El gestor de activos cripto con licencia MiCA, Tesseract, lanza bóvedas de rentabilidad enfocadas en el cumplimiento normativo

El proveedor de servicios de criptoactivos regulado por la UE, Tesseract Investment Oy, está lanzando una nueva plataforma de bóvedas de inversión diseñada para inversores institucionales y profesionales.

Esta iniciativa se suma a las líneas de negocio existentes de Tesseract, con sede en Helsinki, como gestor de activos DeFi regulado por MiCA que genera rendimiento como servicio para clientes, incluyendo Bitstamp, que ahora pertenece a Robinhood. 

"Nuestros clientes nos decían durante mucho tiempo: 'Mira, escucha, apreciamos el rendimiento que pueden conseguirnos. Pero dado la experiencia de usuario de las bóvedas, nos parece algo pintoresco'", comentó James Harris, CEO del Grupo Tesseract, en una entrevista con The Block. 

"En definitiva, cuando compites con las bóvedas — las bóvedas son posicionamientos en tiempo real que están intrínsecamente vinculados a tu billetera. No se puede competir con eso en cuanto a experiencia de usuario", añadió Harris. 

Las Bóvedas Dedicadas para Clientes de Tesseract fueron diseñadas específicamente para clientes preocupados por el cumplimiento normativo. Cada bóveda es un contrato inteligente distinto asignado a un solo cliente, gestionado por Tesseract. 

Harris señaló que muchas opciones de bóvedas existentes, como las bóvedas Morpho creadas por curadores como Steakhouse o Gauntlet, suelen implicar inversiones agrupadas, que pueden ser tratadas como esquemas de inversión colectiva bajo MiCA, haciendo que los tokens de bóvedas que generan rendimiento puedan considerarse valores no licenciados.

Los clientes de Tesseract podrán crear sus propias bóvedas utilizando su billetera, manteniendo la propiedad total (100%) sobre su suministro de tokens de bóveda. También podrán operar cuentas gestionadas segregadas, según lo ordena MiCA, indicó Harris.

"Nuestro papel como curador es, en esencia, que tenemos permisos para realizar inversiones en su nombre, pero no podemos hacer mucho más porque hemos fijado la gobernanza, hemos fijado las tarifas y hemos fijado las políticas al inicio con ellos", dijo Harris. "Ellos han elegido el mandato de inversión y los protocolos subyacentes que están en lista blanca y aprobados para interactuar con ellos."

Las bóvedas están programadas para interactuar únicamente con esos mandatos y parámetros en particular, según Harris.

Tesseract ofrecerá una gama de opciones de riesgo, desde la optimización básica de rendimiento hasta estrategias específicas de looping de activos a través de suv-vaults. En el lanzamiento, la empresa se enfocará en estrategias que involucren wrapped bitcoin, ether y stablecoins. Tesseract cobrará tarifas de gestión y de desempeño. 

Nicho regulatorio 

Durante la entrevista, Harris subrayó varias veces que la propuesta de Tesseract no es "un ataque vampiro" al ecosistema existente de bóvedas sin permisos, sino su complemento. La empresa apunta a gestores de activos, custodios, plataformas, ETPs y otros usuarios institucionales que necesitan mayor seguridad regulatoria.

"Estoy participando de la mejor manera que conozco y trato de que no se rompan las promesas ni la gran innovación que hemos visto en el lado de las finanzas descentralizadas. Eso sería un resultado terrible", dijo Harris. "Sentimos que esto es un complemento y que es el mejor compromiso posible para crear una versión conforme sin perder el ethos detrás de ello."

Tesseract recibió una licencia CASP MiCA completa de la Autoridad Finlandesa de Supervisión Financiera. La empresa, fundada en 2017, gestiona más de $500 millones en activos, y su plataforma de préstamos y financiamiento ha originado más de $1.000 millones en préstamos. Lanzó su plataforma de rendimiento en 2022. 

Harris señaló que las bóvedas están mayormente estandarizadas a nivel de protocolo, aunque los clientes tendrán un alto grado de discreción para fijar sus mandatos de inversión. Las bóvedas están construidas sobre la arquitectura Plasma Vault de IPOR Fusion, utilizando el estándar de contrato inteligente ERC-4626, probado en batalla, el cual ofrece ejecución de riesgos determinista, aislamiento por bóveda, cumplimiento integrado y cálculo de portafolio onchain, según el comunicado. 

"IPOR Fusion fue diseñado para satisfacer las necesidades del capital institucional que opera estrategias on-chain con los mismos mecanismos de protección estructural que esperan en el mundo tradicional", comentó Darren Camas, CEO de IPOR Labs. "Después de un año de colaboración estrecha con Tesseract, probando cada capa de la arquitectura, estamos satisfechos de expandir esta colaboración mientras Tesseract lleva las bóvedas impulsadas por Fusion a su clientela institucional."

Tesseract probó sus bóvedas con seis participantes piloto, incluyendo a 21Shares, emisor de ETPs de cripto. 

"El caso de uso de ETP es muy, muy interesante porque, efectivamente, los ETPs proporcionan retornos por staking en este momento. Y, por supuesto, sería óptimo añadir retornos que no provienen del staking y que pueden lograrse a través de DeFi", dijo Harris. "Los riesgos son diferentes, pero se puede tener un perfil distinto."

Tesseract recaudó fondos por última vez a través de su Serie A de $25 millones en 2021.