Informe financiero de Circle 2025: ingresos totales de 770 millones de dólares, un aumento interanual del 77%, el volumen en circulación de USDC creció un 72% y el precio de las acciones sube un 18% en el premercado.

1: Puntos clave

Circle (CRCL.US) obtuvo un ingreso total y ganancias por reservas de 770 millones de dólares en el año fiscal 2025, un aumento interanual del 77%, gracias principalmente al crecimiento del 100% en el suministro promedio en circulación de USDC; en el cuarto trimestre logró una ganancia neta por operaciones continuas de 133 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 167 millones de dólares, un aumento interanual del 412%. Los ingresos totales y las ganancias por reservas anuales fueron de 2.700 millones de dólares, un aumento interanual del 64%, y el EBITDA ajustado anual fue de 582 millones de dólares, un aumento del 104%, pero se registró una pérdida neta por operaciones continuas de 70 millones de dólares debido al impacto de los gastos de incentivos en acciones relacionados con la IPO. El suministro de USDC al final del año fue de 75.300 millones de dólares, un aumento interanual del 72%, y el volumen de transacciones on-chain en el cuarto trimestre fue de 11,9 billones de dólares, un aumento interanual del 247%.

Tras la publicación de los datos financieros, el precio de CRCL subió casi un 18% en premercado; actualmente Bitget ya permite operar contratos apalancados de CRCLUSD hasta 25x; accede ya y aprovecha las oportunidades de volatilidad.

2: Análisis detallado

1. Rendimiento general de ingresos y beneficios

• Ingresos totales y ganancias por reservas Q4: 770 millones de dólares, +77% interanual

• Ingresos por reservas Q4: 733 millones de dólares, +69% interanual

• Otros ingresos Q4: 37 millones de dólares, un aumento de 34 millones de dólares interanual

• EBITDA ajustado Q4: 167 millones de dólares, +412% interanual

• Ganancia neta por operaciones continuas Q4: 133 millones de dólares, un aumento de 129 millones de dólares interanual (4 millones de dólares el mismo periodo del año pasado)

• Ingresos totales y ganancias por reservas anuales: 2.700 millones de dólares, +64% interanual

• EBITDA ajustado anual: 582 millones de dólares, +104% interanual

• Pérdida neta por operaciones continuas anual: 70 millones de dólares (el año pasado ganancia neta de 157 millones de dólares, principalmente por el gasto de 424 millones de dólares en incentivos de acciones por la IPO)

2. Desempeño de los ingresos por reservas

• Ingresos por reservas Q4 de 733 millones de dólares, +69% interanual, impulsados principalmente por el crecimiento del 100% en el suministro promedio en circulación de USDC, parcialmente compensado por la caída de 68 puntos básicos en el rendimiento de las reservas
• Suministro de USDC al cierre del año de 75.300 millones de dólares, +72% interanual
• Volumen de transacciones on-chain de USDC Q4 de 11,9 billones de dólares, +247% interanual
• La empresa establece un objetivo de tasa de crecimiento compuesto anual a varios años del 40%

3. Desempeño de otras áreas de negocio

• Otros ingresos (suscripciones, servicios y trading) en Q4 alcanzaron los 37 millones de dólares, un aumento de 34 millones de dólares interanual, principalmente por el crecimiento de ingresos por suscripción, servicios y trading
• Costos de distribución, trading y otros en Q4 fueron de 461 millones de dólares, +52% interanual (el año pasado incluyó un gasto único de 60 millones de dólares a partners de distribución)
• Gastos operativos Q4 de 254 millones de dólares, +95% interanual, principalmente por el aumento de los gastos de compensación, gastos administrativos generales, 48 millones en incentivos de acciones tras la IPO y la primera donación anual de acciones de 23 millones por parte de la Fundación Circle
• Gastos operativos ajustados Q4 de 144 millones de dólares, +32% interanual, principalmente impulsados por el aumento en compensaciones en efectivo, impuestos sobre salarios vinculados a incentivos de acciones y gastos administrativos generales

4. Planes futuros

• Objetivo de tasa de crecimiento compuesto anual (CAGR) a varios años del 40% para el suministro de USDC
• Continuar impulsando la testnet pública de Arc blockchain (hasta el 20 de febrero de 2026, casi 100% de disponibilidad, 0,5 segundos de finalización, 2,3 millones de transacciones diarias, más de 166 millones de transacciones acumuladas)
• La red de pagos Circle (CPN) ya ha atraído a 55 instituciones, con 74 en proceso de revisión, y un volumen de transacciones anualizado de 5.700 millones de dólares

5. Guía de resultados para el año fiscal 2026

• Otros ingresos (incluyendo suscripciones, servicios y tarifas de trading): entre 150 y 170 millones de dólares
• Margen de beneficio RLDC (ingresos menos costos de distribución y trading): se mantiene en un rango alto de 38%-40%
• Gastos operativos ajustados: entre 570 y 585 millones de dólares

6. Contexto del mercado y preocupaciones de los inversores

• Contradicción central: la fuerte adopción de USDC (suministro +72%, volumen de transacciones on-chain +247%) impulsa el crecimiento significativo de los ingresos, pero la caída de 68 puntos básicos en el rendimiento de las reservas y el aumento de los costos de distribución compensan parcialmente dicho crecimiento; la pérdida neta anual se debe a los 424 millones de dólares en incentivos de acciones relacionados con la IPO;
• Desafíos del mercado: el rendimiento de las reservas cae por el entorno de tasas de interés, el gasto único de distribución en Q4 del año pasado y este año los incentivos accionarios y donaciones de la fundación aumentan los gastos;

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Aviso legal: El contenido de este artículo es solo para referencia y no constituye ninguna recomendación de inversión.