Los datos en cadena de Arkham Intelligence muestran que el gobierno de Bután ha vendido netamente aproximadamente $120 millones en Bitcoin en 2026, reduciendo significativamente sus tenencias soberanas de BTC.

El gobierno de Bután ha vendido netamente aproximadamente 120 millones de dólares en Bitcoin  BTC +0.00% en lo que va de 2026, reduciendo sus reservas soberanas de BTC en aproximadamente 1.700 monedas, según datos de seguimiento en cadena de Arkham Intelligence.

Datos de Arkham muestran salida neta de $120M en Bitcoin de Bután en 2026

Arkham Intelligence, que rastrea billeteras gubernamentales e institucionales identificadas, detectó las salidas de fondos desde billeteras asociadas con el brazo de inversión estatal de Bután. La página de la entidad Arkham para el Gobierno Real de Bután muestra un patrón de ventas netas a través de múltiples transacciones durante este año.

La venta no ha ocurrido en un solo evento. Se informa que Bután descargó 37 millones de dólares en Bitcoin en lo que fue descrito como su tercera transferencia importante en marzo solamente. Informes anteriores indican una venta separada de 22,4 millones de dólares en Bitcoin como parte de esta reducción más amplia.

Las cifras representan ventas netas, lo que significa que el gobierno también pudo haber adquirido algo de BTC durante el mismo periodo, pero las salidas excedieron significativamente las entradas. Bután no ha emitido ninguna declaración oficial sobre las ventas; los datos están inferidos totalmente de la actividad de billeteras en cadena registrada por Arkham.

CoinMetrics proporciona contexto en cadena que respalda la discusión sobre el flujo de red alrededor de bitcoin.

Bután construyó su tesorería de Bitcoin a través de minería hidroeléctrica

Las reservas de Bitcoin de Bután se acumularon no mediante compras en el mercado abierto, sino a través de operaciones estatales de minería. La entidad de riqueza soberana del país, Druk Holding & Investments (DHI), ha operado instalaciones de minería de Bitcoin impulsadas por excedentes de energía hidroeléctrica al menos desde 2019.

La magnitud de las reservas de Bután se hizo ampliamente conocida en 2023 cuando Arkham identificó públicamente las billeteras del gobierno, revelando una tesorería que supuestamente superó los 750 millones de dólares en su valoración máxima. Esto situó a Bután entre los pocos Estados nacionales con cantidades significativas de Bitcoin junto a El Salvador y billeteras incautadas por el gobierno de EE. UU.

No es la primera vez que Bután reduce su posición. Episodios anteriores de venta ocurrieron durante 2023 y 2024, cuando el gobierno liquidó parte de sus reservas en periodos de fortaleza de precios. La actual reducción neta de 120 millones de dólares continúa ese patrón de retiros periódicos de su suministro minado.

Instantánea de mercado de CoinMarketCap utilizada para anclar la sección de precio al contado de bitcoin.

Las ventas soberanas añaden un punto de datos al debate sobre bitcoin a nivel estatal

La reducción de reservas de Bután llega en un momento en que la narrativa sobre la adopción soberana de Bitcoin enfrenta señales mixtas. El Salvador, el gobierno poseedor de Bitcoin más destacado, redujo su programa de compras de BTC en 2025 como parte de las condiciones vinculadas a su acuerdo de préstamo con el FMI.

En términos de impacto en el mercado, 120 millones de dólares repartidos en varias transacciones durante meses representan una fracción del volumen diario de operaciones de Bitcoin, que supera rutinariamente los 20 mil millones de dólares. Es poco probable que estas ventas hayan generado presión significativa sobre el precio de manera aislada.

Lo que hace notable esta actividad es la señal que envía. Bután es uno de los muy pocos gobiernos que acumularon Bitcoin a través de minería directa más que por incautación o compras especulativas. Una reducción sostenida en esas reservas sugiere que el gobierno prioriza la liquidez sobre la acumulación de BTC a largo plazo, al menos por ahora.

El seguimiento de las billeteras restantes del gobierno de Bután por parte de Arkham ofrece visibilidad continua sobre si el ritmo de ventas continúa o se estabiliza. Los observadores pueden monitorizar el estado actual de las reservas directamente a través del panel público de entidades de Arkham para el Gobierno Real de Bután.