Declaración contracorriente de HSBC: El software devorará la IA, ahora es un buen momento para comprar en la caída

¿Puede la codificación por parte de la IA revolucionar el SaaS? La respuesta de HSBC es exactamente la contraria.

Según Trading Desk, el 24 de febrero, Stephen Bersey, director de investigación tecnológica para Estados Unidos de HSBC, y su equipo publicaron un informe titulado “El software se comerá las acciones de IA”, lanzando una opinión contraria a la tendencia del mercado.

En un contexto de “pánico y revolución AI”, HSBC señala claramente que el software no solo no desaparecerá, sino que es la vía clave para que las mayores empresas del mundo utilicen la IA de forma controlada.

HSBC resume su juicio con una frase llena de contraste: “El hardware/los semiconductores ya son lo suficientemente fuertes, pero el software será mejor.” Su lógica es: lo que las empresas realmente necesitan no son “modelos que hablan”, sino sistemas controlables, auditables y ejecutables de manera repetible, que son precisamente las fortalezas de las plataformas de software.

• El software empresarial no se verá amenazado por la IA; por el contrario, la IA será integrada en las plataformas de software.
• Los proveedores de software empresarial ya han realizado el arduo trabajo de diseño, programación intuitiva y pruebas de agentes inteligentes integrados.
• La valoración del sector del software está en mínimos históricos, a pesar de que la industria está lista para una expansión a gran escala.

“Defectos congénitos” de los grandes modelos y barreras a nivel empresarial

La mayor preocupación actual del mercado es que la IA que escribe código (Vibe-coding) reducirá enormemente la barrera de entrada al desarrollo de software, permitiendo que las startups puedan fácilmente revolucionar a los gigantes existentes del SaaS.

HSBC rechaza categóricamente esta idea. El informe indica que, desde el punto de vista técnico, los modelos básicos de IA tienen “defectos congénitos”. La IA, por naturaleza, es no determinista y puede dar respuestas diferentes o cometer errores ante el mismo problema.

Esto es fatal en aplicaciones empresariales. “El mundo está acostumbrado a plataformas de software repetibles, auditables y sin errores en sus operaciones diarias, y los modelos básicos no poseen estas características.” HSBC enfatiza que para plataformas empresariales de alta fidelidad, confiar en la IA para una “migración y sustitución completa” no es realista.

Además, el software empresarial ha alcanzado una altísima capacidad y fiabilidad tras décadas de evolución. Detrás de esto hay una enorme cantidad de propiedad intelectual (IP) crítica y privada, datos que no pueden utilizarse para entrenar IA en la red pública. HSBC afirma sin rodeos: “Si no sabes qué código estás escribiendo, la programación por percepción (Vibe-coding) es prácticamente inútil.”

Esto es como si una farmacéutica no diseñara chips ni fundiera acero para uso propio. Las empresas abandonaron el desarrollo de sistemas IT centrales hace décadas, porque va en contra del sentido común económico.

Estas empresas pronto se dieron cuenta de que desarrollar y mantener estos sistemas internamente, así como dotarlos de personal, era extremadamente costoso; gastar una fortuna en una plataforma enorme solo para un caso de uso (el propio) es muy poco rentable. Por el contrario, comprar productos de proveedores de software con experiencia en desarrollo, mantenimiento y personalización es mucho más económico, ya que estos costes se distribuyen entre miles de clientes.

¿Quién escribirá el mejor software de IA? Precisamente los gigantes tradicionales del software

Si las startups y los proveedores de grandes modelos carecen de experiencia para construir arquitecturas empresariales complejas, ¿quién es el más adecuado para generar mejor software con IA?

HSBC da una respuesta muy clara: “Por supuesto, los propios proveedores de software.”

La lógica es muy clara: gigantes del software como Salesforce, Oracle, ServiceNow y Microsoft cuentan con un profundo conocimiento del sector, canales de ventas sólidos y la confianza de sus clientes. Más importante aún, llevan tiempo utilizando las mismas herramientas de programación de IA e integrando agentes inteligentes refinados en sus extensas plataformas.

El papel de la IA es ser “simplificado” y “domesticado”. HSBC utiliza una analogía vívida: la IA se encarga de analizar y producir datos inteligentes de forma creativa, pero estos datos deben ser gestionados, almacenados, verificados y ejecutados por una pila tecnológica de software determinista.

“La gran mayoría del software empresarial no se verá amenazado por la IA; por el contrario, la IA será domesticada mediante agentes dentro de la pila tecnológica de aplicaciones, y en este proceso se creará un enorme valor.”

2026: el año inaugural de la monetización del software, valoración en mínimos históricos

Desde la perspectiva del inversor, la lógica tecnológica finalmente debe traducirse en orientación de resultados y espacio de mercado.

HSBC presenta una hoja de ruta clara: los grandes gigantes del software ya comenzaron en 2024 los trabajos de diseño y pruebas beta de agentes de IA integrados, la tecnología está madura y se está promoviendo activamente entre los grandes clientes globales.

“Creemos que 2026 será el punto de partida para la monetización del software.” HSBC señala que este también será el principal mecanismo para que las mayores empresas del mundo consuman IA, lo que impulsará una demanda exponencial de inferencia de IA.

Sobre el ritmo de inversión del mercado, HSBC lanza una conclusión rotunda: “Aunque el sector del hardware y los semiconductores ha tenido muy buen desempeño, el sector del software lo hará aún mejor (As good as Hardware/Semi has been, Software will be better).”

HSBC considera que la IA es una tecnología, pero “las empresas rara vez compran tecnología, lo que compran son soluciones a problemas de negocio”, y esas soluciones solo pueden provenir de una pila tecnológica de software infinitamente flexible. En este ecosistema que genera más de 100 billones de dólares de PIB global, los gigantes tradicionales del software son los principales beneficiarios del potencial de valor de la IA.

Actualmente, el mercado total potencial (TAM) del sector software está en la víspera de un ciclo de expansión masiva de 5 a 10 años. Sin embargo, debido a una percepción errónea del mercado, la valoración del software está en mínimos históricos. HSBC sugiere que, antes de que se revaloricen las valoraciones, ahora es el momento adecuado para construir o ampliar posiciones en el sector del software.

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~