Informe matutino para miembros del 13 de diciembre: La inflación en Estados Unidos se dispara, el índice de condiciones económicas de Alemania continúa deteriorándose

1. 【La inflación en Estados Unidos supera las expectativas】Según los datos publicados el martes por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS), el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de abril aumentó un 3,8% interanual, superando el 3,7% esperado por el mercado y marcando el nivel más alto desde mayo de 2023. Excluyendo alimentos y energía, el CPI subyacente subió un 2,8% interanual, superando el 2,7% previsto y alcanzando el nivel más alto desde septiembre de 2025.

Comentario: Tras la publicación del CPI, la valoración del mercado de futuros para un recorte de tasas en 2026 cayó prácticamente a cero, e incluso en algunos periodos comenzó a descontarse la posibilidad de una subida de 25 puntos básicos antes de fin de año. Esto representa un cambio drástico en las expectativas: hace tres meses, el mercado apostaba por al menos dos recortes de tasas en 2026.

Gráfico: Expectativas actuales del mercado sobre la distribución de tasas de interés antes de finales de 2026

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5. 【El primer ministro británico podría dimitir pronto】El primer ministro británico, Keir Starmer, declaró claramente este martes en una reunión del gabinete en Downing Street que permanecerá en el cargo, argumentando que el proceso oficial de desafío al líder en el Partido Laborista "aún no ha sido activado". Dijo al gabinete que la nación espera que el gobierno continúe gobernando y que él mismo también "continuará gobernando". Sin embargo, esta "resistencia" no ha sofocado la ola de rebelión interna: antes y después de la reunión, varios ministros dimitieron ese mismo día, unos 80 diputados laboristas pidieron públicamente su dimisión y se informa que el propio gabinete ya está gravemente dividido.

Comentario: Los mercados financieros ya han adelantado su veredicto: el martes, el rendimiento de los bonos británicos a 30 años subió aproximadamente 9 puntos básicos hasta el 5,76%, acercándose al 5,79% alcanzado la semana pasada, el nivel más alto de este siglo; la libra esterlina cayó hasta un 0,73% frente al dólar, hasta 1,3506. El rendimiento de los bonos a 10 años saltó 10 puntos básicos hasta cerca del 5,10%, y los bonos a 20 y 30 años tocaron niveles no vistos desde 1998. Para entender por qué el mercado de bonos ya ha determinado que este gobierno será reemplazado, véase anteriormente: