Bitcoin está enfrentando nuevas salidas de capital, ya que la caída de precios comprime los beneficios de los inversores y obliga a algunos grandes poseedores a abandonar posiciones.
Aunque una ballena importante recientemente decidió asumir pérdidas tras meses de mantener sus activos, los datos generales del mercado muestran que la demanda no ha desaparecido, ya que los operadores siguen acumulando el activo en intervalos de tiempo más cortos.
Al momento de redactar este artículo, Bitcoin [BTC] había caído desde un reciente máximo cercano a $72,000 hasta aproximadamente $67,000. Este descenso se produjo en menos de 96 horas, lo que destaca un periodo de alta volatilidad y debilitamiento de la demanda a corto plazo.
A medida que el mercado retrocedía, varios inversores empezaron a cerrar posiciones para limitar más pérdidas.
Una ballena capitula tras meses de mantener sus activos
Los grandes poseedores suelen reevaluar sus posiciones durante movimientos bruscos del mercado, especialmente cuando los periodos prolongados de tenencia comienzan a traducirse en pérdidas significativas no realizadas.
Los datos de OnchainLens muestran que una ballena importante adquirió aproximadamente $47.74 millones en Bitcoin en forma de Wrapped Bitcoin (WBTC) aproximadamente en octubre, hace unos cinco meses, cuando el activo se negociaba cerca de sus máximos de ciclo.
La cartera cerró toda la posición el 7 de marzo. La salida resultó en una pérdida estimada de cerca de $19.62 millones, dejando aproximadamente $26.51 millones en valor tras la liquidación.
Este tipo de movimientos suelen atraer la atención en todo el mercado, ya que las ballenas controlan grandes volúmenes de liquidez. Sus decisiones pueden influir en el sentimiento, especialmente cuando salen durante condiciones de caída de precios.
En muchos casos, los operadores interpretan estas salidas como señales de que podría haber más presión bajista en el corto plazo.
La rentabilidad del mercado se debilita en periodos de tenencia más largos
Más allá de la actividad de las ballenas, los datos generales del mercado muestran que Bitcoin ha permanecido sin rentabilidad para muchos inversores que han ingresado en los últimos meses.
Según los indicadores de flujo spot de CoinGlass, los inversores que compraron Bitcoin hace aproximadamente 150 días ahora enfrentan pérdidas sobre el 18.8% en promedio.
Durante ese periodo, el mercado registró aproximadamente $345.78 mil millones en entradas frente a $362.42 mil millones en salidas.
Esto deja un flujo neto negativo de $16.64 mil millones, lo que destaca la presión sostenida de capital y ayuda a explicar por qué algunos grandes poseedores han empezado a salir de posiciones.
Fuente: CoinGlass
Sin embargo, los periodos de tenencia más cortos presentan una imagen algo diferente. Los inversores que ingresaron entre hace 120 y 60 días han visto una recuperación parcial en el desempeño del precio.
Aunque muchas posiciones siguen ligeramente negativas, la magnitud de las pérdidas se ha reducido en comparación con entradas anteriores.
Una métrica útil para evaluar las condiciones del mercado es la relación entre los flujos netos y la capitalización total de mercado. Cuando esta relación se reduce, suele indicar que la presión de venta está aminorando y el mercado podría estar entrando en una fase de acumulación.
En el momento de la publicación, esta relación se situaba cerca del -0.0031% en el último día. Esto marca una mejora notable en comparación con aproximadamente hace 150 días, cuando la métrica estaba cerca del -1.2%.
Los compradores a corto plazo siguen activos
Mientras algunas ballenas salen de posiciones, el comportamiento de corto plazo del mercado sugiere que el interés de compra no se ha desvanecido.
Los datos de flujos netos spot mostraron que las exchanges registraron una salida neta de aproximadamente $416.9 millones en Bitcoin en los últimos dos días. Este movimiento indica que los traders han estado retirando activos a billeteras privadas, un patrón asociado generalmente con acumulación más que con presión inmediata de venta.
Fuente: CoinGlass
El mercado ha registrado ahora dos días consecutivos de actividad neta de compra, lo que refleja el interés sostenido de participantes alcistas.
Los datos de reservas de exchanges confirman esta tendencia. El total de Bitcoin mantenido en exchanges ha disminuido a alrededor de 2.43 millones de BTC, desde aproximadamente 2.47 millones de BTC registrado el 5 de marzo, justo antes de que comenzara la última ola de retiros.
Reservas menores en exchanges suelen indicar una reducción en la oferta de venta inmediata, lo que puede apoyar la estabilidad de precios cuando regresa la demanda.
