Aluminio: El shock de oferta respalda los precios elevados – TD Securities

El equipo de Estrategia Global de TD Securities destaca que el aluminio se ha convertido en una de las principales víctimas de las interrupciones relacionadas con el conflicto en el Golfo, ya que las fundiciones de Bahréin y Qatar han reducido su producción y se ha declarado fuerza mayor en Alba. Proyectan un importante déficit de mercado de 1.9Mt en 2026 y esperan que los precios en LME y las primas en el Medio Oeste de EE. UU. se mantengan elevados debido a la intensificación de las restricciones de suministro y la reducción de inventarios.

El conflicto en el Golfo impulsa un déficit más ajustado

"La guerra en el Golfo Pérsico ha provocado la interrupción de los envíos desde Bahréin, el cierre programado de la fundición Qatalum en Qatar y la declaración de fuerza mayor en la planta de Alba en Bahréin, mientras buscan soluciones alternativas para los envíos. Esta combinación de paradas totales de producción o ralentizaciones probablemente sumará alrededor de 1.3Mt este año, lo que encamina al mercado hacia un gran déficit de 1.9Mt."

"Más de 5Mt de metal primario se envían cada año a través del Estrecho de Ormuz por parte de fundiciones en Bahréin, Qatar, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos. Al mismo tiempo, grandes cantidades de bauxita y alúmina viajan en sentido contrario para abastecer las fundiciones, lo que significa que, si esta vía marítima se cierra durante un tiempo prolongado, podrían ocurrir más cierres."

"Este caos en el suministro ha impulsado los precios de LME hasta $3,534/t, un nivel que no se veía desde 2022, cuando Rusia fue sancionada tras su invasión a Ucrania. Las primas en EE. UU. y Europa también han alcanzado máximos de varios años."

"A pesar de la caída desde los máximos recientes, se espera que los precios permanezcan elevados debido a la creciente presión de suministro causada por las interrupciones en la producción provocadas por el conflicto en Medio Oriente y la inminente reducción de inventarios."

"Impulsada por el arancel de importación del 50%, la prima del Medio Oeste de EE. UU., que ronda los $2,400/t, también se espera que supere los máximos actuales."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)