¿$75K o un 'cambio de régimen' bajista? Cinco cosas que debes saber sobre Bitcoin esta semana

Bitcoin (BTC) comienza una nueva semana en una encrucijada importante, ya que los análisis ven la posibilidad de un nuevo short squeeze.

• Bitcoin cierra la semana por encima de una línea de tendencia clave de 200 semanas, lo que genera nuevas expectativas de un viaje hacia los $75,000.

• Las liquidaciones se mantienen elevadas, con un trader señalando que los largos deberían tomar el control de ahora en adelante.

• Los datos de inflación en EE. UU. se acumulan, reservando la volatilidad de los activos de riesgo para más adelante en la semana.

• Los datos de rentabilidad onchain de Bitcoin dibujan un panorama peligroso, con la relación neta de ganancias y pérdidas no realizadas alcanzando máximos de tres años.

• Los UTXOs en pérdida sugieren que Bitcoin podría estar al inicio de un nuevo mercado bajista.

Bitcoin enfrenta el rango de 2024 y “mucha incertidumbre”

Bitcoin experimentó un sorprendente cierre semanal tranquilo el domingo, pero los traders son conscientes de la importancia del rango de precios actual.

En torno a $68,800 en Bitstamp, según datos de TradingView, el cierre semanal se ubicó por encima de una línea de tendencia clave de largo plazo que será fundamental para futuras subidas.

Actualmente en $68,343, la media móvil exponencial (EMA) de 200 semanas forma una de las dos líneas cercanas en la arena para los participantes del mercado. La otra es el antiguo máximo histórico de Bitcoin de 2021, apenas por encima de los $69,000.

“¡Estamos de vuelta dentro de un antiguo rango importante que mantuvo el precio durante 7 meses!” escribió el trader CrypNuevo en su último análisis en X.

CrypNuevo hizo referencia a la prolongada estructura lateral centrada en la marca de $69,000 que BTC/USD formó en 2024.

Señaló que la semana pasada, el par recuperó casi la mitad de su mecha hasta los mínimos de 15 meses de principios de febrero, algo que podría ser significativo para la tendencia general del precio.

“Así que Bitcoin podría moverse lateralmente aquí por un tiempo, lo que significa que el precio podría probar los mínimos del rango”, continuó el análisis. 

“Solo si: 1. Bitcoin cae de nuevo al nivel del 50% de recuperación de la mecha (señal para 100% de recuperación de la mecha). 2. Aceptación por debajo del 100% de la mecha.”

CrypNuevo señaló un rebote hacia los $75,000 como el movimiento que podría desencadenar una “recuperación sorpresa”, añadiendo que Bitcoin “tiende a hacer lo contrario del sentimiento del mercado”.

“Mucha incertidumbre para la próxima semana. Además, el lunes es festivo bancario en EE. UU., así que espero volatilidad irregular (probablemente baja volatilidad ese día)”, concluyó.

Las liquidaciones cripto se mantienen altas cerca de los $70,000 de BTC

A pesar de la relativa falta de volatilidad en el precio de BTC desde la recuperación de los mínimos de $59,000, el mercado sigue siendo altamente sensible incluso a movimientos más pequeños.

Esto se refleja en las liquidaciones elevadas en todo el sector cripto, con posiciones largas y cortas cercanas al precio spot siendo repetidamente eliminadas.

Los datos del recurso de monitoreo CoinGlass sitúan el total de liquidaciones en las 24 horas previas al momento de escribir esto en más de $250 millones. Durante ese tiempo, BTC/USD osciló en un rango de menos de $3,000.

CoinGlass muestra ahora a los traders duplicando sus posiciones largas en BTC inmediatamente por debajo de los $68,000 al comenzar la semana.

Comentando al respecto, el trader CW dijo que estas se convertirían en el próximo objetivo para las ballenas.

CW tenía algunas buenas noticias potenciales para los alcistas, ya que los largos aún prevalecen en la configuración actual del mercado.

“A pesar de la liquidación significativa de posiciones largas en $BTC, los largos siguen siendo dominantes. Las expectativas para una tendencia alcista se mantienen intactas”, dijo a sus seguidores en X.

El viernes, cuando BTC/USD superó los $70,000 alrededor de la apertura de Wall Street, las liquidaciones cortas incluso superaron récords recientes. Con 10,700 BTC, la cifra de liquidaciones cortas alcanzó su lectura diaria más alta desde septiembre de 2024.

“Si la demanda spot acompaña, este squeeze podría ser la primera señal de que la tendencia bajista está perdiendo fuerza”, escribió el exchange cripto Bitfinex en una reacción en X.

PCE y PIB lideran una semana macro volátil

Con los mercados estadounidenses cerrados por el Día de los Presidentes el lunes, los datos económicos clave —y cualquier volatilidad asociada en activos de riesgo— se darán más adelante en la semana.

Entre los lanzamientos más importantes está el Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), conocido como el indicador de inflación “preferido” de la Reserva Federal. Los datos del PIB del cuarto trimestre se publican el mismo día, viernes.

El PCE se publicará en un momento clave para la política de la Fed —los recientes datos de inflación han ofrecido una imagen mixta de las condiciones económicas, lo que lleva a la incertidumbre en los mercados. Las expectativas de que la Fed retome el relajamiento de políticas en su reunión de marzo siguen bajas, a pesar de que el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de la semana pasada estuvo por debajo de las expectativas.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, las probabilidades de que los funcionarios mantengan las tasas de interés en los niveles actuales el próximo mes siguen por encima del 90%.

“Esperen más volatilidad esta semana”, dijo el recurso de trading The Kobeissi Letter a sus seguidores en X al resumir los próximos eventos macroeconómicos.

“Mientras tanto, las tensiones geopolíticas persisten y la incertidumbre macroeconómica está elevada.”

En la última edición de su boletín regular, The Market Mosaic, el recurso analítico Mosaic Asset Company también se centró en el informe de empleo estadounidense de la semana pasada como un posible dolor de cabeza para la Fed.

“El informe está nublando las perspectivas de más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, con las probabilidades implícitas del mercado apuntando a dos recortes de un cuarto de punto más adelante este año. Sin embargo, el rendimiento del Tesoro a 2 años, que anticipa cambios en la tasa de fondos federales, está cerca del extremo inferior del rango actual y sugiere que no habrá recortes”, señaló.

El análisis pone el foco en la zona de los $50,000 medios

En una nueva investigación de mercado publicada el lunes, la plataforma de análisis onchain CryptoQuant señaló que los futuros mínimos de precio de BTC dependerán cada vez más de la “resiliencia de los inversores”.

Al analizar la primera mitad de febrero, el colaborador GugaOnChain advirtió que podría producirse un enfrentamiento en la confluencia de dos puntos clave por debajo de los $60,000.

Aquí, la media móvil simple (SMA) de 200 semanas de Bitcoin se encuentra con su precio realizado general —el nivel agregado al que la oferta se movió por última vez onchain.

“La caída del 50% de Bitcoin hacia la media móvil de 200 periodos en el marco semanal —que converge con la región de su precio realizado en $55,800— será una prueba significativa, además de ser vista por los analistas como una zona propicia para la acumulación”, escribió GugaOnChain en una publicación de blog Quicktake. 

“Sin embargo, la recuperación ahora depende de la resiliencia de los inversores.”

La investigación también señaló valores comparativamente bajos en el indicador net unrealized profit/loss (NUPL), una medida de la rentabilidad general de las tenencias de BTC.

Actualmente, el NUPL mide 0.201, habiendo rebotado desde los mínimos de 0.11 vistos el 6 de febrero. Esta última lectura representa el nivel más bajo del indicador desde marzo de 2023.

GugaOnChain describió el NUPL como estando “en la región del miedo”.

Bitcoin aún podría carecer de un “suelo real”

Otros datos de rentabilidad onchain van más allá y advierten que la actual caída del precio de BTC podría ser solo el comienzo de un “cambio de régimen”.

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Aquí, CryptoQuant utilizó el adjusted spent output profit ratio (aSOPR), una métrica que mide la proporción de monedas que se mueven onchain a niveles superiores respecto a su transacción previa.

aSOPR descarta las monedas que se movieron más de una vez en un período de una hora, ayudando a eliminar el “ruido” de transacciones que no necesariamente implican una pérdida para el tenedor.

El 6 de febrero, la métrica cayó por debajo de su nivel de equilibrio de 1, lo que implica pérdidas realizadas en una escala no vista desde 2023 y el final del último mercado bajista de Bitcoin.

“En 2019 y 2023, lecturas similares ocurrieron durante fases correctivas profundas en las que se gastaban monedas en pérdida”, comentó el colaborador Woo Minkyu en otra publicación Quicktake. 

“Cada vez, esta zona representó presión de capitulación y un reinicio estructural. Ahora, el aSOPR vuelve a presionar esa misma región.”

Woo describió la estructura de mercado actual como una que “se asemeja a fases de transición bajista previas”.

“A diferencia de los retrocesos a mitad de ciclo donde el aSOPR recupera rápidamente el 1.0, este movimiento muestra debilidad sostenida y realización de pérdidas. Si el aSOPR no logra recuperar el 1.0 pronto, esto incrementa la probabilidad de que no estemos en una simple corrección, sino en transición hacia una fase bajista más amplia”, advirtió.

Actualmente, el aSOPR mide 0.996, habiendo logrado solo picos breves por encima del equilibrio en el último mes.

“aSOPR está señalando un deterioro estructural. Esto se parece menos a una caída temporal y más a un cambio de régimen”, concluyó Woo.

“El verdadero suelo aún podría requerir una compresión más profunda antes de que se forme una reversión duradera.”