Las ganancias del cuarto trimestre de Enbridge superan las estimaciones y los ingresos aumentan año tras año

Enbridge Inc. ENB reportó ganancias ajustadas por acción (EPS) del cuarto trimestre de 2025 de 63 centavos, superando la estimación de consenso de Zacks de 60 centavos. El resultado neto mejoró respecto a los 53 centavos del mismo trimestre del año anterior.

Los ingresos trimestrales totales de $12,32 mil millones aumentaron desde los $11,59 mil millones del trimestre anterior. La cifra superó la estimación de consenso de Zacks de $11,74 mil millones.

Los sólidos resultados trimestrales pueden atribuirse a mayores contribuciones de EBITDA ajustado de sus segmentos de negocios de Líneas de Líquidos, Transmisión de Gas y Distribución y Almacenamiento de Gas. Las menores contribuciones de EBITDA ajustado del segmento de Generación de Energía Renovable compensaron levemente los aspectos positivos.

Análisis Segmentario de ENB

Enbridge opera a través de cinco segmentos: Líneas de Líquidos, Transmisión de Gas, Distribución y Almacenamiento de Gas, Generación de Energía Renovable, y Eliminaciones y Otros.

Líneas de Líquidos: El EBITDA ajustado del segmento totalizó C$2,45 mil millones, frente a los C$2,39 mil millones del mismo trimestre del año anterior. La mejora se debió principalmente a mayores contribuciones del Sistema Mainline y de las Arenas Petrolíferas Regionales. Sin embargo, las menores contribuciones de los Sistemas de la Costa del Golfo y Medio Continente y Otros Sistemas compensaron parcialmente los resultados positivos.

Transmisión de Gas: Las ganancias ajustadas en este segmento totalizaron C$1,31 mil millones, frente a los C$1,27 mil millones registrados en el cuarto trimestre de 2024. El crecimiento fue impulsado principalmente por mayores contribuciones de Transmisión de Gas en Canadá y Otros, compensadas en parte por menores ingresos de Transmisión de Gas en EE.UU., a pesar de la contratación favorable, acuerdos de tarifas, sólidos márgenes en Aitken Creek y contribuciones incrementales de los proyectos Venice Extension y Matterhorn JV.

Distribución y Almacenamiento de Gas: Esta unidad generó una ganancia de C$586 millones, superior a los C$502 millones del trimestre anterior. El aumento se debió principalmente a mayores contribuciones de US Gas Utilities, Enbridge Gas Ontario y Otros, con tarifas más altas, crecimiento de clientes y un clima más frío, lo que llevó a una expansión del EBITDA ajustado en el segmento de Distribución de Gas.

Generación de Energía Renovable: El segmento registró ganancias de C$211 millones, por debajo de los C$308 millones del trimestre anterior.

Eliminaciones y Otros: El segmento registró ganancias de C$105 millones, frente a los C$140 millones del mismo periodo del año anterior.

ENB: Flujo de Caja Distribuible (DCF)

Enbridge reportó un DCF de C$3,21 mil millones, superior a los C$3,07 mil millones registrados hace un año.

Balance de ENB

Al final del cuarto trimestre, Enbridge reportó una deuda a largo plazo de C$98,96 mil millones. Contaba con efectivo y equivalentes de efectivo por C$1,09 mil millones. La porción actual de la deuda a largo plazo era de C$1,03 mil millones.

ENB: Perspectivas

Para 2026, la compañía reafirmó su guía para el EBITDA ajustado (en negocios base) y DCF por acción en el rango de $20,2-$20,8 mil millones y $5,70-$6,10, respectivamente.

La compañía de oleoductos también reafirmó su perspectiva de crecimiento a corto plazo (2023-2026) de 7-9% para el EBITDA ajustado, 4-6% para el EPS y cerca de 3% para el DCF por acción. Después de 2026, espera que el EBITDA ajustado, EPS y DCF por acción aumenten aproximadamente un 5% anual.

Ranking Zacks de ENB

Actualmente, ENB tiene un Ranking Zacks #3 (Mantener). Puede ver la lista completa de acciones con Ranking Zacks #1 (Compra Fuerte) aquí.

Publicaciones Recientes del Sector Energético

Algunas acciones del sector energético que han reportado recientemente sus ganancias y tienen presencia en el segmento midstream son Kinder Morgan, Inc. KMI, Enterprise Products Partners L.P. EPD y MPLX LP MPLX. KMI, EPD y MPLX tienen actualmente un Ranking Zacks #3 cada una.

Kinder Morgan reportó ganancias ajustadas de 39 centavos por acción para el cuarto trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de Zacks de 37 centavos. El resultado neto superó la cifra reportada en el mismo trimestre del año anterior de 32 centavos.

Al 31 de diciembre de 2025, KMI contaba con efectivo y equivalentes de efectivo por $63 millones, junto con una deuda a largo plazo de aproximadamente $30,60 mil millones.

Enterprise Products Partners registró ganancias ajustadas por unidad de 75 centavos en el cuarto trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de Zacks de 70 centavos y aumentando desde los 74 centavos del trimestre anterior.

MPLX reportó ganancias de $1,17 por unidad en el cuarto trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de Zacks de $1,08 y aumentando desde los $1,07 del año anterior.

Al 31 de diciembre de 2025, el efectivo y equivalentes de efectivo de la sociedad ascendían a $2,14 mil millones y la deuda total era de $25,65 mil millones.