Herc (NYSE:HRI) informa ventas por debajo de las estimaciones de los analistas en los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2025

La empresa de alquiler de equipos Herc Holdings (NYSE:HRI)

en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, pero las ventas aumentaron un 27,1% interanual hasta 1,21 mil millones de dólares. La previsión de ingresos de la compañía para todo el año, de 4,34 mil millones de dólares en el punto medio, fue un 14,2% inferior a las estimaciones de los analistas. Su beneficio por acción (BPA) no GAAP de 2,07 dólares superó en un 11% el consenso de los analistas.

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“2025 fue un año clave para Herc Rentals. En junio, completamos la mayor adquisición de nuestro sector, uniendo a dos operadores de alquiler de equipos de alta calidad para crear un importante valor estratégico y financiero a largo plazo”, dijo Larry Silber, director ejecutivo.

Descripción de la empresa

Anteriormente una filial de Hertz Corporation y con un logo que todavía guarda ciertas similitudes con su antiguo grupo, Herc Holdings (NYSE:HRI) ofrece servicios de alquiler de equipos y relacionados a una amplia gama de industrias.

Crecimiento de ingresos

Revisar el desempeño de ventas a largo plazo de una empresa revela información relevante sobre su calidad. Incluso un mal negocio puede brillar uno o dos trimestres, pero uno de primer nivel crece durante años. Por suerte, las ventas de Herc crecieron a una increíble tasa de crecimiento anual compuesta del 19,7% en los últimos cinco años. Su crecimiento superó al promedio del sector industrial y demuestra que su oferta tiene buena acogida entre los clientes.

El crecimiento a largo plazo es lo más importante, pero dentro del sector industrial, una mirada histórica de cinco años puede pasar por alto nuevas tendencias del sector o ciclos de demanda. El crecimiento anualizado de ingresos de Herc del 15,5% durante los últimos dos años está por debajo de su tendencia de cinco años, pero aún así creemos que los resultados sugieren una demanda saludable.

Podemos profundizar en la dinámica de ingresos de la empresa analizando su segmento más importante, el alquiler de equipos. Durante los últimos dos años, los ingresos de alquiler de equipos de Herc (plataformas aéreas, movimiento de tierras, manipulación de materiales) promediaron un crecimiento interanual del 16,4%.

En este trimestre, Herc generó una excelente tasa de crecimiento interanual de ingresos del 27,1%, pero sus 1,21 mil millones de dólares en ingresos no alcanzaron las altas expectativas de Wall Street.

De cara al futuro, los analistas esperan que los ingresos crezcan un 14,6% durante los próximos 12 meses, similar a su tasa de los últimos dos años. Esta proyección es significativa e indica que el mercado tiene confianza en el éxito de sus productos y servicios.

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Margen operativo

El margen operativo es una medida importante de rentabilidad, ya que muestra la parte de los ingresos que queda tras contabilizar todos los gastos principales: desde el coste de los bienes vendidos hasta la publicidad y salarios. También es útil para comparar la rentabilidad entre empresas con diferentes niveles de deuda y tasas de impuestos, ya que excluye intereses e impuestos.

Herc ha sido una máquina bien engrasada en los últimos cinco años. Ha demostrado una rentabilidad de élite en el sector industrial, con un margen operativo medio del 18,1%. Este resultado no sorprende, ya que su alto margen bruto le proporciona una buena base de partida.

Observando la tendencia de su rentabilidad, el margen operativo de Herc disminuyó en 5,2 puntos porcentuales en los últimos cinco años. Esto plantea dudas sobre la estructura de gastos de la empresa, ya que el crecimiento de los ingresos debería haberle permitido aprovechar sus costes fijos, consiguiendo mejores economías de escala y rentabilidad.

En este trimestre, Herc generó un margen de beneficio operativo del 20,7%, 2,1 puntos porcentuales menos que el año anterior. Como el margen bruto de Herc disminuyó más que su margen operativo, podemos asumir que sus recientes ineficiencias se debieron más a un menor apalancamiento de los costes de ventas que a un aumento de gastos de marketing, I+D y administrativos.

Beneficio por acción

Seguimos el cambio a largo plazo del beneficio por acción (BPA) por la misma razón que el crecimiento a largo plazo de los ingresos. Sin embargo, el BPA destaca si el crecimiento de una empresa es rentable, en comparación con los ingresos.

El impresionante crecimiento anual del BPA de Herc del 20,1% en los últimos cinco años está en línea con su desempeño de ingresos. Esto nos indica que sus ventas adicionales fueron rentables.

Al igual que con los ingresos, analizamos el BPA en un periodo más corto para ver si estamos pasando por alto algún cambio en el negocio.

El BPA anual de Herc cayó un 22,1% en los últimos dos años, un resultado negativo y por debajo del crecimiento de ingresos del 15,5% en el mismo periodo.

Podemos analizar en profundidad las ganancias de Herc para entender mejor los factores que impulsan su desempeño. Una visión de dos años muestra que Herc ha diluido a sus accionistas, aumentando el número de acciones en circulación en un 17,6%. Esto ha llevado a menores ganancias por acción. Los impuestos y los gastos por intereses también pueden afectar el BPA, pero no nos dicen tanto sobre los fundamentos de la empresa.

En el cuarto trimestre, Herc reportó un BPA ajustado de 2,07 dólares, por debajo de los 3,58 dólares del mismo trimestre del año anterior. A pesar de la caída interanual, este dato superó fácilmente las estimaciones de los analistas. Durante los próximos 12 meses, Wall Street espera que el BPA anual de Herc crezca un 13,8% hasta los 7,46 dólares.

Conclusiones clave de los resultados del cuarto trimestre de Herc

Fue positivo ver que Herc superó las expectativas de BPA de los analistas este trimestre. Por otro lado, su previsión de ingresos para el año completo no cumplió y su previsión de EBITDA para el año completo quedó por debajo de las estimaciones de Wall Street. En general, este trimestre podría haber sido mejor. La acción cayó un 4% hasta los 166 dólares inmediatamente después de presentar resultados.

El último informe de resultados de Herc decepcionó. Un trimestre no define la calidad de una empresa, así que veamos si la acción es una compra al precio actual. Lo que sucedió en el último trimestre importa, pero no tanto como la calidad y valoración a largo plazo del negocio, cuando se trata de decidir si invertir en esta acción.