El uso de Bitcoin disminuye mientras la actividad en la red cae casi un 50% desde 2021

Bitcoin enfrenta una fuerte presión de venta, y el capital sigue saliendo de los ETF de BTC al contado en Estados Unidos. Al mismo tiempo, nuevos datos sugieren que un problema más profundo podría estar desarrollándose bajo la superficie. La firma de análisis de mercado Santiment informa que la actividad en la red de Bitcoin se encuentra actualmente en aproximadamente la mitad de su nivel de 2021, con tanto las direcciones activas como la creación de nuevas direcciones registrando fuertes caídas, incluso cuando la capitalización de mercado alcanzó nuevos máximos en 2025.

La participación en la red cae drásticamente

La evaluación de Santiment destaca una marcada desaceleración en la participación on-chain desde febrero de 2021. Los datos de la firma muestran que las direcciones únicas de Bitcoin que realizan transacciones han disminuido un 42% en los últimos cinco años. Además, el número de direcciones BTC recién creadas ha caído un 47% durante el mismo período.

A pesar de la fuerte reducción en la participación, Santiment descartó la idea de que la caída señale el final del mercado cripto o el inicio de un colapso prolongado de varios años. En cambio, la plataforma señaló una divergencia bajista que se desarrolló a lo largo de 2025. Mientras las capitalizaciones de mercado generales alcanzaron nuevos picos, los indicadores de uso subyacente de Bitcoin se debilitaron. Según el análisis de Santiment, esa desconexión refleja un enfriamiento de la utilidad en lugar de una ruptura estructural completa.

La actividad en la red de Bitcoin cae casi un 50% desde 2021

La empresa indicó que una recuperación convincente a largo plazo probablemente requeriría un renovado crecimiento en indicadores clave como las direcciones activas y la expansión general de la red. Las mejoras en esas métricas indicarían que la participación está regresando. Aunque las altcoins suelen seguir la dirección general de Bitcoin, Santiment señaló que los tokens individuales aún pueden experimentar repuntes independientes si su actividad en la red se fortalece.

El precio de Bitcoin enfrenta resistencia debido a restricciones de liquidez

La disminución en la participación en la red se produce mientras el precio de Bitcoin permanece bajo una presión sostenida. Tras alcanzar un máximo histórico de $126,000 en octubre, el activo ha caído a alrededor de $67,000, lo que representa una caída del 46% desde su máximo histórico.

El proveedor de análisis on-chain Glassnode observó que desde principios de febrero, los repetidos intentos de recuperar el nivel de $70,000 han fracasado. Incluso los períodos con más de $5 millones por hora en ganancias netas realizadas no han sido suficientes para respaldar una ruptura, ya que la demanda de compra se desvanece rápidamente. 

Esto contrasta fuertemente con el tercer trimestre de 2025, cuando las ganancias realizadas se dispararon entre $200 millones y $350 millones por hora durante una fase marcada por un fuerte optimismo. Glassnode también señaló que las condiciones de liquidez reducida están dificultando estructuralmente el regreso constante al rango de $70,000–$80,000. La limitada profundidad en ambos lados del libro de órdenes ha amplificado la volatilidad y obstaculizado los intentos de recuperación.

Surge un patrón histórico poco común en Bitcoin

En medio de la caída, Bitcoin también está mostrando un patrón técnico históricamente raro. El analista cripto Ash Crypto informó que Bitcoin está en camino de registrar su quinta vela mensual roja consecutiva, siendo esta solo la segunda vez que esto sucede en su historia. La primera instancia ocurrió durante el mercado bajista de 2018–2019.

Tras esa caída prolongada, Bitcoin registró cinco velas mensuales verdes consecutivas, produciendo un aumento de precio de cuatro veces. Tres de esos avances entregaron ganancias superiores al 25%. El precedente histórico sugiere que los descensos prolongados han sido seguidos previamente por fuertes repuntes.

Aun así, los ciclos pasados no garantizan resultados similares. Factores más amplios—como cambios regulatorios, variaciones de liquidez y posicionamiento institucional—pueden alterar las trayectorias del mercado. Si bien las fases bajistas prolongadas han establecido históricamente las bases para fuertes recuperaciones, el momento y la magnitud de cualquier rebote siguen dependiendo de condiciones macro y estructurales en evolución.