Acciones de Circle antes del informe de ganancias del cuarto trimestre: ¿deberían los inversores mantenerse al margen?

Circle Internet Group CRCL tiene previsto presentar sus resultados del cuarto trimestre de 2025 el 25 de febrero de 2026.

La estimación de consenso de Zacks para los ingresos del cuarto trimestre se sitúa actualmente en 748,62 millones de dólares, reflejando expectativas de un sólido desempeño en la parte superior de la cuenta de resultados. La marca de consenso para las ganancias se sitúa actualmente en 15 centavos por acción, lo cual se ha mantenido sin cambios en los últimos 30 días, pero ha disminuido 1 centavo en los últimos 60 días.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

En los últimos resultados reportados del tercer trimestre de 2025, Circle publicó unas ganancias ajustadas de 64 centavos por acción, superando cómodamente la estimación de consenso de Zacks de 20 centavos. Circle, ampliamente reconocida como la emisora de la stablecoin USDC, debutó en la Bolsa de Nueva York bajo el ticker CRCL el 5 de junio de 2025.

Rumores de Ganancias para la Acción de CRCL

Nuestro modelo probado no predice de manera concluyente un superávit de ganancias para Circle esta vez. Según el modelo de Zacks, la combinación de un ESP de Ganancias positivo y un Zacks Rank #1 (Compra Fuerte), 2 (Compra) o 3 (Mantener) aumenta las probabilidades de superar las ganancias. Sin embargo, no es el caso aquí, como se puede ver a continuación.

Actualmente, Circle tiene un ESP de Ganancias de +2,94% y un Zacks Rank #5 (Venta Fuerte). Puedes descubrir las mejores acciones para comprar o vender antes de que se reporten con nuestro Filtro de ESP de Ganancias.

Factores que Influyen en los Resultados del Q4 de CRCL

El modelo de ingresos de Circle sigue siendo altamente sensible a las tasas de interés, ya que los ingresos de reservas se generan principalmente a partir de los activos que respaldan USDC. En el trimestre anterior, la tasa de retorno de las reservas disminuyó aproximadamente 96 puntos básicos interanuales hasta alrededor del 4,15%, reflejando una menor SOFR, lo que compensó parcialmente el crecimiento del 97% en el promedio de USDC en circulación. Este entorno de menores rendimientos limitó la expansión de los ingresos por reservas a pesar del fuerte crecimiento de la circulación y, si las tasas de referencia continuaron disminuyendo durante el cuarto trimestre, se espera que los ingresos por reservas y el perfil global de márgenes de Circle se hayan visto negativamente afectados en el trimestre bajo revisión.

El modelo de expansión impulsado por la distribución de Circle sigue siendo un obstáculo estructural para los márgenes, ya que el crecimiento de la circulación de USDC va acompañado de pagos a socios proporcionalmente más altos e incentivos relacionados con la plataforma. Estos costos de distribución y transacción aumentaron significativamente en el tercer trimestre, reflejando una mayor actividad entre los principales socios del ecosistema. Esta dinámica contribuyó a una disminución interanual de 270 puntos básicos en el margen RLDC. A menos que mejore la eficiencia de los pagos, es probable que el crecimiento continuo de USDC siga ejerciendo presión sobre el apalancamiento operativo en el cuarto trimestre de 2025.

Circle enfrenta una competencia cada vez más intensa tanto de nuevos como de establecidos emisores de stablecoins, junto con el creciente atractivo de activos digitales que generan rendimientos, como los fondos de mercado monetario tokenizados, lo que podría reducir la demanda de sus stablecoins. A medida que las alternativas que pagan intereses siguen atrayendo a participantes del comercio de activos digitales que buscan rendimientos, USDC, que no genera intereses, puede experimentar presión relativa en la demanda a pesar de la expansión general del mercado. En un entorno de tasas aún elevadas, es probable que estas tendencias de sustitución impulsadas por el rendimiento hayan moderado el impulso de circulación de USDC y se espera que hayan afectado negativamente el rendimiento en el trimestre a reportar.

Sin embargo, la creciente “Otros Ingresos” de alto margen de Circle se ha convertido en un motor de crecimiento cada vez más significativo. En el trimestre anterior, aumentó significativamente interanual, impulsada por ingresos por suscripciones y servicios de 23,6 millones de dólares y un aumento de los ingresos por transacciones a medida que los productos de infraestructura más recientes ganaron tracción. La dirección elevó posteriormente su orientación para todo 2025 para otros ingresos a 90-100 millones de dólares, mostrando una mayor visibilidad y un impulso sostenido de la demanda. Dada la acelerada adopción de servicios basados en suscripción y transacciones, se espera que los otros ingresos de alto margen hayan seguido apoyando la rentabilidad general en el cuarto trimestre de 2025.

Rendimiento y Valoración del Precio de la Acción de CRCL

En los últimos seis meses, las acciones de CRCL han caído un 53,3%, muy por debajo de la ganancia del 6,4% del sector financiero en general. La acción también se ha rezagado respecto a importantes pares de cripto y blockchain como CleanSpark CLSK y Coinbase COIN. Mientras que CleanSpark ganó un 4,7% durante este período, Coinbase cayó un 44,9%, ambos superando la caída más pronunciada de CRCL. Incluso el par fintech PayPal PYPL cayó un 38,4%, pero PayPal aún tuvo un mejor desempeño que CRCL. Esta amplia brecha de rendimiento destaca la marcada debilidad de CRCL en comparación con CleanSpark, Coinbase y PayPal, así como con el sector en general.

Rendimiento de la Acción de CRCL en 6 Meses

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Desde una perspectiva de valoración, CRCL parece sobrevalorada, como se refleja en su Puntuación de Valor F. Actualmente, la acción cotiza a 67,67 veces las ganancias futuras, significativamente por encima del promedio del sector de 11,36 veces.

Relación P/E a 12 Meses Adelantada de CRCL

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Consideraciones de Inversión en la Acción de CRCL

Circle entra en el cuarto trimestre de 2025 con un sólido crecimiento pero con presiones crecientes. El negocio sigue siendo muy sensible a las tasas de interés, los costos de distribución continúan afectando los márgenes y la intensidad competitiva en el espacio de stablecoins y activos generadores de rendimiento está aumentando. La acción también conlleva el riesgo de volatilidad más amplia del mercado cripto, y la incertidumbre regulatoria sigue siendo una posible preocupación.

Sin embargo, la circulación de USDC continúa creciendo y las asociaciones en expansión están apoyando la escala de la plataforma. Mantener los márgenes será fundamental para mejorar la confianza de los inversores.

Nota Final: Mantente Alejado de la Acción de CRCL por Ahora

A pesar del sólido crecimiento de los ingresos y la expansión de “Otros Ingresos” de alto margen, Circle enfrenta una creciente presión sobre los márgenes debido a menores rendimientos de reserva, mayores costos de distribución y una competencia cada vez más intensa. Con una valoración extendida, CRCL no parece atractiva antes de los resultados. Los inversores pueden preferir mantenerse al margen.

Puedes ver la lista completa de acciones con calificación #1 de Zacks de hoy aquí.