El Bitcoin Bull Score, una métrica compuesta que rastrea el MVRV Z-Score, los indicadores de ciclo y los márgenes de beneficio de los traders, ha llegado a 20, una lectura históricamente relacionada con condiciones bajistas.
Esta señal llega en un momento en que BTC cotiza apenas por encima de $113,000 y se mantiene sobre niveles clave de soporte, aunque está mostrando señales de debilidad en el impulso del mercado.
Las métricas on-chain muestran un panorama cauteloso
En una publicación del 28 de agosto en X, el analista JA_Maartun destacó el preocupante nivel del Bitcoin Bull Score, diciendo que era “algo a tomar en serio”.
Según él, una puntuación de 20 es bajista, lo que implica que las condiciones fundamentales que respaldan la actual tendencia alcista se están deteriorando. Su evaluación es similar a las observaciones de otros analistas como Axel Adler Jr., quien, por su parte, señaló que el mercado se encontraba al borde del territorio bajista, con un índice integral del 43% justo por debajo del umbral clave del 45%.
Caracterizó el estado actual como una bajista “suave”, donde el mercado podría volver a la neutralidad con unas pocas horas de flujos positivos en derivados, pero sin eso, enfrenta un escenario de rebotes técnicos en lugar de una poderosa reversión al alza.
Un análisis adicional de Glassnode apunta a una banda de soporte clave entre $107,000 y $108,900. Según la firma, una ruptura por debajo de este nivel podría abrir la puerta a una corrección más profunda hacia los $93,000.
Esta perspectiva cautelosa basada en señales on-chain choca con algunas teorías de ciclo que prevén más ganancias. Anteriormente, el observador del mercado Cryptobirb proyectó que la actual tendencia alcista está completada en un 93% y podría alcanzar su punto máximo entre finales de octubre y mediados de noviembre de 2025.
Sin embargo, la narrativa tradicional del ciclo de cuatro años ha sido cuestionada en algunos sectores, con varios analistas debatiendo si este patrón se está rompiendo. Una teoría sugiere que el dinero ya no rota de manera predecible de Bitcoin a Ethereum y luego a altcoins, sino que está creando “mini-ciclos aislados”. Este cambio fundamental en la estructura del mercado podría significar que las antiguas reglas de los ciclos ya no se aplican.
Mientras tanto, hay más datos que respaldan el caso bajista. Por ejemplo, la media móvil de 30 días del Taker Buy/Sell Ratio cayó recientemente a un mínimo de siete años por debajo de 0.98, lo que sugiere que las órdenes de venta están superando abrumadoramente a las de compra. Esta es una dinámica que a menudo ha precedido a una caída significativa de precios.
Acción del precio
Al observar el mercado, la acción inmediata del precio de BTC muestra una ganancia de 2.14% en 24 horas, llevándolo a $113,094. Sin embargo, aunque ha caído menos del 1% en siete días, ha habido una inestabilidad más notable en marcos temporales más largos, con la criptomoneda original perdiendo 8.2% en las últimas dos semanas y casi 5% en el mes.
Actualmente se encuentra un 9.1% por debajo de su máximo histórico reciente de $124,457, y su rango de negociación en los últimos siete días, entre $109,214 y $117,016, sugiere que el mercado podría estar buscando dirección.
