta un bucle de retroalimentación que podría restringir aún más la oferta y respaldar precios más altos.

Kendrick revisó las previsiones anteriores del prestamista y dijo que Ethereum podría subir a $7,500 para fin de año. También calificó la reciente corrección como un “gran punto de entrada” para los inversores que buscan posicionarse antes de nuevas entradas de capital.

Brechas de valoración

Si bien la presión compradora ha elevado los precios, las valoraciones de las empresas que poseen ether se han movido en la dirección opuesta.

Los múltiplos de valor neto de los activos (NAV) para SharpLink y BitMINE, las dos empresas de tesorería ETH más consolidadas, han caído por debajo de los de Strategy, la mayor empresa de tesorería de Bitcoin.

Kendrick dijo que el descuento no está justificado dado que las tesorerías de ETH pueden obtener un retorno de staking del 3%, mientras que Strategy no genera ningún ingreso similar con su reserva de Bitcoin.

También señaló el plan reciente de SBET para recomprar acciones si su múltiplo NAV cae por debajo de 1.0, afirmando que eso crea un piso sólido para las valoraciones.