Las stablecoins apuntan a un salto explosivo de $282 mil millones hoy a $500 mil millones para finales de 2026

La oferta de stablecoins ha crecido hasta alrededor de 280 mil millones de dólares después de que Estados Unidos promulgara la GENIUS Act en julio.

Estas dos vertientes, política y distribución, enmarcan la pregunta ante el mercado: ¿Puede la oferta continuar creciendo de 280 mil millones a 500 mil millones para finales de 2026?

El Departamento del Tesoro ha abierto ahora un periodo de comentarios públicos para desarrollar el reglamento. La solicitud de comentarios, exigida por la Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, busca aportes sobre supervisión, reservas, divulgación y controles contra financiamiento ilícito.

Los grupos comerciales bancarios están presionando a los legisladores para cerrar un canal de rendimiento percibido a través de los exchanges, ya que la ley prohíbe a los emisores pagar intereses directamente a los tenedores. Este cambio influiría en el diseño del producto y los incentivos para los usuarios si se adopta.

Según X, planean lanzar X Money este año junto con Visa. Esto crea una rampa de acceso para pagos que podría transferir dólares sobre liquidaciones cripto si más adelante se añaden stablecoins, alineando la experiencia de usuario convencional con la emisión regulada.

DefiLlama sitúa actualmente el flotante de stablecoins cerca de 282 mil millones de dólares, y los datos de Sentora muestran que la liquidación on-chain en julio superó los 1.5 billones de dólares, un nuevo máximo mensual que apunta a una gran capacidad de procesamiento incluso antes de que la distribución al consumidor se expanda. En los últimos siete días, la capitalización total del mercado de stablecoins ha crecido en 6.5 mil millones de dólares, lo que representa un aumento general del 2.3%.

La composición de las reservas vincula esta trayectoria de crecimiento al mercado de bonos del Tesoro. La atestación del segundo trimestre de Tether muestra alrededor de 127 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU. y una ganancia trimestral de 4.9 mil millones de dólares, lo que convierte a las reservas de stablecoins en un comprador relevante de deuda a corto plazo.

Un flotante en circulación mayor canalizaría más demanda hacia los bonos y repos durante un periodo de fuerte emisión, un punto que la Reserva Federal de Kansas City exploró en un análisis reciente sobre posibles cambios en la financiación.

Desde la base actual, alcanzar los 500 mil millones para diciembre de 2026 requeriría un crecimiento compuesto mensual de aproximadamente 3.7 por ciento, un simple puente aritmético que ayuda a enmarcar escenarios sin hacer una predicción sobre el ritmo.

MiCA ya está remodelando el mapa de plataformas en Europa. La guía de ESMA presionó a los exchanges para que dejaran de operar con pares de stablecoins no conformes antes de finales del primer trimestre de 2025, y Binance siguió eliminando esos pares para los usuarios del EEA, aunque manteniendo la custodia y las conversiones disponibles.

Esto dirige la liquidez del EEA hacia tokens conformes, con USDC y EMTs denominados en euros posicionados para una distribución regulada en ese bloque.

La economía para los comerciantes permanece en segundo plano. The Motley Fool sitúa el procesamiento de tarjetas en una banda que a menudo supera el 2 por ciento para pagos en línea, con componentes de red y procesador añadidos encima.

Una liquidación con stablecoins que se sitúe por debajo de esos niveles, combinada con pagos instantáneos y reembolsos programables, refuerza el argumento para pagos en caja y pagos transfronterizos una vez que las rampas de salida conformes estén integradas en las billeteras.

La economía política será relevante. Los bancos advierten sobre la fuga de depósitos si los exchanges pueden seguir ofreciendo rendimientos tipo recompensa mientras que los emisores no pueden, y algunos piden al Congreso que modifique la ley.

Las decisiones políticas aquí se cruzan con la estructura del mercado, ya que los rendimientos de las reservas fluyen hacia los emisores o intermediarios e influyen en los incentivos de las billeteras y la participación bancaria. La Reserva Federal de Kansas City señala que más efectivo tokenizado podría alterar la intermediación crediticia incluso mientras añade un comprador al extremo corto.

El corto plazo es de ejecución. La GENIUS Act es ley, la solicitud de comentarios del Tesoro está activa, la ventana de lanzamiento de X Money es pública y los plazos de MiCA están en vigor. El calendario ahora avanza a través de la reglamentación, el despliegue de billeteras y la infraestructura del mercado, no el hype.

La publicación Stablecoins eye explosive leap from $282B today to $500B by end of 2026 apareció primero en CryptoSlate.