Japón considera fusionar la supervisión de criptomonedas en la ley de valores, pero enfrenta resistencia

El gobierno de Japón está considerando incorporar las criptomonedas en la Financial Instruments and Exchange Act (FIEA), alejándose de su clasificación actual bajo la Payment Services Act.

Esta medida busca fortalecer la protección de los inversores y alinear la supervisión de las criptomonedas con la regulación de valores, aunque el consejo asesor sigue preocupado por los posibles riesgos de extender este marco de manera demasiado amplia.

Japón considera un cambio importante en la regulación de criptomonedas

La Financial Services Agency (FSA) presentó una propuesta durante un grupo de trabajo del Financial System Council el 2 de septiembre para regular las criptomonedas bajo la Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). Actualmente, los criptoactivos están regulados por la Payment Services Act, pero la agencia cree que trasladar la supervisión a la FIEA abordaría mejor su creciente papel como productos de inversión.

Bajo el nuevo marco, las criptomonedas serían clasificadas junto a los valores, sometiendo a los emisores y exchanges a requisitos más estrictos. La FSA argumentó que reglas más estrictas disuadirían las malas prácticas de mercado y garantizarían la transparencia para los inversores. Para equilibrar este cambio, se eliminarían las disposiciones de la Payment Services Act para evitar cargas de cumplimiento empresarial superpuestas.

La agencia enfatizó que el papel de las criptomonedas en las transacciones de pago se mantendría intacto incluso bajo la ley de valores. Sin embargo, las empresas que ofrezcan tokens deberán proporcionar divulgaciones detalladas sobre la volatilidad de precios, la fiabilidad y los riesgos asociados. La FSA presentará una enmienda legislativa en la sesión ordinaria de la Dieta el próximo año.

Escepticismo de expertos sobre los IEO

La propuesta provocó debate durante la reunión. Tras las presentaciones de los grupos de la industria, algunos miembros cuestionaron si es correcto incorporar las criptomonedas en la regulación de valores.

Naoyuki Iwashita, profesor de la Universidad de Kyoto y exdirector del Institute for Monetary and Economic Studies del Bank of Japan, señaló que los tokens primarios como Bitcoin y Ethereum pueden no verse significativamente afectados si caen bajo la FIEA o la Payment Services Act. Sin embargo, expresó su preocupación por extender el marco de valores a todos los criptoactivos.

Iwashita se centró en los Initial Exchange Offerings (IEO) en Japón, citando datos de la Japan Crypto Asset Business Association (JCBA). Señaló que casi todos los IEO nacionales han perdido un valor sustancial, con algunos tokens perdiendo más del 90% de su precio de emisión, quedando “prácticamente sin valor”. Dijo que etiquetar tales activos como valores aptos para la inversión pública bajo la FIEA sería “impensable”.