Las ganancias de McEwen Mining son las próximas: ¿Puede el minero lograr una recuperación?

McEwen Mining Inc. presenta los resultados del cuarto trimestre y del año completo 2025 el jueves 12 de marzo, con los inversores enfocados en si la minera de oro puede lograr un giro secuencial marcado tras un decepcionante tercer trimestre. Los analistas esperan ganancias de $0.21 por acción sobre ingresos de $71.3 millones —una mejora dramática en comparación con la pérdida de $0.01 del trimestre anterior sobre ventas de $50.5 millones.

El informe se publica mientras el sector global de minería atraviesa una “era dorada”, con los precios del oro cotizando de manera constante por encima de $4,000 por onza y los grandes productores reportando una rentabilidad récord. Los metales preciosos como el oro y la plata se encaminan hacia ganancias históricas, ya que se espera que los precios aumenten más rápido que los costos. Sin embargo, las acciones de McEwen, actualmente a $25.80, han tenido un desempeño inferior al de sus pares del sector a pesar de estar cerca de su máximo de 52 semanas de $29.70.

Los analistas califican la acción como Compra Fuerte, con los seis analistas que la cubren manteniendo recomendaciones de compra y un precio objetivo promedio de $27.30, lo que implica un potencial alcista del 5.8% desde los niveles actuales. El pronóstico de ingresos de $71.3 millones representa un crecimiento interanual del 114%, aunque las estimaciones de EPS han disminuido un 37.5% en los últimos 60 días, señalando expectativas reducidas. Las estimaciones de ingresos se han mantenido estables durante la última semana y han subido modestamente —un 2.15%— en los últimos dos meses.

En Qué se Fijan los Inversores

La pregunta principal es si McEwen podrá cumplir con el repunte secuencial esperado. La empresa tropezó en el tercer trimestre, perdiendo las expectativas de ingresos en un 21% y pasando a pérdidas cuando los analistas habían proyectado ganancias. Con las estimaciones de EPS recortadas drásticamente en los últimos meses, los inversores revisarán a fondo los volúmenes de producción, los costos sostenidos totales y si la gestión puede convertir el entorno favorable de precios del oro en mejores márgenes.

La ejecución operativa en los activos clave de la compañía será crítica. En enero, McEwen reportó sólidos resultados de perforación en su Gold Bar Mine Complex en Nevada, siendo su mejor perforación hasta la fecha en el depósito Windfall que intersectó 5.55 gramos de oro por tonelada a lo largo de 44.2 metros. La empresa también anunció un acuerdo para adquirir Golden Lake Exploration a finales de enero, subrayando su estrategia de consolidación en la región.

Finalmente, los inversores estarán atentos a las orientaciones sobre la integración de adquisiciones recientes y los objetivos de producción para 2026. McEwen completó su adquisición de Canadian Gold Corp. y el proyecto Tartan Mine a principios de enero, ampliando su base de activos en Canadá. Las prioridades de asignación de capital de la dirección y el cronograma para aumentar la producción en las propiedades recién adquiridas podrían influir en el sentimiento de cara al nuevo año.

El ratio precio-beneficio futuro de la empresa, de 235, refleja expectativas de un importante crecimiento de las ganancias, pero también deja poco margen para el error. Con el sector minero disfrutando de vientos favorables sin precedentes y las acciones de McEwen cotizando cerca de máximos de varios años, el informe del jueves pondrá a prueba si la empresa puede finalmente capitalizar lo que muchos llaman el mejor entorno operativo de la industria en años.