Antes de los datos de empleo no agrícola, los alcistas toman ganancias y el oro cae por debajo del nivel de 3,520 dólares durante la sesión.

En la sesión asiática del jueves, debido a que los inversores tomaron ganancias, el oro al contado retrocedió desde su máximo histórico, cayendo por debajo de los 3520 dólares/onza y registrando una caída diaria de más del 1%, para luego repuntar bruscamente 15 dólares. La plata al contado siguió la misma tendencia bajista, perdiendo el nivel de los 41 dólares/onza y registrando una caída diaria de hasta el 1,5%.

Las expectativas de que la Reserva Federal reanude pronto los recortes de tasas han impulsado tanto al oro como a la plata a nuevos máximos históricos. Los datos clave de empleo de Estados Unidos que se publicarán a finales de esta semana se consideran factores cruciales que influirán en la trayectoria de las tasas de interés.

Brian Lan, director general de GoldSilver Central, comentó: “Hemos visto algo de toma de ganancias, pero actualmente el oro sigue en un mercado alcista. Las expectativas de recortes de tasas y las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal aumentarán la demanda de activos refugio, y no nos sorprendería si el precio del oro sube a 3800 dólares o incluso más en el corto plazo.”

Wall Street espera otro informe de empleo débil. Los analistas prevén que en agosto los puestos de trabajo no agrícolas aumenten ligeramente en 75,000, y que la tasa de desempleo suba al 4,3%, el nivel más alto en casi cuatro años.

Actualmente, cada vez más datos parecen confirmar que el mercado laboral se está deteriorando. El miércoles, el número de vacantes laborales JOLTs de julio en Estados Unidos cayó inesperadamente a 7,18 millones desde los 7,36 millones revisados a la baja en junio, por debajo de la previsión de 7,378 millones, el nivel más bajo en 10 meses.

La Reserva Federal ya ha tomado nota de esto. En un importante discurso a finales del mes pasado, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, expuso las razones para recortar las tasas, citando principalmente el posible deterioro del mercado laboral. Para los responsables de la política monetaria, la atención se ha desplazado rápidamente hacia el empleo, dejando de lado las preocupaciones previas sobre el aumento de los precios.

Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de St. Louis y considerado tradicionalmente un halcón, declaró el miércoles: “En un momento en que aumentan los riesgos a la baja para el empleo, dar demasiado peso al objetivo de inflación podría no proporcionar suficiente apoyo para mantener un mercado laboral plenamente empleado.”

Observadores de la Reserva Federal y economistas afirman que incluso unos datos de empleo mejores de lo esperado probablemente no impedirán que la Reserva Federal recorte las tasas este mes. Gregory Daco, economista jefe de EY Parthenon, estima que la probabilidad de un recorte de tasas es del 90%.

Tras las recientes revisiones a la baja, un fuerte aumento en el número de empleos probablemente no generará una preocupación excesiva, pero sí planteará dudas sobre la rapidez con la que la Reserva Federal debería recortar las tasas.

Daco considera que “aunque un informe sólido compensaría parte de la debilidad previa, algunos inversores y expertos podrían interpretar erróneamente el informe como una señal de que la economía no se está debilitando.”

Patrick Jones, analista de JPMorgan, señaló que si la Reserva Federal recorta las tasas en línea o por encima de las expectativas, esto debería impulsar un mayor flujo de capital hacia los ETF de oro, lo que llevaría el precio del oro a alrededor de 3675 dólares por onza para finales de año. Sobre esta base, el precio del oro debería alcanzar los 4000 dólares en el segundo trimestre del próximo año y podría dispararse hasta los 4250 dólares para finales de 2026, especialmente si el gobierno de Trump logra destituir con éxito a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook.