5 acciones de software que parecen demasiado baratas para ignorar

Una de las historias más importantes del mercado en lo que va de año, si no la más importante, ha sido el rápido declive de las acciones de software.

Al salir del mercado bajista de 2022, las empresas de software fueron algunas de las que obtuvieron mejores resultados en todo el mercado de valores. Desde principios de 2023 hasta los máximos de 2025, las acciones de software subieron más del 100%. Muchos de los líderes individuales no solo superaron el índice de referencia, sino que duplicaron o incluso triplicaron su rentabilidad.

Pero ese impulso ha cambiado, y lo ha hecho de forma abrupta.

El sector ya no está en un mercado alcista. Ha entrado en una corrección tan profunda que ahora se encuentra firmemente en territorio bajista. IGV ha caído aproximadamente un 30% desde su máximo de 52 semanas y casi un 22% en lo que va de año. Ese tipo de movimiento no solo sacude la confianza; también reinicia las valoraciones.

Como resultado, muchas empresas de software de alta calidad ahora cotizan muy por debajo de sus múltiplos históricos de ganancias.

Antes de analizar cinco empresas de software que ahora parecen demasiado baratas como para ignorarlas, vale la pena preguntarse qué causó la venta masiva en primer lugar.

La disrupción de la IA empuja al software a un mercado bajista

El rápido avance de la inteligencia artificial ha llevado a los inversores a cuestionar si el software tradicional, en particular los modelos de Software como Servicio (SaaS), podría enfrentarse a una disrupción estructural. En el último año, laboratorios líderes de IA como OpenAI, Anthropic y Alphabet han lanzado modelos cada vez más sofisticados capaces de programar, generar videos, investigar y automatizar tareas.

Estas herramientas no son teóricas; son funcionales. Y eso ha creado una ansiedad real para la industria del software.

Los agentes de IA capaces de manejar flujos de trabajo tanto técnicos como no técnicos han llevado a los inversores a cuestionar si algunos proveedores de SaaS podrían ser completamente desintermediados. Y el mensaje del mercado ha sido claro: las empresas de software deben integrar IA rápidamente, o arriesgarse a la irrelevancia.

Pero como sucede con la mayoría de las ventas bruscas, el miedo suele superar a la realidad.

Las siguientes empresas han sentido el peso de ese miedo y, en muchos casos, sus valoraciones ahora reflejan escenarios pesimistas en lugar de resultados equilibrados.

Salesforce: ¿Vientos en contra de la IA, u oportunidad de IA?

Salesforce (NYSE: CRM) ha sido uno de los nombres de tecnología de software de gran capitalización más golpeados. Sus acciones han caído más del 42% desde su máximo de 52 semanas y casi un 29% en lo que va de año.

La ironía es que Salesforce fue pionera en el modelo SaaS de gestión de relaciones con clientes (CRM) y construyó un amplio ecosistema centrado en la nube que abarca ventas, servicio, marketing, comercio y análisis.

Sin embargo, esa misma posición en SaaS es lo que ha puesto nerviosos a los inversores en la era de la IA.

La preocupación es que los agentes de IA puedan comprimir los modelos de suscripción tradicionales. Pero los analistas claramente no están de acuerdo con la severidad de la venta. Basado en 43 calificaciones, Salesforce mantiene un consenso de Compra Moderada, con un precio objetivo que implica casi un 71% de potencial al alza.

Varias firmas, incluyendo Goldman Sachs, han destacado el crecimiento impulsado por la IA a través de la plataforma Agentforce de Salesforce como un posible punto de inflexión. Agentforce permite a los clientes construir y personalizar agentes impulsados por IA a través de una interfaz de bajo código, totalmente integrada en el ecosistema de Salesforce. Ese es un punto clave: Salesforce no está ignorando la IA; la está incorporando.

Para inversores a largo plazo que creen que la empresa puede aprovechar la IA en lugar de ser interrumpida por ella, el actual PER futuro de 14,4 es difícil de ignorar.

Dropbox: ¿Trampa de valor o valor profundo?

Dropbox (NASDAQ: DBX) ha enfrentado una presión vendedora constante durante los últimos cuatro meses. Las acciones han caído un 26% desde su máximo de 52 semanas y casi un 12% en lo que va de año. El resultado es un PER futuro de solo 8. Por casi cualquier medida, eso califica como territorio de valor. La cuestión no es solo si está justificado, sino también si podría ser una trampa de valor.

Dropbox opera en el almacenamiento de archivos en la nube, precisamente el área que los inversores temen que la IA pueda convertir en una mercancía.

La dirección ha reconocido el desafío, señalando que la empresa está pasando de ser una plataforma de almacenamiento tradicional a una plataforma impulsada por IA para la productividad y la inteligencia de contenido. 

Productos como Dropbox Dash, Dropbox AI y Dropbox Studio son parte de ese cambio. El objetivo es reducir el tiempo dedicado a buscar, organizar y gestionar contenido, convirtiendo el almacenamiento en inteligencia.

El sentimiento de los analistas sigue siendo en gran medida neutral mientras la empresa navega por esta transición. Sin embargo, el precio objetivo consensuado de 31,33 dólares implica casi un 30% de potencial al alza, lo que sugiere que la venta masiva puede haber superado la realidad, o al menos ha abierto la puerta a un rebote de alivio. A 8 veces las ganancias futuras, si la ejecución mejora aunque sea modestamente, la valoración por sí sola podría brindar soporte.

Adobe: ¿Sobrevendida por el miedo a la IA?

Adobe (NASDAQ: ADBE) ha sido una de las acciones de software de mega capitalización más castigadas. Sus acciones han caído un 43% desde su máximo de 52 semanas y casi un 25% en lo que va de año. La principal preocupación ha sido la competencia de IA generativa. Herramientas como Sora de OpenAI han generado temores de que alternativas de menor costo puedan interrumpir el dominio creativo de Adobe.

Pero la respuesta de Adobe ha sido agresiva.

A través de Adobe Firefly, la empresa ha introducido un modelo de IA generativa comercialmente seguro entrenado con datos con licencia.

Aún más importante, la IA no se añade como una herramienta separada.

Está profundamente integrada en Photoshop, Illustrator, Premiere Pro y Express. Esa integración es importante porque los profesionales creativos no solo quieren herramientas de IA; quieren IA integrada en flujos de trabajo de confianza.

Mientras que el sentimiento de los analistas sigue siendo neutral, con una calificación de Mantenimiento consensuada, el PER futuro de 10 de Adobe sitúa la acción en un territorio de valor atractivo para los inversores que creen que la empresa puede mantener su posición de liderazgo.

Oracle, la ansiedad por el gasto en IA se encuentra con la oportunidad

Oracle (NYSE: ORCL) también ha sido atrapada en las corrientes cruzadas de la IA, pero por razones diferentes a los nombres mencionados anteriormente. Desde octubre de 2025, las acciones han caído más del 53% desde su máximo de 52 semanas y casi un 18% en lo que va de año. 

Los inversores se han inquietado por los enormes gastos de capital financiados con deuda vinculados a centros de datos de IA y Oracle Cloud Infrastructure. El ampliamente discutido acuerdo multianual con OpenAI, supuestamente valorado en casi 300.000 millones de dólares durante cinco años, ha alimentado tanto el optimismo como el escepticismo.

Hay muchas preguntas e incertidumbres sobre los plazos, la ejecución y los retornos a corto plazo de las inversiones en infraestructura de IA. Y tras el rápido ascenso de la acción en los últimos años, no podrían ser mayores las expectativas. 

Técnicamente, la acción intentó recientemente hacer suelo cerca de 140 dólares y cotiza justo por debajo de su media móvil de 20 días.

Recuperar ese nivel podría señalar el primer paso hacia la estabilización de su tendencia bajista. Fundamentalmente, Oracle continúa asegurando acuerdos con el sector público. La ciudad de Atlanta amplió recientemente su relación, adoptando Oracle Permitting and Licensing junto con Oracle AI Agent Studio. El mismo día, se informó que ReGrow Israel seleccionó la plataforma Agriculture Data Intelligence de Oracle como parte del Oracle Digital Government Suite.

Los analistas siguen siendo abrumadoramente alcistas, con un consenso de Compra Moderada y un precio objetivo que implica más del 80% de potencial al alza. Siguiendo el ritmo de los analistas, las instituciones han mantenido un flujo neto positivo en Oracle durante los últimos 12 meses. Con el sentimiento abrumadoramente negativo hacia el sector y Oracle, pero con Wall Street permaneciendo firme, Oracle podría estar preparándose para un rebote de alivio pronto.

IGV: Un enfoque diversificado

No todos los inversores quieren la volatilidad que conlleva la selección de acciones individuales. Para aquellos que creen que la venta de software puede haber sido exagerada pero prefieren una exposición diversificada, el iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, o IGV, ofrece una alternativa interesante.

El ETF proporciona exposición dirigida a empresas de software norteamericanas de los sectores de tecnología y servicios de comunicación. Al 13 de febrero, IGV posee 114 acciones y cotiza a un PER de 34.

Sus cinco principales participaciones, Microsoft, Oracle, Palantir, Salesforce y Palo Alto Networks, representan casi el 38% del peso del fondo.

Desde un punto de vista técnico, IGV encontró recientemente soporte cerca de los 80 dólares, un nivel que coincide con un soporte semanal de varios años. Si esa zona se mantiene, podría representar un punto de entrada significativo a largo plazo para los inversores que creen que la corrección del software ha ido demasiado lejos.

Por qué este reinicio puede ser una oportunidad

Las acciones de software superaron al mercado durante casi dos años. Ahora están entre las mayores rezagadas.

Pero los mercados bajistas dentro de los sectores suelen crear oportunidades, especialmente cuando son impulsados por el miedo a la disrupción y no por el colapso de los fundamentos. La IA no es solo una amenaza. Para muchas de estas empresas, también podría ser una oportunidad. Especialmente para aquellas que adopten plenamente la IA y logren retener e incluso aumentar su cuota de mercado.

Salesforce, Dropbox, Adobe, Oracle e IGV representan diferentes formas de abordar el mismo tema, ya que las valoraciones se han comprimido significativamente y las expectativas se han reiniciado.

La clave no es si la IA transformará la industria; lo hará. La verdadera pregunta es qué empresas se adaptan e integran lo suficientemente rápido como para prosperar en el próximo ciclo.

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El artículo "5 Software Stocks That Look Too Cheap to Ignore" apareció primero en MarketBeat.