Types d'ordres de base

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1. Ordres Limit

Un ordre Limit vous permet d'acheter ou de vendre un montant personnalisé à un prix spécifié ou meilleur. Une fois placé, l'ordre est ajouté au carnet d'ordres et mis en correspondance avec les ordres disponibles au prix spécifié ou meilleur.

Par exemple, si le prix du marché actuel est de 100 $ et que vous placez un ordre d'achat Limit à 90 $, l'ordre ne sera exécuté que lorsque le prix du marché chutera à 90 $ ou moins. Il ne sera pas exécuté au-dessus de 90 $. Si vous placez un ordre d'achat à 110 $, le prix limite est déjà supérieur au prix actuel, de sorte que l'ordre sera exécuté autour de 100 $ plutôt que 110 $, vous assurant ainsi un meilleur prix d'achat.

 

2. Ordres Limit avancés

Les ordres Limit standards sont valables jusqu'à annulation (GTC) par défaut. Les ordres Limit avancés offrent trois options d'ordre: Post-only, Fill or Kill (FOK), et Immediate or Cancel (IOC).

Post-only

Un ordre Post-only ne sera pas exécuté immédiatement comme un ordre taker, vous agissez donc toujours en tant que maker. Si l'ordre devait correspondre immédiatement à un ordre existant, il serait automatiquement annulé.

Par exemple, si le meilleur prix de vente est de 100 $ et que vous placez un ordre d'achat Post-only à 99 $, l'ordre sera ajouté au carnet d'ordres car il ne correspondra pas immédiatement à un ordre de vente existant. Si, en revanche, vous placez l'ordre d'achat Post-only à 100 $ ou plus, il sera automatiquement annulé car il correspondrait immédiatement au meilleur prix de vente, ce qui garantit que vous tradez toujours en tant que maker.

IOC

Un ordre Immediate or Cancel doit être exécuté immédiatement. Toute partie non exécutée de l'ordre est annulée.

Par exemple, si le meilleur prix de vente est de 101 $ avec une quantité disponible de 10, le placement d'un ordre d'achat IOC de 30 à 101 $ exécutera immédiatement 10. La quantité restante non exécutée de 20 sera annulée au lieu d'être ajoutée au carnet d'ordres.

FOK

Un ordre Fill or Kill doit être exécuté dans son intégralité immédiatement. Dans le cas contraire, l'ordre entier est annulé.

Par exemple, si le meilleur prix de vente est de 101 $ avec une quantité disponible de 10, un ordre d'achat FOK de 10 à 101 $ sera exécuté dans son intégralité. Cependant, si la quantité de l'ordre est de 30, l'ordre entier sera annulé car il ne peut pas être exécuté dans son intégralité immédiatement. Aucune exécution partielle n'aura lieu.

 

3. Ordres Market

Un ordre Market vous permet d'acheter ou de vendre rapidement aux meilleurs prix actuellement disponibles dans le carnet d'ordres sans spécifier de prix. Les ordres Market s'exécutent immédiatement après avoir été placés et ne restent pas dans le carnet d'ordres, vous serez donc toujours un taker.

Étant donné que les ordres Market sont exécutés niveau par niveau aux meilleurs prix disponibles, le prix d'exécution moyen réel peut différer du prix affiché avant que vous ne placiez l'ordre si la profondeur du marché est insuffisante. C'est ce qu'on appelle le slippage. Le prix d'exécution moyen d'un ordre d'achat Market peut être légèrement supérieur au prix affiché avant le placement de l'ordre, tandis que celui d'un ordre de vente Market peut être légèrement inférieur. Les ordres Market conviennent aux situations où la vitesse d'exécution est la priorité et où un prix exact n'est pas requis.

Par exemple, si le prix du marché actuel est de 100 $ et que vous placez un ordre d'achat Market, il consommera la liquidité au meilleur prix de vente, au deuxième meilleur prix de vente, et aux niveaux de prix suivants jusqu'à ce qu'il soit entièrement exécuté. Le prix d'exécution moyen peut être légèrement supérieur à 100 $, mais l'ordre n'a pas besoin d'attendre dans le carnet d'ordres, ce qui vous permet d'entrer sur le marché aussi rapidement que possible.

 

4. Division des grands ordres

La soumission d'un ordre Market important en une seule fois peut consommer une grande profondeur de marché sur plusieurs niveaux de prix, ce qui entraîne un slippage significatif. Pour éviter cela, le système divise automatiquement les grands ordres Market qui dépassent largement la profondeur actuelle du carnet d'ordres en plusieurs sous-ordres plus petits. Ces sous-ordres sont soumis de manière séquentielle au fil du temps afin d'éviter un impact immédiat sur le prix du marché.

Chaque sous-ordre reste un ordre Market et consomme séquentiellement de la liquidité à chaque niveau de prix jusqu'à ce que la quantité totale soit entièrement exécutée. Le prix d'exécution moyen global continuera de fluctuer en fonction de la profondeur du marché, mais la division de l'ordre peut réduire efficacement le slippage global par rapport à la soumission de la quantité totale en un seul ordre.

Par exemple, placer un ordre d'achat Market de 100 BTC lorsque la profondeur du carnet d'ordres est insuffisante pourrait faire grimper rapidement le prix d'exécution sur plusieurs niveaux de prix. Le système peut le diviser automatiquement en cinq sous-ordres de 20 BTC chacun et les soumettre de manière séquentielle. Cela évite de consommer une grande quantité de liquidité en une seule fois et de faire grimper le prix, ce qui réduit le slippage du prix d'exécution moyen global.

 

5. Ordres Reduce-only

Les ordres Reduce-only sont disponibles pour le trading Futures et ne peuvent que réduire une position existante sans en ouvrir une nouvelle. Si la quantité clôturable réelle est inférieure à la quantité de l'ordre, le système exécute l'ordre sur la base de la quantité clôturable réelle. Toute quantité dépassant la taille de la position ne créera pas de position dans la direction opposée.

Ce type d'ordre est couramment utilisé pour clôturer des positions. Il permet d'éviter les augmentations de position involontaires causées par des erreurs de saisie ou des rebonds rapides du marché, vous donnant plus de contrôle lors de la clôture des positions. Il est disponible uniquement en mode unidirectionnel.

Par exemple, si vous détenez actuellement une position Long de 5 BTC et que vous placez un ordre de vente Reduce-only pour 8 BTC, seuls 5 BTC seront exécutés pour clôturer la position existante car la quantité clôturable (5 BTC) est inférieure à la quantité de l'ordre. Les 3 BTC restants n'ouvriront pas de position Short.