Aviso de negociación de oro: lucha entre toros y osos en el nivel de 5000, último ultimátum de Irán VS bomba nuclear del PCE de Estados Unidos, ¿quién desencadenará la próxima tendencia?

Huitong.com, 20 de febrero—— Los inversores sopesan nerviosamente la creciente tensión entre Estados Unidos e Irán, mientras observan de cerca los datos de inflación de EE. UU. que se publicarán más tarde el viernes. Los riesgos geopolíticos proporcionan un fuerte apoyo de refugio seguro al precio del oro, mientras que los sólidos datos económicos de EE. UU. frenan el impulso alcista. El mercado se mueve lateralmente en medio de una fuerte volatilidad, mostrando un típico patrón complejo de "impulso por noticias, represión por datos".

El jueves (19 de febrero), el mercado del oro experimentó una intensa batalla entre alcistas y bajistas. El oro al contado alcanzó durante la sesión un máximo histórico de 5,022.15 dólares por onza (UTC+8), para finalmente cerrar en 4,995.83 dólares por onza (UTC+8), con un ligero aumento del 0.4%. ¿Qué corrientes ocultas se esconden tras este dato casi plano? Los inversores están en una encrucijada: por un lado, la "última advertencia de 10 días" de Trump a Irán; por otro, la inminente publicación del dato de inflación PCE de EE. UU., una verdadera "bomba económica". El oro busca su rumbo entre el humo geopolítico y la fría luz de los datos económicos. En la sesión asiática del viernes (20 de febrero), el oro al contado cayó levemente en medio de la volatilidad y actualmente cotiza cerca de los 4,988 dólares por onza (UTC+8).

Daniel Pavilonis, estratega sénior de mercados de RJO Futures, señaló: “El mercado está experimentando una fuerte volatilidad y se mantiene lateral”. Esta frase captura con precisión la esencia del mercado actual del oro: ambas partes luchan ferozmente por el nivel psicológico de 5,000 dólares, sin que ninguno logre una ventaja decisiva. Y esto es precisamente la calma más sofocante antes de la tormenta.

Crisis entre EE. UU. e Irán: el "plazo de diez días" de Trump y la cuenta regresiva hacia la guerra

El cielo sobre Oriente Medio vuelve a oscurecerse. El presidente estadounidense Trump lanzó el jueves una severa advertencia, exigiendo a Irán llegar a un acuerdo sobre su programa nuclear; de lo contrario, enfrentará "algo muy malo". Más impactante aún, Trump parece haber fijado un plazo de no más de 10 a 15 días, tras el cual EE. UU. podría tomar acciones militares. Esta postura sacudió de inmediato los mercados financieros globales.

Los tambores de guerra se acercan. Se informa que Trump está considerando lanzar un ataque militar limitado contra Irán, apuntando a unos pocos objetivos militares o gubernamentales. Personas informadas revelaron que, si se autoriza, el primer ataque podría ocurrir en cuestión de días. Lo más preocupante es que esto sería solo el "aperitivo": si Irán sigue negándose a poner fin al enriquecimiento nuclear según la orden de Trump, EE. UU. responderá con una acción más amplia dirigida a las instalaciones del régimen, con el objetivo potencial de derrocar al gobierno de Teherán.

Mientras tanto, EE. UU. aumenta considerablemente su presencia militar en Oriente Medio, con barcos de guerra y cazas ya desplegados. El Kremlin hizo un llamamiento urgente a la moderación, pero la tensión sigue aumentando. Los precios del petróleo subieron en respuesta al temor del mercado de que Irán pueda sufrir una nueva ronda de ataques y detonar así la inestabilidad en toda la región.

Repasando la historia, el oro y los riesgos geopolíticos siempre han ido de la mano. Desde la crisis de los rehenes en Irán en 1979, pasando por la Guerra del Golfo en 1990, hasta la guerra de Irak en 2003, cada episodio de tensión en Oriente Medio ha impulsado una fuerte subida del oro. Esta vez, la situación es aún más compleja: Irán no solo es un importante productor de petróleo, sino que controla el Estrecho de Ormuz, punto crítico para el transporte mundial de crudo. Si estalla la guerra, las consecuencias serían inimaginables. En este contexto, el oro, como activo refugio definitivo, está acumulando silenciosamente una prima de riesgo.

Mercado laboral de EE. UU.: resiliencia y preocupaciones latentes

Sin embargo, la geopolítica no es el único factor que afecta el precio del oro. Al otro lado del Atlántico, los datos económicos estadounidenses cuentan otra historia. El Departamento de Trabajo de EE. UU. informó el jueves que, para la semana que terminó el 14 de febrero, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 206,000 (UTC+8), muy por debajo de las 225,000 esperadas. Esta caída, mejor de lo previsto, refuerza la señal de resiliencia transmitida por el sólido informe de empleo mensual de la semana pasada.

La Reserva Federal dejó claro en las actas de la reunión de política monetaria del 27-28 de enero que "la gran mayoría de los responsables de política considera que el mercado laboral muestra señales de estabilización". Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, afirmó que el mercado laboral sigue siendo "bastante resistente" y que la Fed está cerca de lograr sus dos objetivos: pleno empleo y estabilidad de precios.

Sin embargo, bajo esta apariencia positiva hay preocupaciones latentes. Para la semana que terminó el 7 de febrero, las solicitudes continuas de subsidio por desempleo aumentaron en 17,000, ajustadas estacionalmente a 1,869,000 (UTC+8). Este dato envía una señal a no subestimar: las personas que dejan sus empleos tienen dificultades para encontrar uno nuevo. La liquidez del mercado laboral está disminuyendo, un rasgo típico de la fase final del ciclo económico.

Esta situación de "estabilidad general pero con problemas estructurales" coloca a la Reserva Federal en un dilema. Las actas muestran que los responsables de política discrepan claramente sobre la dirección de los tipos de interés. Varios mantienen una postura abierta a subir tasas si la inflación sigue elevada, lo que resulta más duro de lo que el mercado esperaba. Al mismo tiempo, otros miembros temen riesgos a la baja en el mercado laboral. Esta división interna significa que las decisiones futuras dependerán en gran medida de los datos económicos por publicar.

Datos de inflación: encrucijada de la política de la Reserva Federal

El índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE. UU., que se publicará el viernes, se ha convertido en la variable clave para el rumbo a corto plazo del oro. Como el indicador de inflación favorito de la Fed, este informe ofrecerá importantes pistas sobre el futuro de la política monetaria.

El escenario actual es delicado. Por un lado, la economía estadounidense muestra una resiliencia mayor de la esperada, con solicitudes de subsidio por desempleo a la baja y el mercado laboral estabilizándose. Por otro, dentro de la Fed hay división sobre las perspectivas de inflación; algunos miembros temen que las presiones de precios persistan y que se requiera un endurecimiento adicional de la política monetaria. Más complicado aún, el déficit comercial de diciembre se amplió considerablemente a 70,300 millones de dólares (UTC+8), muy por encima de lo esperado, lo que añade incertidumbre al crecimiento económico.

En este contexto, los datos de PCE del viernes serán decisivos. Si la inflación supera las expectativas, la Fed tendrá más motivos para mantener su postura restrictiva, lo que suele presionar a la baja el precio del oro. Pero si los datos muestran una moderación de las presiones inflacionarias, los partidarios de una política más laxa se verán reforzados y el oro podría subir.

Michael Lorizio, director de operaciones de tasas de interés y hipotecas en Manulife Investment Management, hace una observación perspicaz: “En comparación con hace unas semanas, el potencial alcista de la economía y el rango de resultados posibles están más limitados”. Esta frase revela el cambio en el ánimo del mercado: de un optimismo anterior a una postura de cautela. Esto se refleja claramente en el mercado de bonos: el rendimiento del bono estadounidense a 10 años oscila entre el 4.018% y el 4.313% (UTC+8), mientras que el rendimiento a dos años se mueve entre el 3.385% y el 3.468% (UTC+8); los operadores esperan señales claras de dirección.

Dólar y oro: el clásico juego del sube y baja

Tras el precio del oro, el comportamiento del dólar siempre juega un papel importante. El jueves, el índice dólar subió por cuarto día consecutivo, ganando un 0.19% hasta 97.88 (UTC+8), su máximo de casi dos semanas. Es la racha alcista más larga del dólar desde principios de enero.

La fortaleza del dólar se debe principalmente a la relativa resiliencia de la economía estadounidense. Joseph Trevisani, analista sénior de FXStreet en Nueva York, señaló: “Esto no es típico de una economía afectada por altas tasas de interés”. Esta frase resume a la perfección la sensación del mercado actual: aunque los tipos se mantienen altos, la economía estadounidense sigue mostrando un buen desempeño.

Sin embargo, la relación entre el dólar y el oro nunca es simplemente inversa. En el contexto actual de crecientes riesgos geopolíticos, ambos pueden fortalecerse simultáneamente. Históricamente, durante grandes crisis, hemos visto al dólar y al oro ser demandados como refugios. ¿Se repetirá la historia esta vez? La clave está en la naturaleza de la crisis: si se limita a Oriente Medio, el dólar podría fortalecerse por la entrada de capital refugio y el oro también se beneficiaría; pero si la crisis se expande y amenaza el crecimiento global, el oro podría destacar aún más.

Análisis técnico: el significado estratégico del nivel de 5,000 dólares

Desde el punto de vista técnico, los 5,000 dólares por onza se han convertido en el foco de la batalla entre alcistas y bajistas en el oro. El jueves, el precio superó momentáneamente los 5,022 dólares (UTC+8), pero cerró por debajo de los 5,000, lo que muestra la fuerte resistencia psicológica en este nivel.

Es relevante observar que el oro ha mostrado recientemente un patrón clásico de “dos pasos adelante, uno atrás”. Aunque la tendencia general es alcista, las fluctuaciones y correcciones son intensas. Este movimiento suele indicar que el mercado está en un punto de inflexión clave: podría ser una pausa alcista antes de una nueva subida, o bien, la formación de un techo y la antesala de una corrección significativa.

En el gráfico semanal, la tendencia alcista del oro iniciada a finales de 2024 ya lleva más de un año, con una subida acumulada impresionante. Ningún activo sube eternamente; una corrección moderada es positiva para la salud de un mercado alcista a largo plazo. La clave es distinguir si la corrección es un cambio de tendencia o simplemente un ajuste normal en medio de la subida.

El movimiento de la plata: ¿indicador adelantado del oro?

Es especialmente relevante la evolución de la plata. El jueves, la plata al contado subió un 1.7% hasta 78.35 dólares por onza (UTC+8), mientras que el miércoles aumentó más del 5% (UTC+8). Este comportamiento fuerte y continuado llama la atención.

En el mercado de metales preciosos, la plata suele considerarse un indicador adelantado del oro. Debido a su doble carácter de metal precioso e industrial, su volatilidad suele superar a la del oro. En mercados alcistas de metales preciosos, la plata tiende a adelantarse y superar al oro; cuando la tendencia está por terminar, la plata también suele marcar el techo antes.

¿Significa esta subida continuada de la plata durante la consolidación del oro que el oro está a punto de romper al alza? Es una cuestión para reflexionar. Sin embargo, la lateralización del platino y la caída del paladio nos recuerdan que hay divergencias internas en el mercado de metales preciosos: el platino oscila cerca de 2,070 (UTC+8), mientras que el paladio llegó a caer un 3% hasta 1,651 dólares (UTC+8). Esta divergencia indica que no hay consenso alcista en el mercado.

Conclusión: ¿la calma antes de la tormenta o el inicio de un punto de inflexión?

El oro, cerca del nivel de los 5,000 dólares, experimenta el forcejeo y el equilibrio de múltiples fuerzas. La tensión entre EE. UU. e Irán cuelga como la espada de Damocles, susceptible de desatar compras de refugio en cualquier momento; la resiliencia del mercado laboral de EE. UU. respalda la postura restrictiva de la Fed y ejerce presión sobre el oro; los datos de PCE a publicarse pueden ser el catalizador que rompa el equilibrio; y la lucha técnica por niveles clave refleja el delicado balance entre alcistas y bajistas.

Para los inversores, la estrategia más sensata es mantenerse alerta, evitando tanto comprar en exceso como vender en corto precipitadamente. En el corto plazo, el oro podría seguir oscilando en el rango de 4,950-5,050 dólares (UTC+8), esperando una señal clara de ruptura. Esta señal puede venir de dos frentes: un deterioro real de la situación EE. UU.-Irán que impulse al oro al alza, o unos datos de PCE mucho más fuertes de lo esperado que lleven al mercado a reevaluar la política de la Fed y presionen al oro a la baja.


(Gráfico diario de oro al contado, fuente: Easy Huitong)

08:05 hora UTC+8, el oro al contado cotiza actualmente a 4,992.73 dólares por onza.