GBP: La libra esterlina gana ventaja debido a la posición – ING

Sterling supera al Euro a pesar de la fortaleza del Dollar

Según Chris Turner de ING, la Libra Esterlina ha logrado superar al Euro incluso mientras el Dollar estadounidense permanece robusto. El par EUR/GBP experimentó un descenso significativo recientemente, que Turner relaciona con posiciones de mercado excesivamente extendidas y una reducción en las expectativas de recortes de tasas de interés por parte del Bank of England. El economista de Reino Unido de ING ahora anticipa que la próxima reducción de tasas del BoE ocurrirá en abril, con un total de dos recortes este año. Se espera que esta perspectiva mantenga el EUR/GBP cotizando por encima de 0.88, aunque también deja a la Libra vulnerable si los mercados de bonos enfrentan nueva tensión.

Factores clave detrás de la fortaleza de la Libra

• Posicionamiento de mercado: Los gestores de activos han mantenido posiciones netas cortas sustanciales en la Libra, mientras sostienen posiciones largas en el Euro. Este desequilibrio contribuyó a las recientes ganancias de la Libra, especialmente durante una reducción general del apalancamiento del mercado a principios de la semana.
• Expectativas de tasas de interés: El cambio del mercado alejándose de recortes inmediatos de tasas por parte del Bank of England también ha proporcionado soporte a la Libra.

James Smith, economista para Reino Unido de ING, ha revisado su pronóstico para el próximo recorte de tasas del BoE, ahora esperándolo en abril en lugar de marzo. Aún proyecta dos reducciones de tasas este año, lo que debería mantener el EUR/GBP por encima del nivel de 0.88.

Riesgos por delante para la Libra

A pesar de la fortaleza reciente, la Libra podría enfrentar desafíos si los mercados de bonos vuelven a estar bajo presión. Un posible escenario implica precios de energía elevados que detengan o reviertan el alivio monetario, con gobiernos populistas potencialmente restableciendo subsidios energéticos, lo que podría impactar negativamente en los mercados de bonos. Una situación similar llevó al caos en el mercado de gilts en 2022.

Este artículo fue producido con la asistencia de una herramienta de IA y revisado por un editor.