El auge de la infraestructura de IA de Nebius está de regreso, y las cifras explican por qué

Nebius Group (NASDAQ: NBIS) ha surgido rápidamente como uno de los protagonistas destacados del mercado en infraestructura de IA. Solo en la última semana, las acciones han subido más del 21%, impulsadas por una orientación futura confiada y una ola de mejoras en las calificaciones de los analistas, junto con una gran apuesta de BlackRock por Nebius Group.

Hace apenas dos semanas, la acción estaba probando un nivel de soporte importante y parecía estar perdiendo impulso. Ahora, tras su más reciente catalizador de resultados, Nebius está presionando contra una resistencia clave y coqueteando con una posible ruptura.

Con fundamentos en mejora y técnicos fortalecidos, la compañía se posiciona cada vez más como un posible líder dentro del espacio de infraestructura de IA.

Las acciones suben tras los resultados del cuarto trimestre

Nebius reportó los resultados del cuarto trimestre de 2025 el 12 de febrero. A primera vista, los números parecían mixtos.

Los ingresos ascendieron a $227,7 millones, por debajo de las estimaciones de $246 millones, aunque aún representaron un crecimiento interanual del 547% y un crecimiento secuencial del 55%. Los márgenes brutos se mantuvieron firmes en 70%, en comparación con el 71% del trimestre anterior. El EBITDA ajustado fue de $15 millones frente a expectativas de $40,4 millones, mientras que el margen EBITDA ajustado para el negocio principal mejoró al 24%, frente al 19% del tercer trimestre. El BPA fue negativo en 69 centavos, por debajo de las estimaciones de consenso de negativo 42 centavos.

El titular de ingresos por debajo de lo esperado inicialmente llamó la atención, pero el contexto importa.

La administración explicó que la mayoría de la nueva capacidad entró en línea a finales de noviembre, por lo que solo contribuyó significativamente a los ingresos de diciembre. Como resultado, los ingresos trimestrales quedaron por debajo de las expectativas, pero los indicadores futuros contaron una historia diferente.

La potencia activa alcanzó los 170MW, muy por encima de la guía previa de 100MW. Los ingresos recurrentes anuales al final del año subieron a $1.250 millones, un aumento del 127% trimestre a trimestre. Más importante aún, la administración reiteró su ambicioso objetivo de ARR de fin de 2026 de $7.000 millones a $9.000 millones, señalando una confianza continua en la demanda.

La guía de ingresos para 2026 se fijó en $3.000 millones a $3.400 millones, lo que la administración describió como un enfoque prudente. La compañía también reiteró su objetivo de potencia conectada de fin de 2026 de 800MW a 1GW y elevó su guía de potencia contratada de más de 2,5GW a más de 3GW.

La demanda de IA se acelera, no se desacelera

Durante la llamada de resultados, la administración enfatizó que las tendencias de demanda siguen siendo sólidas.

Los clientes empresariales y nativos de IA continúan superando la oferta disponible, lo que permite a Nebius vender capacidad futura con mucha antelación. De hecho, la compañía señaló que en el cuarto trimestre vio casi el doble de transacciones para contratos de más de 12 meses en comparación con el tercer trimestre. Al mismo tiempo, los precios de venta promedio aumentaron más del 50%.

La administración también declaró que la compañía ha vendido efectivamente todos sus Hoppers, con contratos de renovación que se extienden por 12 meses o más a precios mejorados. Esa combinación de compromisos a más largo plazo y precios en aumento sugiere un poder de fijación de precios fortalecido en lugar de una demanda debilitada.

Los analistas se vuelven más optimistas

El 18 de febrero, Compass Point inició la cobertura con una calificación de Compra y un precio objetivo de $150, lo que implica un alza de aproximadamente el 54% a la fecha del informe.

Un día antes, BWS Financial reiteró su calificación de Compra y un precio objetivo de $130, señalando un potencial de alza significativo.

Eso se suma a un panorama de analistas que ya está mejorando.

Es importante destacar que ambas recomendaciones enfatizan que las “faltas” del cuarto trimestre se consideraron relacionadas con el momento y no con la demanda, siendo los objetivos de potencia y ARR los principales impulsores de la tesis para 2026. 

Si la compañía continúa convirtiendo la potencia contratada en potencia conectada según lo programado, el caso alcista se vuelve más fácil de defender para los analistas.

Nebius ahora cuenta con 11 calificaciones de analistas, un consenso de Compra Moderada y un precio objetivo promedio de $143,33.

Es notable que ese objetivo aún implica un alza sustancial a pesar del aumento del 140% de las acciones en el último año.

Impresionante fortaleza relativa y potencial de ruptura

Mientras muchos nombres relacionados con software e IA han tenido dificultades en los últimos meses, Nebius ha desafiado la tendencia. Las acciones han subido aproximadamente un 28% en lo que va del año y recientemente recuperaron el nivel de $100.

Si la acción puede continuar manteniéndose por encima de los $100 y construir soporte, el siguiente nivel clave a observar es la zona de resistencia de $110. Un movimiento sostenido por encima de esa área podría desencadenar una ruptura y marcar el inicio de otro tramo alcista dentro de su tendencia general.

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El artículo "Nebius’ AI Infrastructure Rally Is Back—And the Numbers Explain Why" apareció por primera vez en MarketBeat.