Entrevista con el CEO de BlackRock, Larry Fink: La IA y la tokenización de activos remodelarán el futuro de las inversiones

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BlackRock ya ha alcanzado una escala de 12.5 mil millones, ¿cómo lo logró?

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Opinión:

Larry Fink: Inteligencia artificial y tokenización de activos financieros. Hoy, durante un almuerzo con una persona que fue ministro de finanzas y gobernador del banco central, él admitió en privado que la industria bancaria ya ha sido superada por la tecnología en muchos campos. Las prácticas innovadoras de New Bank de Brasil se están expandiendo a México, y plataformas digitales como Trade Republic en Alemania también están revolucionando lo tradicional; estos casos demuestran el poder transformador de la tecnología. Comprender cómo la IA está revolucionando el análisis de big data ayuda a entender su naturaleza disruptiva; por ejemplo, en 2017 BlackRock estableció un laboratorio de IA en Stanford, contratando a un equipo de profesores para desarrollar algoritmos de optimización. Gestionamos 12.5 billones de dólares en activos y necesitamos procesar un volumen masivo de transacciones, mientras que la innovación tecnológica nos impulsa a volver a la esencia de la responsabilidad. En la reunión de resultados de hoy, reiteramos la importancia de la transformación continua. La adquisición de BGI (incluyendo iShares) en 2009 generó dudas en el mercado, pero la estrategia de “combinación de gestión pasiva + activa + enfoque en la cartera completa” ha sido validada con éxito: el tamaño de iShares saltó de 340 mil millones de dólares a casi 5 billones de dólares. En 2023, el negocio de private equity de BlackRock creció significativamente, la inversión en infraestructura logró un avance de cero a 50 mil millones de dólares, y el crédito privado se expandió rápidamente. El crecimiento de la demanda de los clientes superó las expectativas, lo que nos llevó a tomar medidas innovadoras y a acelerar la integración entre fondos públicos y privados. El progreso tecnológico impulsará la libre asignación de activos públicos y privados, una tendencia que abarcará a todos los inversores institucionales e incluso a los planes 401k. La adquisición de Prequin costó solo un tercio de lo que pagaron los competidores, pero fue una jugada clave: al integrar la plataforma de análisis de private equity E-Front con el sistema público Aladdin, construimos una capacidad de gestión de riesgos en toda la cadena de activos públicos y privados, lo que facilita la integración de carteras y profundiza el diálogo con los clientes. Cada inversor debe buscar información que el mercado aún no reconoce plenamente; la información tradicional (noticias antiguas) ya no puede generar rendimientos extraordinarios. La inteligencia artificial genera ideas únicas mediante el análisis de conjuntos de datos diferenciados; nuestro equipo sistemático de acciones ha superado al mercado durante 12 años consecutivos, y su estrategia de inversión temática basada en algoritmos de IA y big data ha superado al 95% de los selectores de acciones fundamentales en la última década. Pero esto es como el béisbol: mantener una tasa de bateo del 30% ya es extremadamente difícil, y lograrlo durante cinco años consecutivos es aún más raro. Solo unos pocos inversores pueden ganar de manera constante. La mayoría de los inversores fundamentales tienen rendimientos mediocres después de descontar las comisiones, y este es el núcleo de la contracción de la industria de gestión activa. Si la inversión activa realmente funcionara, los ETF nunca habrían surgido. Las gestoras tradicionales tienen una baja capitalización bursátil; muchas de las que salieron a bolsa en 2004 solo valen entre 5 y 20 mil millones de dólares, mientras que BlackRock alcanza los 170 mil millones, precisamente porque no pueden invertir en la actualización tecnológica. La brecha entre nosotros y los agentes tradicionales seguirá ampliándose.