Caída del Russell 2000, acciones de mercados emergentes alcanzan récords tras fallo judicial sobre aranceles: ¿Qué mueve los mercados este viernes?

Wall Street entregó un veredicto dividido el viernes después de que la Corte Suprema anulara los aranceles globales del presidente Donald Trump, presionando a las empresas estadounidenses de pequeña capitalización mientras impulsaba a los valores con exposición internacional y a los mercados emergentes a nuevos máximos.

El Russell 2000 cayó un 0,4%, quedando rezagado respecto al mercado más amplio, mientras que el Nasdaq 100, con un fuerte componente tecnológico y orientación global, ganó un 0,5%.

En una decisión histórica, la Corte determinó que la Ley de Poderes Económicos Internacionales de Emergencia (IEEPA) no autoriza al presidente a imponer aranceles, fundamentando su razonamiento en los principios de separación de poderes.

"Los Fundadores dieron ‘únicamente al Congreso’ el poder de imponer aranceles en tiempos de paz", escribió la Corte. "Todo el poder de tributación recae en el Congreso".

Los jueces no abordaron si la administración debe reembolsar más de 130 mil millones de dólares en aranceles ya recaudados bajo las declaraciones de emergencia.

Los inversionistas interpretaron el fallo como relativamente negativo para las empresas pequeñas y medianas enfocadas en el mercado doméstico. Muchas firmas de pequeña capitalización se habían beneficiado de los elevados aranceles de importación que las protegían de la competencia extranjera.

Con los aranceles ahora legalmente restringidos y potencialmente eliminados, la presión competitiva de los productores extranjeros podría intensificarse.

En contraste, los mercados emergentes repuntaron con fuerza. El iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSE:EEM) subió más del 1% hasta alcanzar un máximo histórico, lo que coloca a esta clase de activos en camino de lograr su novena semana consecutiva de ganancias — la racha ganadora más larga desde 2005.

Los movimientos del mercado del viernes ocurrieron en un contexto macroeconómico desafiante. El PIB de EE. UU. creció apenas un 1,4% anualizado en el cuarto trimestre de 2025, una fuerte desaceleración respecto al 4,4% del trimestre anterior y muy por debajo de las expectativas del 3%.

Mientras tanto, el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) de diciembre subió un 0,4% mes a mes, elevando la tasa anual al 2,9%. El PCE subyacente — la medida de inflación preferida por la Reserva Federal — también aumentó un 0,4% en el mes, llevando la tasa interanual al 3% y superando las estimaciones del 2,9%.

El presidente Trump criticó enérgicamente la decisión poco después de su publicación, calificando el fallo como "una vergüenza" y diciendo que tiene "un plan alternativo para los aranceles".

Añadiendo otra capa de incertidumbre geopolítica, Trump también dijo que EE. UU. podría considerar un ataque militar limitado contra Irán.

Desempeño del viernes en los principales índices y ETF de EE. UU.

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