JPY: Las perspectivas de una subida en junio respaldan la moneda – ING

Min Joo Kang, Economista Senior de ING, sostiene que unos datos más sólidos del PIB de Japón y un gasto privado resiliente respaldan la continuación de la normalización de la política del Bank of Japan (BoJ), con una subida de tasas más probable en junio que en abril. La limitada presión sobre los precios de la gasolina y las medidas gubernamentales sobre energía le otorgan al BoJ tiempo para monitorear el crecimiento salarial, los resultados de Shunto y la inflación de abril antes de decidir sobre el siguiente movimiento.

Se prevé que el BoJ posponga la próxima subida hasta junio

"El PIB de Japón creció más de lo esperado en el último trimestre de 2025, y el gasto de los hogares en bienes y servicios privados se mantiene en curso en enero. Con los precios minoristas de la gasolina contenidos, es probable que el Bank of Japan retrase cualquier subida de tasas hasta junio, manteniéndose estable en abril."

"Se espera que el gasto gubernamental aumente en el trimestre actual, mientras que los subsidios energéticos y el sólido crecimiento salarial impulsarán el consumo privado. El inventario fue un lastre para el crecimiento por segundo trimestre consecutivo. Pero esperamos que el ciclo de reposición se revierta y comience a contribuir positivamente en el trimestre actual."

"A pesar del titular moderado, el gasto subyacente en bienes y servicios privados aún parece resistente. Junto con los sólidos datos salariales (crecimiento salarial real de un 1,4% interanual en enero) de ayer, las tendencias recientes respaldan nuestra visión de que se espera que el gasto privado se mantenga firme en el trimestre actual."

"Combinando todos estos factores, es probable que el Bank of Japan continúe su normalización de política."

"Más importante aún, monitorear la inflación de abril, especialmente los precios de los servicios, será bastante relevante, ya que las empresas tienden a ajustar sus precios en el primer mes del año fiscal."

"En general, la probabilidad de una subida de tasas en abril probablemente aumentará si los resultados iniciales de Shunto superan las expectativas. Además, prestaremos mucha atención a los comentarios de los funcionarios del BoJ, ya que sus comunicaciones suelen dar indicios sobre posibles subidas de tasas antes de las reuniones de política."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)