A medida que va Nvidia, así va Wall Street

Los suscriptores de Gráfico de la Semana recibieron este comentario el domingo 22 de febrero.

“Como va Ohio, así va la nación” es un adagio político popular, aunque recientemente ha perdido fuerza. Como nunca dejaré de intentar unir mi licenciatura en artes liberales con el mercado de valores, vamos a trabajar en un adagio similar para Wall Street, acompasado con la obscena concentración del mercado hacia los titanes tecnológicos de gran capitalización:

“Como va Nvidia, así va Wall Street.”

Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) presentará los resultados del cuarto trimestre tras el cierre del miércoles 25 de febrero, el instrumento perfecto para sacudir el ya tambaleante vértigo del mercado de valores.

Hay una larga lista de estadísticas que subrayan lo importante que es Nvidia. Aproximadamente el 50% del peso del SPX está concentrado en 20 acciones, siendo Nvidia responsable del 7,2%. Del rendimiento del 17,9% del SPX en 2025, NVDA representó el 15,5%.

¿Qué tan impactante ha sido el informe de resultados de Nvidia en Wall Street? Si bien ciertamente acapara clics y titulares interminables, los últimos dos años muestran una desconexión que puede alentar a los inversores preocupados de que un sólo dato fuera de lugar pueda trastocar todo el panorama financiero la próxima semana.

A continuación se muestra una tabla con el historial post-resultados de Nvidia en los últimos dos años. Cuatro reacciones negativas, cuatro positivas, con un movimiento promedio del 6%.

Es difícil elaborar un Top 10 de jugadas de la semana en el mercado de valores, considerando la volatilidad que atravesamos. ¿Pero qué tal un No Top 10!? ¡A veces esos eran igual de divertidos!

La tabla también muestra el rendimiento del Nasdaq-100 (NDX), el S&P 500 Index (SPX) y el VanEck Semiconductor ETF (SMH) en el día de los resultados de Nvidia, durante el mismo periodo (Nvidia no se unió al Dow hasta noviembre de 2024, así que lo dejé fuera).

El mercado en general siguió a Nvidia en cinco de los últimos ocho informes. En cuanto a las desviaciones:

• Agosto 2025: Nvidia terminó ligeramente a la baja, mientras que el resto de la tecnología y el mercado en general subieron. Los datos positivos del PIB prevalecieron.
• Agosto 2024: pese a la caída bajista del 6,3% de Nvidia, el SPX y el NDX terminaron planos o marginalmente a la baja.
• Mayo 2024: pese al salto del 9,3% de Nvidia, el SPX y el Nasdaq se quedaron rezagados.

Definitivamente es una tendencia, pero no infalible. Por lo general, algún catalizador más amplio forma parte de la ecuación. Y, ahora mismo, hay muchos factores en la ecuación de inversión a tener en cuenta.

Para lo que vale, el mercado de opciones está valorando un movimiento del 9,9% para NVDA tras los resultados del jueves. ¿Qué significaría tal movimiento, sin importar la dirección?

A pesar del comercio en rango de Nvidia en 2026, el sentimiento alcista sigue firme; 47 de las 50 corredurías que cubren la acción mantienen calificaciones de “compra fuerte”, y el precio objetivo consensuado a 12 meses de 254,81 dólares es una prima del 35,8% respecto a su cierre del viernes.

Si hubiera algún indicio de una valoración sobrecargada de IA, y los analistas ajustaran ligeramente sus expectativas, podría ejercer presión adicional sobre las acciones. Algo a vigilar.

La reciente consolidación de Nvidia llamó la atención de nuestro departamento de investigación. La acción del precio de los últimos tres meses arroja un retorno del 0,8%. El Analista Cuantitativo Senior Rocky White y el Vicepresidente Senior de Investigación Todd Salamone pasaron este patrón de comercio por una herramienta de reconocimiento, resultando en la siguiente tabla.

Poco después (tres días) y una semana después, el movimiento promedio de NVDA es del 1,8%. Dos semanas más tarde, no hay mucha acción direccional. Al mes, vuelve a repuntar, con un retorno del 1,9%. Cabe señalar que uno de los periodos más difíciles se produjo tras la reacción de NVDA a los resultados de agosto de 2025.

En los últimos tres meses, hay una inclinación de 2 a 1 en las opciones de NVDA. ¿Sorpresa? Los alcistas de opciones prefieren la empresa más valiosa del mundo. NVDA ha liderado la lista de volumen de opciones de 10 días de White cada semana durante más de un año, así que el flujo es constante incluso en largos periodos de comercio en rango.

Lo más interesante en el mercado de opciones es el precio. El Schaeffer’s Volatility Index (SVI) de Nvidia está en 49%, cuando la volatilidad implícita debería estar aumentando antes de un evento de volatilidad conocido. Según White, la prima solo ha estado más barata una vez antes de los resultados en la última década.

¡A comprar se ha dicho!

 

Hay algunas otras historias secundarias a observar que Nvidia podría impactar.

El Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) recuperó los 600 dólares el viernes y se mantuvo, y este nivel redondo podría ser un punto de inflexión la próxima semana. Sin embargo, observa la formación de doble techo en el gráfico a continuación. La primera tabla de arriba subraya cuánto del QQQ está ligado al rendimiento de Nvidia. Los 600 dólares podrían ser un imán o una plataforma de lanzamiento la próxima semana.