Bitcoin podría cambiar de rumbo y subir hasta $75K: Así es como

Puntos clave:

• Los datos históricos muestran que Bitcoin suele superar el rendimiento durante guerras comerciales e inyecciones de liquidez, a pesar del temor macroeconómico inicial.

• La actividad minera resiliente y un cambio hacia posiciones netas largas en futuros de CME sugieren que los traders profesionales están comprando la caída.

Los traders de Bitcoin (BTC) están cada vez más ansiosos tras 18 días de cotización por debajo del nivel de $75,000. Las preocupaciones se intensificaron después de una nueva prueba de $64,200 el lunes, provocada por una caída en los mercados bursátiles globales. La decisión del presidente estadounidense Donald Trump de aumentar los aranceles de importación básicos al 15% ha incrementado la incertidumbre, llevando a los inversores a adoptar una postura más adversa al riesgo.

Aunque estos eventos parecen negativos a primera vista, Bitcoin tiene un historial de superar el rendimiento durante cambios macroeconómicos bajistas. Más importante aún, la percepción del riesgo está mejorando gradualmente; los mineros de Bitcoin han mostrado resiliencia y los traders profesionales aprovecharon la reciente caída para aumentar su exposición.

Bitcoin/USD, abril de 2025. Fuente: TradingView

El 2 de abril de 2025, la administración Trump firmó una orden ejecutiva imponiendo extensos "aranceles recíprocos" a casi todos los socios comerciales. La situación se intensificó el 9 de abril de 2025, cuando se aplicaron aranceles adicionales a 75 países, incluido un 34% para China. Esta medida coincidió con Bitcoin alcanzando un mínimo de cinco meses en $74,600, seguido de un repunte del 38% durante el mes siguiente.

Los traders eligen efectivo sobre Bitcoin durante períodos de incertidumbre

El instinto natural de los traders en períodos de incertidumbre es buscar refugio en efectivo y bonos gubernamentales. A pesar de sus beneficios únicos, la mayoría de los inversores aún no considera a Bitcoin como un refugio seguro. Sin embargo, una vez que el mercado percibe que los gobiernos pueden verse obligados a inyectar liquidez para estimular la economía, Bitcoin tiende a superar el rendimiento.

Valores del Tesoro adquiridos por la Fed mediante acuerdos de recompra overnight. Fuente: US Fed

La Reserva Federal de EE. UU. (Fed) presta efectivo contra colateral del Tesoro para mantener la fluidez en los mercados de financiación y liquidaciones. Esta medida no debe considerarse como una inyección de liquidez directa, ya que refleja condiciones temporales del balance. Sin embargo, los niveles máximos en este indicador—como los $100 mil millones observados el 16 de marzo de 2020—han marcado históricamente reversiones en la tendencia de precios de Bitcoin.

De hecho, el colapso por COVID-19 en 2020 marcó el inicio de un repunte de varios meses, llevando a Bitcoin de $4,400 a $42,000. Por lo tanto, quienes afirmaron que la criptomoneda fracasó como inversión a largo plazo mientras cotizaba un 55% por debajo de su máximo histórico anterior de $19,900 entre mayo y julio de 2020 se equivocaron. Un patrón similar podría repetirse en 2026 si las condiciones de liquidez se deterioran aún más.

Oracle (ORCL US) vs Coreweave (CRWV US). Fuente: TradingView

Nvidia (NVDA US) tiene previsto reportar resultados trimestrales después del cierre del mercado estadounidense el miércoles. Los resultados del fabricante de chips probablemente marcarán el ánimo de los inversores, especialmente ante las crecientes preocupaciones sobre el aumento de la deuda en el sector tecnológico. Cabe destacar que las acciones de Coreweave (CRWV US) y Oracle (ORCL US) ya han caído más del 50% desde sus máximos históricos anteriores.

Mientras que las condiciones para las empresas que apoyan el sector de inteligencia artificial se debilitan, la salida de inversión de los mineros de Bitcoin representa ahora un menor riesgo, ya que la red se ha recuperado completamente de una caída del 25% en enero. Más importante aún, los mineros ASIC lanzados en 2024 y principios de 2025 siguen siendo rentables incluso con un coste de electricidad de $0.07 por kilovatio-hora.

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Beneficio bruto de los mineros de Bitcoin a $0.07/kWh. Fuente: HashRateIndex

La reducción del temor a una "espiral de muerte minera" puede haber ayudado a generar optimismo entre los administradores de fondos profesionales. Los grandes especuladores, incluidos los fondos de cobertura, han pasado de una posición neta corta a una neta larga en futuros de Bitcoin de CME, según un informe de la CFTC publicado la semana pasada. El analista Tom McClellan señaló que dos cambios históricos similares precedieron a importantes suelos en el precio de Bitcoin.

Si bien ningún indicador de reversión individual puede confirmar si el nivel de $60,200 el 6 de febrero marcó el mínimo del ciclo, la combinación de preocupaciones de liquidez, temores de valoraciones excesivas en el sector de IA y la resiliencia en el sector minero podrían impulsar el precio de Bitcoin de nuevo hacia los $75,000 en el corto plazo.