¿La ola de choque en Oriente Medio comparable a la crisis entre Rusia y Ucrania? Lagarde tranquiliza de urgencia: No permitiremos que la inflación se repita.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, indicó que el banco central se asegurará de que la situación actual en Irán no provoque el mismo impacto inflacionario en la eurozona que el conflicto entre Rusia y Ucrania.

“La situación económica en la que nos encontramos actualmente es diferente, estamos en una mejor posición y contamos con una mayor capacidad para absorber shocks,” señaló Lagarde el martes durante una entrevista. “Haremos todo lo posible para mantener la inflación bajo control y garantizar que franceses y europeos no sufran el mismo aumento drástico de la inflación que en 2022 y 2023.”

La volatilidad en el mercado energético ha provocado preocupación en los mercados de que la tasa de inflación, previamente estabilizada en el objetivo del 2% del banco central, pueda repuntar nuevamente. Esto podría llevar al banco central a incrementar las tasas de interés.

Desde el estallido de la guerra a finales de febrero, las apuestas de los operadores por un endurecimiento monetario han aumentado considerablemente. Sin embargo, las expectativas de los mercados de que el Banco Central Europeo elevaría dos veces el tipo de interés de la facilidad de depósito este año, cada vez en 25 puntos básicos, se han reducido a menos de una vez desde que el presidente de Estados Unidos, Trump, insinuó que el conflicto podría terminar pronto esta semana.

Los responsables de política han mostrado disposición a mantener flexibilidad, pero también han señalado que actualmente no hay urgencia en ajustar el coste del crédito.

“Actualmente existe tanta incertidumbre que no puedo decir exactamente qué decisión tomaremos en la reunión de política (del 18 al 19 de marzo),” comentó Lagarde. “No tomaremos decisiones apresuradas porque existe demasiada incertidumbre y mucha volatilidad.”

La evolución del mercado de esta semana es una muestra de esa volatilidad extrema: en las primeras horas de apertura del lunes, los contratos de futuros sobre petróleo crudo subieron con gran volumen de negociación, alcanzando un máximo de casi 120 dólares por barril, el nivel más alto desde mediados de 2022. Posteriormente, el sentimiento del mercado cambió súbitamente, obligando a los traders a efectuar movimientos dramáticos.

“El grado de incertidumbre y volatilidad que enfrentamos es absolutamente sorprendente; esto no se veía en 2022,” afirmó Lagarde, y agregó que esto “hace que gestionar la situación actual sea complicado.”

En la reunión del Banco Central Europeo de la próxima semana se presentará un nuevo informe de previsión trimestral, y su hipótesis básica podría haberse visto invalidada por la crisis en Oriente Medio. Según situaciones similares previas, el banco suele adjuntar un análisis adicional de escenarios a su informe de previsión, y Lagarde señaló que esta vez volverán a utilizar esa opción.

“Modelizamos, imaginamos ‘¿Qué haríamos en este caso? ¿Cómo reaccionaríamos? ¿Deberíamos subir las tasas de interés?’” comentó. “Eso es el trabajo que vamos a realizar, el que ya estamos haciendo y que continuaremos haciendo mientras nos enfrentemos a esta incertidumbre y volatilidad.”

Lagarde también rechazó la idea de que Europa se dirige hacia la estanflación.