Las acciones de ESP caen un 13% a pesar del aumento interanual de las ganancias del segundo trimestre gracias a la mejora de márgenes

Las acciones de Espey Mfg. & Electronics Corp. ESP han caído un 12,8% desde que la compañía reportó sus resultados para el trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2025. Esto se compara con una caída del 2% del índice S&P 500 en el mismo período. Durante el último mes, la acción ha caído un 2,4% frente a la disminución del 2% del S&P 500.

Para el segundo trimestre del año fiscal 2026, Espey reportó un ingreso neto de 99 centavos por acción, frente a 71 centavos por acción en el trimestre del año anterior.

Las ventas netas disminuyeron un 10,8% a $12,1 millones desde $13,6 millones un año antes. 

A pesar de la disminución en la cifra de ventas, el ingreso neto aumentó un 47% a $2,8 millones en comparación con $1,9 millones en el trimestre del año anterior.

Precio, Consenso y Sorpresa en EPS de Espey Mfg. & Electronics Corp.

Gráfico de precio-consenso-sorpresa de EPS de Espey Mfg. & Electronics Corp. | Cotización de Espey Mfg. & Electronics Corp.

Expansión de Márgenes Compensa la Presión de Ingresos

El beneficio bruto del trimestre aumentó a $4,2 millones desde $3,2 millones en el período del año anterior, elevando el margen bruto al 34,7% desde el 23,2%. La dirección atribuyó la mayor rentabilidad principalmente a la combinación de productos, eficiencias laborales y mejoras en los procesos, compensado parcialmente por costos mayores a los anticipados en ciertos contratos de ingeniería de precio fijo.

Los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) se mantuvieron prácticamente estables año tras año en $1,1 millones en el trimestre. Las mayores contribuciones a ESOP, salarios y servicios profesionales contribuyeron al aumento, compensado en parte por una menor compensación en opciones sobre acciones y ciertos otros costos.

Los ingresos por intereses también ofrecieron un impulso. Otros ingresos aumentaron a $0,4 millones en el trimestre desde $0,3 millones un año antes, reflejando mayores intereses generados por los saldos de efectivo e inversiones.

Cartera de Pedidos y Órdenes

Espey reportó una cartera de pedidos total de $134,7 millones al 31 de diciembre de 2025, frente a $120,1 millones un año antes. Aproximadamente $88,8 millones de la cartera actual están vinculados a tres clientes importantes. La compañía espera que al menos $26,8 millones de esta cartera se entreguen durante el año fiscal que finaliza el 30 de junio de 2026. 

Los nuevos pedidos en los primeros seis meses del ejercicio fiscal 2026 ascendieron a unos $16,3 millones, por debajo de los $46,9 millones en el período del año anterior, que incluyó dos premios plurianuales significativos. La dirección indicó que se espera que los nuevos pedidos del ejercicio fiscal 2026 sean menores que los recibidos en el ejercicio fiscal 2025.

Perspectivas de la Dirección

La dirección espera mayores ingresos en el ejercicio fiscal 2026 en comparación con el ejercicio fiscal 2025, impulsados por los pedidos ya incluidos en la cartera. Aunque las ventas del primer semestre del ejercicio fiscal 2026 fueron menores que las del año anterior, la dirección anticipa un desempeño estable para el resto del año y cree que el ingreso neto anual se aproximará a los niveles del ejercicio fiscal 2025.

La compañía también mencionó presiones inflacionarias continuas, aranceles y posibles restricciones en la cadena de suministro o en la mano de obra como riesgos, aunque no espera un impacto material en el ingreso operativo del ejercicio fiscal 2026 según las condiciones actuales.

Liquidez y Posición de Capital

El capital de trabajo ascendía a aproximadamente $48,9 millones al 31 de diciembre de 2025, frente a $40,2 millones un año antes. El efectivo y equivalentes de efectivo totalizaban $17,8 millones al final del trimestre. El flujo de caja operativo de los seis meses fue de $2,9 millones, frente a $6,8 millones en el período del año anterior, siendo la disminución atribuida principalmente a la acumulación de inventarios y a cambios en el capital de trabajo.

Otros Desarrollos

Durante los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2025, Espey recibió $2 millones en reembolsos por hitos en virtud de una subvención previamente anunciada de $3,4 millones de la Marina de los EE.UU., destinada a respaldar mejoras en las instalaciones y equipos de capital. La compañía espera completar el trabajo relacionado para el final del ejercicio fiscal 2026 y deberá invertir aproximadamente el 15% de sus propios fondos más allá del monto de la subvención para recibir el reembolso completo.