La orientación de la OCC sobre la custodia y el capital está impulsando a los bancos a probar créditos respaldados por Bitcoin; los analistas citan umbrales de LTV, llamadas de margen y riesgos de custodia en los proyectos piloto.

Confirmado vs declarado: Crédito respaldado por Bitcoin de Citi y JPMorgan; acceso principalmente institucional

Michael Saylor ha afirmado que los grandes bancos estadounidenses están entrando en el crédito respaldado por BTC +0.00% . Según informó BitcoinInsider, menciona a Citi, JPMorgan y a otros cuatro pares como “emitiendo o preparándose para emitir” dicho crédito.

Las confirmaciones públicas siguen siendo más limitadas que las declaraciones generales. Como informó CNBC en mayo de 2025, JPMorgan dijo que permitiría a los clientes comprar Bitcoin y reflejar sus tenencias en los extractos, pero sin ofrecer custodia, lo que difiere de prestar contra Bitcoin.

En los materiales revisados, no se presentan hojas de términos detalladas y orientadas a clientes minoristas para préstamos colateralizados con Bitcoin en Citi o JPMorgan. La cobertura en general enmarca cualquier acceso como institucional o en etapa piloto, en lugar de orientado al mercado masivo.

Importancia: Orientación de la OCC, mecánicas de custodia y controles de riesgo

La postura regulatoria es central. Como informó Forbes, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) ha otorgado estatutos de banco fiduciario nacional a empresas enfocadas en cripto, alineando la custodia y actividades relacionadas con marcos supervisados a nivel federal.

El tratamiento contable también es relevante para la viabilidad. Según CNBC, la revocación por parte de la SEC en 2025 del Staff Accounting Bulletin No. 121 redujo un impedimento para que los bancos pudieran ofrecer custodia de activos digitales a escala.

El tratamiento en el balance y el capital son restricciones prácticas. Según SuperEx News, los bancos en general no mantienen Bitcoin directamente en el balance, reflejando consideraciones regulatorias de capital y normas de gestión de riesgos.

La volatilidad sigue siendo el principal riesgo para el desempeño de los préstamos. Como señala BTCC, los movimientos bruscos de precio pueden erosionar rápidamente el valor del colateral, aumentando la probabilidad de llamadas de margen y liquidaciones forzadas en estructuras de LTV del 50–70%.

En conjunto, los cambios de política y las opciones de custodia apuntan a un despliegue cuidadoso y orientado primero a instituciones, en lugar de una disponibilidad universal. “Un hito importante para la adopción institucional,” dijo Paul Ugbede Godwin en Tekedia, describiendo el ritmo de 2024 a 2025.

Al momento de escribir esto, las acciones de Citigroup se negociaban cerca de $122.38, un aumento de aproximadamente 5.7% en el día, según datos de Yahoo Scout. Este contexto de mercado no implica ninguna opinión sobre el desempeño futuro.

Cómo funciona el préstamo colateralizado con Bitcoin y riesgos clave

En una estructura típica, un prestatario entrega Bitcoin a un custodio bajo un acuerdo de control. El banco entonces extiende una línea de crédito contra ese colateral, que se monitorea continuamente para valoración y elegibilidad.

Cuando el valor del colateral cae, el prestatario puede recibir una llamada de margen para aportar más Bitcoin o reembolsar parte del préstamo. Si no se cumple la llamada, el colateral puede liquidarse según los términos previamente acordados.

Términos y riesgos: Bitcoin como colateral, préstamo-valor (LTV), llamadas de margen

Los términos declarados por los bancos varían, pero han surgido cifras informadas. Según TradersUnion, los comentarios citan aproximadamente $50 mil millones en nuevas líneas desde septiembre de 2025, con LTVs de 50–70% y rangos de interés del 4–6%.

El marginado se calibra en función de la volatilidad y liquidez de Bitcoin. LTVs más ajustados reducen el riesgo de incumplimiento pero disminuyen la capacidad del prestatario, mientras que colchones más amplios pueden mitigar cascadas de liquidaciones durante caídas rápidas de precio.

Modelos de custodia: balance del banco vs implicaciones de terceros

La custodia en balance concentra las demandas operativas y de capital dentro del banco. Puede simplificar el control y la liquidación, pero eleva los requisitos de capital y la carga de gobernanza.

La custodia de terceros puede proporcionar segregación, seguridad especializada y controles independientes. Sin embargo, introduce riesgos de contraparte, liquidación y legales que requieren acuerdos sólidos y supervisión continua.