Institución: El oro recupera fuertemente su atributo de moneda, se espera ver 8,900 dólares a finales de 2030

汇通网 22 de mayo—— Tras una fase de alza volátil, el oro entra en una etapa de consolidación, y múltiples factores macroeconómicos impulsan el repunte de su valor monetario; el mercado alcista a largo plazo aún no ha finalizado. La continua compra de oro por parte de los bancos centrales, el elevado endeudamiento global y los continuos ajustes en el sistema del dólar benefician constantemente los precios del oro, mientras que la proporción de activos en oro en las carteras sigue siendo baja, dejando amplio margen al alza. Las instituciones han elevado los objetivos de precios a futuro; a corto plazo, el mercado se encuentra en una fase de consolidación y cualquier perturbación podría desencadenar retrocesos temporales, que representan oportunidades para posicionarse a medio y largo plazo.

Observando la evolución del oro a lo largo del año, el mercado experimentó primero un fuerte impulso a comienzos de año, seguido de intensas oscilaciones durante el periodo intermedio, y ahora se encuentra en un patrón de consolidación lateral.

El informe del vigésimo aniversario publicado por Incrementum AG subraya que el precio del oro se ajusta a la naturaleza de este activo. Ante los cambios en la economía global, el valor como activo monetario del oro sigue destacando. Factores como la fragmentación geopolítica, el avance de la desdolarización y los altos niveles de endeudamiento refuerzan la base del mercado alcista de largo plazo en el oro, elevando progresivamente el precio; las correcciones de corto plazo no alteran la tendencia a medio y largo plazo, y el potencial alcista sigue siendo considerable.

Cambios en el mercado: el valor monetario del oro vuelve a destacar

Este informe con motivo del vigésimo aniversario, titulado “Regreso al futuro de la esencia monetaria”, fue redactado conjuntamente por Ronald-Peter Stöferle y Mark Valek. Los autores afirman que



El informe opina que el actual sistema de dinero fiduciario muestra señales de agotamiento, y el oro está recuperando su papel como ancla de estabilidad en las finanzas globales. En 2025, el oro logró una subida anual del 64,4%, su mejor desempeño desde 1979, y en enero de 2026 alcanzó los 5595 dólares la onza, marcando un récord histórico. Si se compara con la situación del sector hace veinte años, el informe solo tenía 20 páginas y el precio del oro rondaba los 670 dólares la onza; hoy supera las 400 páginas y el precio ha crecido más de seis veces, con un impacto del mercado del oro que ha avanzado exponencialmente.

El ciclo alcista continúa y se elevan los objetivos de precios a largo plazo

Las instituciones consideran que el mercado alcista del oro, que dura ya varios años, está lejos de acabar. El informe indica que el ciclo de oro previsto para 10 años en 2020 ya se ha cumplido, y desde entonces el precio nominal del oro en dólares ha aumentado un 165%. Actualmente, el mercado se encuentra en una fase de entrada de inversores minoristas, la etapa más activa y de mayor duración del ciclo alcista, donde unos sólidos fundamentos respaldan la tendencia alcista.

Ante el cambio del mercado, las previsiones de precios a largo plazo se han elevado y el objetivo de 4800 dólares por onza para 2030, fijado en 2020, ya se ha cumplido por adelantado. Los autores comentan que,

Transformación del sistema monetario: múltiples factores siguen impulsando el oro

El antiguo orden global liderado por Estados Unidos está ajustándose de forma paulatina, con grandes reformas monetarias, mientras que el oro, como reserva neutral, adquiere cada vez mayor importancia. Los bancos centrales llevan años incrementando sus reservas, comprando 863 toneladas en 2025; en cada uno de los tres años anteriores las compras anuales superaron las 1000 toneladas, lo que demuestra una demanda oficial sostenida.

En el mercado, el debate sobre la revalorización de las reservas de oro estadounidenses es creciente; en los libros contables de Estados Unidos, las reservas de oro siguen valorándose a 42,22 dólares la onza, cifra muy por debajo del precio de mercado de cerca de 4600 dólares. Los autores señalan que la revalorización de estas reservas ya no es una hipótesis lejana, sino una posibilidad real en desarrollo.

, los activos de oro privados representan solo el 2,7% del total de los activos financieros globales, queda mucho espacio para la inversión institucional y no se ha dado una especulación excesiva en el mercado.

Cambios en la demanda: el riesgo de deuda impulsa la búsqueda de refugio de valor

En el futuro, la demanda principal de oro pasará paulatinamente de los bancos centrales hacia inversores de todo tipo.

Actualmente, los bonos soberanos tradicionales han dejado de ser activos sin riesgo, y las rentabilidades reales descontando la inflación llevan años siendo negativas, por lo que los inversores abandonan los canales tradicionales y buscan refugio en activos preservadores de valor como el oro. Diversos factores adversos afectan a los activos fiduciarios, aumentando la atractividad del oro como activo para la cartera.

Inestabilidad en el precio: las correcciones ofrecen oportunidades de compra

Las instituciones advierten que, aunque la tendencia alcista del oro a medio y largo plazo es clara, el recorrido al alza no será lineal y la volatilidad será frecuente. Los analistas señalan que a corto plazo el oro entrará en un ciclo de consolidación, subirá gradualmente a medio plazo y, en el largo plazo, volverá al centro del sistema monetario. Probablemente, a comienzos del verano el precio oscile entre los 4500 y los 4950 dólares la onza.

En el año, el oro ha atravesado una profunda corrección, junto con el alza en las rentabilidades de los bonos estadounidenses y el endurecimiento de la liquidez; a corto plazo, persiste la presión a la baja.


Gráfico diario del oro spot. Fuente: 易汇通

Zona Horaria Este de Asia 22 de mayo 9:41. Oro spot cotiza en 4523,98 dólares/oz