Las ganancias del cuarto trimestre de Bruker no cumplen las estimaciones, los márgenes se contraen y las acciones caen

Bruker Corporation BRKR presentó una ganancia ajustada por acción (EPS) de 59 centavos para el cuarto trimestre de 2025, una disminución del 22,4% interanual. La cifra también estuvo por debajo de la estimación de consenso de Zacks en un 9,2%.

Los ajustes incluyen gastos relacionados con la amortización de intangibles adquiridos, costos relacionados con adquisiciones y costos de reestructuración, entre otros.

El EPS según GAAP fue de 10 centavos en comparación con 9 centavos en el mismo periodo del año anterior.

Para todo el año, la ganancia ajustada fue de $1,83 por acción, una disminución del 24,1% respecto a los niveles del periodo anterior.

Ingresos de BRKR

Los ingresos de Bruker en el cuarto trimestre fueron de $977,2 millones, una caída del 0,2% interanual. La cifra superó la estimación de consenso de Zacks en un 1,12%.

Excluyendo el crecimiento del 0,8% por adquisiciones y un impacto positivo del 4,1% por las tasas de cambio, los ingresos disminuyeron orgánicamente un 5,1%.

Los ingresos totales para 2025 fueron de $3,44 mil millones, lo que representa un aumento del 2,1% respecto a los niveles del año anterior.

Tras el anuncio del 12 de febrero, las acciones de BRKR cayeron un 2,7%, cerrando en $36,51 el viernes.

Análisis detallado de los ingresos del Q4 de Bruker

Por ubicación geográfica, Estados Unidos experimentó una disminución interanual del 13,8% en ingresos, alcanzando $225 millones. Los ingresos en Europa aumentaron un 1% interanual hasta $377 millones, mientras que los ingresos en Asia Pacífico subieron un 8,3% hasta $301,2 millones. Los ingresos de la categoría Otros aumentaron un 9,6% interanual hasta $74 millones.

Bruker reporta resultados a través de cuatro segmentos: Bruker Scientific Instruments (“BSI”) BioSpin, BSI CALID, BSI NANO y Bruker Energy & Supercon Technologies (“BEST”)

Los ingresos en el segmento BSI BioSpin cayeron un 2% a $267 millones en el cuarto trimestre de 2025. Los ingresos de BSI CALID aumentaron un 3,4% interanual hasta $331,6 millones. Los ingresos de BSI NANO bajaron un 3,1% a $309,1 millones. Los ingresos del segmento BEST fueron de $71,5 millones, una disminución interanual del 0,8%.

Desempeño de los márgenes de Bruker en el Q4

El beneficio bruto de Bruker disminuyó un 8,9% a $449,2 millones. El margen bruto se contrajo 439 puntos básicos (pb) hasta el 46% debido a un aumento del 8,6% en el costo de los ingresos.

Los gastos de SG&A se mantuvieron prácticamente planos en $247,2 millones. Los gastos de I+D disminuyeron un 4,6% interanual a $99,6 millones.

El beneficio operativo ajustado fue de $102,4 millones, una reducción del 27,7% respecto al trimestre anterior. El margen operativo ajustado se contrajo 398 puntos básicos (pb) hasta el 10,5%.

Situación financiera de BRKR

Bruker cerró el cuarto trimestre de 2025 con efectivo y equivalentes de $298,8 millones frente a $183,4 millones al final de 2024.

La deuda total a largo plazo (incluida la porción corriente) al final del cuarto trimestre de 2025 fue de $1,87 mil millones, frente a $2,09 mil millones al final del cuarto trimestre de 2024.

El flujo neto de efectivo acumulado de actividades operativas fue de $229,8 millones comparado con $190 millones al final de 2024.

Perspectivas de BRKR para 2026

Bruker presentó sus previsiones para todo el año 2026. La compañía espera ingresos entre $3,57 y $3,60 mil millones, lo que implica un crecimiento reportado de ingresos del 4% al 5% interanual. El EPS ajustado se proyecta en el rango de $2,10-$2,15, lo que supone un aumento del 15% al 17% año tras año.

Nuestra opinión sobre Bruker

Bruker cerró el cuarto trimestre de 2025 con resultados mixtos, con ganancias por debajo de las estimaciones e ingresos superiores. Los márgenes de la compañía se vieron afectados por menor volumen, mezcla desfavorable, aranceles y fuertes vientos en contra de la moneda. En BSI BioSpin, el sólido crecimiento de ingresos en 2025 en automatización de laboratorios Chemspeed fue más que compensado por las caídas en instrumentación NMR. Los márgenes y el EPS de todo el año disminuyeron respecto al año anterior debido a la dilución de adquisiciones estratégicas cerradas en la primera mitad de 2024, el apalancamiento de volumen y los fuertes vientos en contra de moneda y aranceles. Los ingresos de biopharma también fueron débiles debido a bajas reservas en la primera mitad de 2025.

Como aspecto prometedor, el motor de innovación de Bruker continuó destacando en 2025, con muchos de los lanzamientos recientes ya mostrando una fuerte demanda inicial. La dirección señaló que BEST, que afectó negativamente el crecimiento general de los ingresos en 2025, debería convertirse en un contribuyente positivo en 2026 tras asegurar acuerdos principales plurianuales que superan los $500 millones.

Clasificación Zacks de BRKR y principales opciones

Actualmente, BRKR tiene una Clasificación Zacks #3 (Mantener).

Algunas acciones mejor clasificadas del sector médico en general son Intuitive Surgical ISRG, Cardinal Health CAH y Align Technology ALGN.

Intuitive Surgical, que actualmente ostenta una Clasificación Zacks #1 (Compra Fuerte), reportó un EPS ajustado del cuarto trimestre de 2025 de $2,53, que superó la estimación de consenso de Zacks en un 12,4%. Los ingresos de $2,87 mil millones superaron la estimación de consenso de Zacks en un 4,7%. Puedes ver la lista completa de acciones con Clasificación #1 de Zacks de hoy aquí.

ISRG tiene una tasa de crecimiento estimada de ganancias a largo plazo del 15,7% en comparación con el 12,7% de la industria. La compañía superó las estimaciones de ganancias en cada uno de los cuatro trimestres anteriores, con una sorpresa promedio del 13,24%.

Cardinal Health, actualmente con una Clasificación Zacks #2 (Comprar), publicó un EPS ajustado del segundo trimestre fiscal de 2026 de $2,63, superando la estimación de consenso de Zacks en un 10%. Los ingresos de $65,6 mil millones superaron la estimación de consenso de Zacks en un 0,9%.

CAH tiene una tasa de crecimiento de ganancias a largo plazo del 15% en comparación con el 9,6% de la industria. Las ganancias de la compañía superaron las estimaciones en cada uno de los cuatro trimestres anteriores, con una sorpresa promedio del 9,3%.

Align Technology, actualmente con una Clasificación Zacks #2, publicó un EPS ajustado del cuarto trimestre de 2025 de $3,29, superando la estimación de consenso de Zacks en un 10,1%. Los ingresos de $1,05 mil millones superaron la estimación de consenso de Zacks en un 5,3%.

ALGN tiene una tasa de crecimiento estimada de las ganancias a largo plazo del 10,1% frente al 9,5% de la industria. Las ganancias de la compañía superaron las estimaciones en tres de los cuatro trimestres anteriores y fallaron en una ocasión, con una sorpresa promedio del 6,16%.