Seis grandes empresas de chips se reúnen en la conferencia de Morgan Stanley, ¿qué señales clave han enviado?

Como el evento inaugural mundial de finanzas y tecnología, la conferencia TMT (Tecnología, Medios y Telecomunicaciones) de Morgan Stanley ha atraído a numerosas compañías de semiconductores, incluidas varias proveedoras de chips analógicos y embebidos como TI, ADI, ST, NXP, Microchip y Onsemi. Esta conferencia es tanto una ventana clave para transmitir señales estratégicas y revelar dinámicas operativas, como una plataforma importante para conectar con el capital, observar tendencias sectoriales y captar oportunidades de colaboración.

Desde el año pasado, el desarrollo de la IA ha beneficiado la aceleración de memoria y procesadores, pero actualmente la industria de semiconductores está en una etapa crucial de transición de estabilidad a recuperación, mientras que el suministro de energía y chips embebidos también se están desarrollando gracias a la IA, siendo estas compañías representantes típicos de estos campos.

De hecho, tanto la publicación estratégica de las empresas de semiconductores como la discusión de temas calientes en la industria están altamente concentradas en tres áreas de alto crecimiento: automoción, industria y centros de datos de IA, lo que destaca el consenso sectorial.

Texas Instruments: ciclo de inversión de 6 años concluye, tres sectores clave aseguran el crecimiento

El CEO de Texas Instruments, Haviv Ilan, reveló que la compañía terminó su ciclo de inversión de 6 años, redefinió sus divisiones de mercado y agregó una sección de centros de datos para formar una estructura de cinco ámbitos principales, de los cuales industria, automoción y centros de datos aportan el 75% de los ingresos y son los focos primordiales de recursos.

La adquisición de Silicon Labs ha sido una acción estratégica fundamental para TI en los últimos 20 años; como un activo de señal mixta de calidad, su negocio de conectividad inalámbrica encaja perfectamente con las áreas principales de TI, complementando su mapa de productos, y no simplemente para llenar capacidad de producción.

El sector industrial representa entre el 35%-40% del tamaño total de mercado de TI, actualmente es un 25% inferior a su máximo, y en el cuarto trimestre de 2025 se prevé un crecimiento interanual cercano al 20%, cubriendo campos como automatización industrial tradicional y medicina; el negocio automotriz ha tenido una tasa de crecimiento compuesta del 12% en 12 años, beneficiándose de la continua actualización del contenido electrónico en vehículos, y aún presenta capacidad de crecimiento para los próximos 5-10 años; el centro de datos es el nuevo sector clave, actualmente constituye entre el 10-11% del ingreso con un crecimiento interanual del 70%, enfocado en demanda de alta densidad de potencia, y apalancando tecnología GaN desplegada hace 15 años para satisfacer las altas necesidades de consumo y eficiencia de centros de datos, con más productos personalizados por lanzar.

En el negocio de MCU, TI mantiene la fabricación propia: hace 2 años transfirió toda su producción de MCUs con memoria flash embebida de 65nm internamente, y actualmente impulsa activamente el proceso de 28nm.

ADI: crecimiento colaborativo de múltiples motores, soluciones integradas incrementan el valor agregado

Richard Puccio, vicepresidente ejecutivo y CFO de ADI, indicó que la compañía ha superado el desempeño estacional durante nueve trimestres consecutivos, gracias a motores de crecimiento y a la recuperación cíclica, conformando un escenario de crecimiento colaborativo en industria, comunicaciones, automoción y consumo.

El sector industrial es el pilar clave, con fuerte demanda en equipos de prueba automática (ATE), aeroespacial y defensa; ADI está pasando de ser un proveedor de componentes a entregar módulos y soluciones completas, aumentando el valor agregado de sus productos. Subsectores como automatización de fábricas, energía y equipos médicos han entrado en una vía de recuperación, con ingresos aún un 20% por debajo de sus máximos históricos, pero con suficiente espacio para crecimiento futuro.

En comunicaciones, el negocio vinculado a centros de datos representa dos tercios, logró tres trimestres consecutivos de crecimiento interanual del 50% desde el segundo semestre de 2025, con productos de potencia y ópticos repartidos equitativamente. Para productos de potencia, la solución de suministro vertical reduce un 30% la pérdida de energía frente a soluciones tradicionales; en el campo óptico, ya ha entregado módulos ópticos hot-pluggable de 1.6T y avanza en el desarrollo de productos de 3.2 terabits, además su sección de cableado tiene márgenes superiores a la media de la compañía.

El negocio de automoción ha registrado récords durante dos años consecutivos, enfocándose en gestión avanzada de baterías y comunicación vehicular, el mercado chino representa un tercio de los ingresos globales de ADI en automoción. Se espera que en 2026 la tasa de penetración L2+ADAS aumente al 30%, impulsando el incremento de contenido en productos. El negocio de consumo ha sido diversificado, abarcando wearables, plataformas de gaming, etc., manteniendo crecimiento por más de seis trimestres consecutivos.

En el primer trimestre de 2026, ADI implementará una gran revisión de precios, transmitiendo presión de costos y recuperando capacidad e inversión en I+D, con respuestas positivas de sus clientes. La sinergia de la adquisición de Maxim de 1.000 millones de dólares avanza según lo planeado y se prevé completarla en 2027. La estrategia de la compañía es extender su presencia en la cadena de valor, integrando software, digitalización y capacidades de IA para ofrecer soluciones completas, duplicando el precio medio por producto en los últimos diez años.

NXP: el coche definido por software lidera el crecimiento, la IA periférica activa nuevas fuerzas industriales

Rafael Sotomayor, CEO de NXP, y Bill Betz, CFO, revelaron que la estrategia central de llevar sistemas inteligentes a la periferia sigue sin cambios, con todos los negocios principales mostrando crecimiento interanual, y la industria volviendo a un estado saludable de envíos orientados a la demanda final, con inventarios de la cadena de suministro automotriz por debajo de su ciclo de manufactura.

El coche definido por software (SDV) es el motor central del crecimiento del negocio automotriz de NXP, la industria todavía se encuentra en una fase inicial de transformación y la empresa integra unidades de control electrónico (ECU) mediante plataformas de computación de alto rendimiento, atendiendo tanto requerimientos de control regional como central. Gracias al establecimiento de procesos de 5nm hace 6-7 años, NXP es la única empresa mundial con múltiples procesadores automotrices de 5nm, respondiendo a la demanda de alta capacidad y seguridad del SDV. Sus ingresos pasaron de 500 millones de dólares en 2021 a más de 1.000 millones en 2024, y se espera que en 2027 se dupliquen a 2.000 millones, manteniendo un crecimiento de doble dígito alto en la segunda mitad de 2025.

El mercado chino es clave para el negocio automotriz de NXP. Las nuevas normativas sobre seguridad y fiabilidad de automóviles en China están impulsando la transformación regulatoria del mercado, alineándose con las ventajas de NXP en seguridad de productos y acumulación de IP. La empresa ha establecido una cadena de suministro completa en China, asociándose con SMIC, TSMC, etc., para fabricar obleas y una planta de ensamble propia en Tianjin eliminando dudas sobre la cadena de suministro de los clientes. En la estructura de ingresos, la proporción de motores de crecimiento rápido dentro del negocio automotriz pasó del 39% en 2024 al 43% en 2025, y se espera supere el 50% en 2027.

En el sector industrial, NXP replica su experiencia automotriz, lanzando soluciones sistémicas de "procesador + conectividad + seguridad + gestión energética + analógico" para la actualización a sistemas definidos por software. La IA en la periferia (IA física) responde a demandas industriales de baja latencia y alta seguridad, con creciente demanda de clientes por sus plataformas de IA. Los sistemas de almacenamiento de energía (ESS) son un nuevo campo clave; NXP ofrece soluciones completas desde almacenamiento, carga, gestión bidireccional de energía, beneficiándose del balance de carga de la red y la creciente demanda de centros de datos.

Onsemi: la industria se estabiliza, SiC y centros de datos de IA abren nuevas oportunidades

Hassane El-Khoury, presidente y CEO de Onsemi, afirmó que la compañía se encuentra en una etapa estable de recuperación sectorial, el ratio de pedidos y envíos ha mejorado respecto a hace 90 días y aún no ha comenzado el ciclo de reposición de inventarios, pero los indicadores clave son positivos.

El negocio automotriz es el motor clave de crecimiento, con ingresos que aumentaron un 70% entre 2019 y 2025 y una tasa compuesta de 9%-10% en 5 años, beneficiándose de electrificación, SDV y arquitectura regional, agregando productos como Ethernet 10BASE-T1S y transistores inteligentes.

El segmento industrial está recuperándose gradualmente, logrando en el cuarto trimestre de 2025 el primer crecimiento interanual en tres años; áreas como medicina, aeroespacial y defensa siguen fuertes, y el resto de subsectores muestran una recuperación estable.

En el campo del carburo de silicio (SiC), Onsemi aprovecha su integración vertical para ocupar una posición única; la demanda de unidades de fuente de alta tensión para centros de datos de IA por SiC JFET ha aumentado, convirtiéndose en un nuevo catalizador de crecimiento. Onsemi es la única empresa del mundo que puede producir GaN on GaN de 1200 voltios, y como socio de Nvidia en plataformas de 800 voltios, la potencial expansión futura en centros de datos de IA es significativa. La próxima generación de racks de 800 voltios y 1 megavatio aumentará el valor de contenido por servicio a $105,000. Además, la plataforma de proceso Treo de señal mixta de 65nm BCD se adapta a escenarios de alto margen en áreas diversas, ya utilizada ampliamente en ethernet automotriz y dispositivos médicos.

Microchip: la reestructuración estratégica muestra resultados, negocios de alto valor rompen récords de crecimiento

J. Bjornholt, vicepresidente senior y CFO de Microchip, y Richard Simoncic, COO, revelaron que el plan estratégico de nueve puntos propuesto para 2025 ya se ha implementado: reparando relaciones con clientes, optimizando estructura organizativa y enfocando productos, logrando revertir debilidades previas en la gestión.

La empresa ha renovado su modelo de colaboración con clientes, acelerando la publicación y respuesta de productos; completó una reorganización integrando toda la gama en cinco grandes pilares, resolviendo problemas de aislamiento y aumentando la eficiencia en el desarrollo de productos; planea optimizar el sistema de divulgación, agregando reportes detallados para áreas de rápido crecimiento como PCIe y FPGA.

Los sectores clave muestran un desempeño excepcional: PCIe Gen 6 logró avances, lanzando el primer switch PCIe Gen 6 de 3nm del mundo, con cuatro diseños ganadores confirmados; en 1-2 meses lanzarán el retimer complementario, apuntando a tener productos Gen 7 en 12 meses para recuperar el liderazgo en el mercado. En centros de datos, han creado una solución completa de "conectividad + seguridad + energía + temporización", en FPGA planean una nueva plataforma de desarrollo para 2026 que reducirá la barrera de uso para el cliente.

En los sectores industrial y automotriz conectados, los productos ya se aplican en control industrial y robótica humanoide, previendo producción a gran escala para finales de 2026; la estrategia para el mercado chino se centra en tecnología e importancia de la protección de propiedad intelectual para afrontar la competencia local. La empresa se enfoca en software y algoritmos de IA en la periferia, lanzó un acelerador universal y desarrolló una plataforma SaaS de modelos para reducir el costo de uso del cliente.

En cuanto a capacidad, la baja utilización de sus fábricas de obleas requiere una solución de largo plazo, y esperan absorber capacidad mediante negocios internos de microcontroladores estándar y analógicos.

STMicroelectronics: recuperación en múltiples áreas, IA y automoción como motores clave

Jean-Marc Chery, CEO de STMicroelectronics, expresó que la compañía prevé un crecimiento superior al estacional en la primera mitad de 2026, con mayor impulso en la segunda mitad apoyado en el trabajo conjunto de IA en centros de datos, automoción e industria.

Los centros de datos de IA se han convertido en el campo de mayor crecimiento, ya existen entre 380-390 productos de ST en el BOM de centros de datos, beneficiándose de la colaboración con AWS y el incremento de demanda de módulos ópticos. En 2026 se espera que los ingresos relacionados superen los 1.000 millones de dólares y crezcan aún más en 2027. La compañía ofrece tecnologías de fotónica de silicio de 12 pulgadas, circuitos integrados de drivers láser y microcontroladores, con una extensión en los tiempos de entrega; el negocio de módulos ópticos se inició en el segundo trimestre y se acelerará en el segundo semestre.

El negocio automotriz podría lograr un crecimiento de medio a alto dígito en 2026, con diferencias regionales: América mantiene crecimiento en vehículos eléctricos, Europa se recupera gradualmente, Asia-Pacífico es estable y en China hay que monitorear la rentabilidad y exportación de vehículos eléctricos.

En industria, la demanda de dispositivos de potencia aumentó considerablemente por los centros de datos IA y el sector energético, con crecimiento robusto en China y Asia-Pacífico en industrias inteligentes; en Europa hubo recuperación después de tocar fondo en el primer trimestre y los inventarios del canal volvieron a niveles razonables, esperando un aumento importante en consumo industrial para la segunda mitad del año. El sector de consumo electrónico se verá afectado por la escasez de memoria, pero se prevé un crecimiento bajo en 2026.

La demanda de satélites de comunicación en órbita terrestre baja (LEO) ha aumentado; tras adquirir el negocio MEMS de NXP, ST volverá al club de los 1.000 millones de dólares en MEMS, abriendo nuevas rutas en sensores inteligentes y IA física.

Industria, automoción y centros de datos configuran la lógica central de interés del mercado

En esta conferencia de Morgan Stanley, las seis compañías consideran industrial, automotriz y centros de datos como las áreas clave para su desarrollo, y el consenso subyacente es que estas tres áreas tienen alta demanda, crecimiento asegurado y alto valor agregado, lo que explica el interés permanente del mercado en ellas.

Desde la perspectiva de EEWorld, el sector automotriz se ha convertido en el foco de atención, proveniente del impulso de crecimiento de largo plazo derivado de la transformación sectorial. Con la popularización del coche definido por software (SDV), aumento en la penetración de ADAS y la continua expansión de vehículos eléctricos, el contenido electrónico de los vehículos ha aumentado considerablemente, impulsando una demanda masiva de semiconductores de alta capacidad, seguridad y fiabilidad para procesadores automotrices, dispositivos de potencia y sensores. Además, la transformación irreversible de la industria automotriz hacia electrificación e inteligencia, entre la renovación estratégica de los fabricantes internacionales y el ciclo de cumplimiento y expansión de capacidad en China, ofrece estabilidad y crecimiento continuo para la industria de semiconductores, siendo el soporte esencial para atravesar los ciclos sectoriales y la razón clave del elevado crecimiento en el negocio automotriz de chips.

La relevancia del sector industrial proviene de su resiliencia en la recuperación y oportunidades de transformación. Tras el ajuste sectorial, el segmento industrial ha comenzado su recuperación, con demandas crecientes en automatización, energía y equipos médicos; la industria está migrando de sistemas definidos por hardware a software, emergiendo nuevas necesidades como IA en la periferia (IA física), sistemas de almacenamiento de energía, etc., impulsando la demanda de soluciones sistémicas de semiconductores. Los productos de semiconductores, como soporte esencial para la inteligencia industrial y eficiencia energética, no solo cubren requisitos de baja latencia y alta seguridad, sino que también potencian la producción mediante tecnología, con espacio de recuperación suficiente, marcando un camino sólido hacia nuevos motores de crecimiento que se alinea con la estrategia de las seis empresas de reforzar su apuesta por la industria.

Por su parte, el crecimiento explosivo de los centros de datos (especialmente los de IA) los ha convertido en el nuevo sector más destacado. Con el avance de la IA generativa y la computación en nube, el gasto en capital de centros de datos a gran escala sigue expandiéndose, con demanda exponencial de semiconductores de alta densidad y eficiencia de transmisión abarcando dispositivos de potencia, módulos ópticos, microcontroladores, etc. Los datos de la industria muestran que la IA ha impulsado una demanda acelerada de infraestructura en centros de datos, llevando al rápido crecimiento de los ingresos en productos de semiconductores relacionados.