BlackRock lanza un ETF de grandes empresas estadounidenses, apostando a que las grandes compañías seguirán dominando el mercado

Fuente: Zhitong Finance "Desde 1950, el índice S&P 500 ha subido más del 10% 21 veces hasta finales de mayo. En aproximadamente el 90% de estos casos, el índice S&P 500 continuó subiendo el resto del año. Sólo hubo dos ocasiones de caídas en lo que quedaba del año, en 1987 (-13%) y en 1986 (-0,1%)." Con el repunte del mercado bursátil, el antiguo dicho "Vende en mayo y aléjate" parece haber sido un mal consejo una vez más. El mes pasado, el índice S&P 500 subió un 4,8%, la mejor actuación de mayo desde 2009. El índice NASDAQ 100 subió casi un 6,2% y el NASDAQ Composite un 6,9%. Goldman Sachs FICC & Equities Trading Division comentó: "La historia realmente no respalda este dicho. No vendas, sal del mercado (vete de vacaciones) y disfruta de los buenos tiempos." ¿La tendencia alcista continuará? Si la historia sirve de guía, puede indicar que el ascenso del mercado bursátil aún no ha terminado. De cara al resto de 2024, Scott Rubner, Director Gerente de la División de Mercados Globales de Goldman Sachs y experto en tácticas, señaló el siguiente contexto histórico para los inversores. Rubner afirmó que el S&P 500 ha subido un 10,7% en lo que va de año, y desde 1950, este índice ha subido más del 10% en 21 ocasiones hasta finales de mayo. En cerca del 90% de esos eventos, el S&P 500 volvió a subir los meses siguientes. Sólo hubo dos ocasiones en las que cayó lo que quedaba del año, en 1987 (-13%) y 1986 (-0,1%). "Desde 1950, el retorno medio de los últimos siete meses de cada año (del 1 de junio al 31 de diciembre) es del 5,4%. En los 21 casos mencionados, el rendimiento promedio en los últimos siete meses aumentó al 8,1%." añadió Rubner. Rubner también destacó que el índice NASDAQ ha subido durante 16 julios consecutivos, con un retorno medio de aproximadamente 4,64%.

BlackRock ha presentado un ETF llamado iShares S&P 500 Top 20 UCITS ETF, que permite a los inversores europeos invertir en acciones de grandes empresas estadounidenses a un coste más bajo. El fondo tiene una comisión del 0,2% y cotizará en la Bolsa de Londres, Euronext Ámsterdam y Xetra.

En el lanzamiento del fondo, los gestores de cartera de BlackRock expresaron una visión positiva respecto al mercado de acciones estadounidense durante el foro de perspectivas para 2025 celebrado la semana pasada por la empresa. A pesar de que la valoración de las acciones estadounidenses parece alta, los directivos de BlackRock creen que el excepcionalismo estadounidense —es decir, el fuerte crecimiento económico y de ganancias corporativas— seguirá teniendo un gran potencial.

Jean Boivin, director del BlackRock Investment Institute, señaló que "La situación de EE.UU. contrasta marcadamente con el lento crecimiento económico y el bajo rendimiento bursátil de Europa."

La inteligencia artificial (AI) ha sido un factor clave para que los gigantes tecnológicos estén entre los primeros del índice S&P 500. Boivin comentó: "El impacto económico a largo plazo de la AI cuantificada sigue siendo un reto, pero creemos que la inteligencia artificial eventualmente podría transformar la economía y promover su crecimiento."

La inteligencia artificial también es una razón principal por la que BlackRock está incrementando su exposición en acciones estadounidenses. Boivin afirmó: "A medida que las empresas tecnológicas siguen superando las expectativas de ingresos elevados, la valoración de los beneficiarios de la AI se encuentra respaldada." "La disminución de la inflación está aliviando la presión sobre los márgenes de beneficio empresarial."

La empresa también busca oportunidades de inversión en beneficiarios de la AI fuera del sector tecnológico.

BlackRock no es la única compañía optimista sobre las perspectivas de las acciones estadounidenses. Bank of America Securities encuestó la semana pasada a gestores globales de fondos tras la victoria de Donald Trump en las elecciones, y un 43% predijo que las acciones estadounidenses serán la clase de activos con mejor desempeño el próximo año.

La victoria de Trump sacudió profundamente el ánimo de los mercados. En una encuesta similar realizada por Bank of America antes de las elecciones, el 27% de los 213 encuestados señalaron que EE.UU. superaría al resto de países durante el próximo año.

Encuesta: ¿Qué clase de activos tendrá el mejor desempeño en 2025?

Esta confianza se reflejó en el mercado bursátil: la bolsa estadounidense la semana pasada obtuvo el mayor aumento semanal del año. Boivin indicó: "A pesar de que persiste la incertidumbre sobre las políticas a medio plazo, el mercado daba la bienvenida a resultados decisivos que eliminaban algunas incertidumbres a corto plazo."

A principios de noviembre, un 4% neto de los gestores de fondos comunicó a Bank of America que esperaba una desaceleración económica global. Sin embargo, después de las elecciones presidenciales, un 23% neto expresó que anticipaba una recuperación de la economía global, lo que representa el resultado más optimista desde agosto de 2021.

La encuesta global de gestores de fondos publicada ayer por Bank of America muestra que incrementar la exposición en las “Big Seven” de EE.UU. sigue siendo la operación más saturada entre los gestores de fondos. Esta operación ha resultado muy lucrativa. Según datos de BlackRock, durante los últimos tres años, las 20 empresas más grandes del índice S&P 500 aportaron más de dos tercios (68%) de los rendimientos del índice.

Encuesta: ¿Cuál consideran los gestores de fondos la operación más saturada actualmente?

Para ilustrar aún más la posición dominante de las mega-corporaciones, la capitalización bursátil conjunta de las ocho mayores compañías cotizadas de EE.UU. actualmente alcanza los 15 billones de dólares, equivalente al valor de todo el mercado bursátil estadounidense en el año 2000.

Sin embargo, la trayectoria relativa de rendimiento entre las acciones de gran capitalización y de pequeña capitalización podría cambiar rápidamente. Las acciones de baja capitalización han obtenido fuertes retornos en el rebote posterior a las elecciones; se espera que la política de “America First” de Trump y la relajación regulatoria beneficien a compañías pequeñas enfocadas en el mercado doméstico estadounidense.

Encuesta: % neto de gestores de fondos opina que las acciones de pequeña capitalización superarán a las de gran capitalización

Tras las elecciones, un 35% neto de los gestores de fondos indicó a Bank of America que prevé que las acciones de pequeña capitalización superarán a las de gran capitalización, el mayor nivel desde febrero de 2021. A principios de noviembre, un 3% neto de gestores afirmaron que esperaban que las acciones de baja capitalización superaran a las grandes.

Edición/jayden