La adopción soberana se expande mientras 23 gobiernos poseen Bitcoin

Bitcoin está pasando cada vez más de los portafolios privados a los balances públicos. Un nuevo informe de River indica que los gobiernos ya no son simples observadores pasivos del mercado. Actualmente, 23 países poseen BTC de alguna forma, lo que marca una expansión significativa de la participación estatal.

Estados Unidos encabeza las tenencias soberanas globales de Bitcoin con 328,372 BTC

Según River, estas tenencias provienen de incautaciones de activos, compras directas, operaciones mineras respaldadas por el estado y asignaciones de fondos soberanos. La exposición gubernamental ahora abarca Norteamérica, Europa, Oriente Medio, Asia, África y Latinoamérica, una señal de que la adopción de Bitcoin ha alcanzado múltiples capas de la infraestructura estatal.

Estados Unidos tiene la mayor posición soberana con 328,372 BTC, acumulados principalmente a través de confiscaciones de activos criminales. Por su parte, el Reino Unido le sigue con 61,245 BTC. Los Emiratos Árabes Unidos poseen 30,382 BTC mediante estrategias vinculadas a fondos soberanos y minería. China, a pesar de su prohibición doméstica de la minería, se estima que controla 15,000 BTC provenientes de incautaciones anteriores.

El Salvador sigue siendo el único país que ha designado Bitcoin como moneda de curso legal, con reservas gubernamentales que suman 7,514 BTC adquiridos mediante compras en mercados abiertos. Bután posee 5,884 BTC vinculados a operaciones mineras respaldadas por el estado, lo que ilustra cómo economías más pequeñas están experimentando con estrategias alternativas de acumulación.

Los estados nacionales controlan el 2,1% del suministro de BTC mientras el poder de minado se dispersa globalmente

Al 31 de diciembre de 2025, los gobiernos poseen colectivamente aproximadamente 432,000 BTC, lo que representa alrededor del 2,1% del suministro total. Los individuos siguen siendo los principales tenedores, controlando 14,01 millones de BTC, o el 66,7% del suministro circulante. Los fondos y ETFs representan 1,49 millones de BTC, mientras que las empresas poseen 1,45 millones de BTC. La propiedad minorista continúa anclando el mercado, incluso cuando la exposición institucional y soberana se expande.

Mientras tanto, River informa que 34 países ahora controlan más del 0,1% de la tasa global de hashrate, mientras que 12 países superan el 1%. En comparación con ciclos anteriores, la actividad minera está significativamente más dispersa geográficamente, reduciendo el riesgo de concentración que antes se asociaba a un pequeño número de jurisdicciones.

Diversas fuerzas estructurales están impulsando el involucramiento soberano:

• Las incautaciones de activos sirven como mecanismo principal de entrada, transfiriendo Bitcoin directamente a la custodia gubernamental.
• La minería respaldada por el estado proporciona exposición sin requerir compras en el mercado abierto.
• Los fondos soberanos obtienen exposición indirecta a través de acciones, ETFs y productos estructurados.
• El reconocimiento legal, como el marco de El Salvador, integra Bitcoin en la política fiscal y la planificación financiera pública.

Más allá de los gobiernos, la participación institucional sigue ampliándose. Fondos de cobertura, gestores de activos, fondos de pensiones, dotaciones, aseguradoras y vehículos de fondos soberanos reportan asignaciones crecientes. Actualmente, miles de millones de dólares en exposición a Bitcoin están dentro de marcos financieros tradicionales.

34 países aprueban ETFs de Bitcoin mientras la regulación global se vuelve favorable

En 2025, Norteamérica registró 6,535 comercios que aceptan bitcoin, un aumento de 1,299 respecto al año anterior. Europa lidera levemente con 6,745 comercios. La actividad en Lightning Network se disparó, y River estima un aumento del 300% en el volumen de transacciones durante el año. Las integraciones de exchanges para depósitos y retiros con Lightning contribuyeron a tamaños de transacción promedio más altos.

Los desarrollos regulatorios continúan apoyando la adopción. Treinta y cuatro países han aprobado ETFs o ETPs de Bitcoin. Otros han legalizado la minería, aclarado el tratamiento fiscal o autorizado a los bancos a ofrecer servicios de custodia. Estas medidas crean canales más claros para la participación de capital institucional y soberano.

Introducido tras la crisis financiera de 2008, Bitcoin fue originalmente presentado como una alternativa a los sistemas monetarios controlados por el estado. Diecisiete años después, es cada vez más poseído por esos mismos estados. Lo que comenzó como un experimento descentralizado ahora ocupa los balances de 23 gobiernos, un cambio que marca una nueva fase en la evolución estructural de Bitcoin.